EPS là gì? Cách tính nó như thế nào? Hướng dẫn lựa chọn cổ phiếu EPS này là tất cả những gì bạn cần!

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là một chỉ số quan trọng mà chúng ta thường gặp trong các báo cáo tài chính. Nhưng nó thực sự cho chúng ta biết điều gì về khả năng sinh lời của một công ty và nó có thể giúp ích như thế nào cho các quyết định đầu tư? Bài viết này sẽ phân tích mọi thứ bạn cần biết về EPS.

EPS (Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) (EPS) là gì?

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, thường được viết tắt là EPS, đại diện cho phần lợi nhuận của một công ty được phân bổ cho mỗi cổ phiếu phổ thông đang lưu hành. EPS càng cao, khả năng sinh lời của công ty càng mạnh. Đối với các nhà đầu tư, đây là một chỉ số tiêu chuẩn để đánh giá giá trị công ty. Khi các nhà đầu tư tin rằng lợi nhuận của công ty cao hơn so với giá cổ phiếu của nó, họ thường sẵn sàng trả nhiều hơn cho cổ phiếu.

Xem xu hướng EPS của Apple từ tháng 12 năm 2019 đến tháng 12 năm 2024, bạn có thể thấy EPS của nó đã liên tục tăng lên cùng với giá trị ngày càng tăng của công ty trong suốt 20 năm qua.

Cách Tính EPS?

( Công thức EPS

Cách tính rất đơn giản: EPS = )Lợi nhuận ròng - Cổ tức ưu đãi### / Cổ phiếu phổ thông đang lưu hành

• Thu nhập ròng: Lợi nhuận của công ty sau khi trừ đi chi phí
• Cổ tức Ưu tiên: Cổ tức cố định được trả cho các cổ đông ưu tiên
• Cổ phiếu phổ thông xuất sắc: Tổng số cổ phiếu đã phát hành trừ đi cổ phiếu quỹ

Sử dụng báo cáo tài chính 2022 của Bank of America (BAC.US) làm ví dụ:

Bước 1: Tìm “Lợi nhuận ròng” ($27.528 tỷ) và “Cổ tức cổ phiếu ưu đãi” ($1.513 tỷ) Bước 2: Tìm “Số lượng cổ phiếu phổ thông trung bình đã phát hành và đang lưu hành” (8.1137 tỷ cổ phiếu) Bước 3: Tính toán: EPS = ($27.528 - $1.513) / 8.1137 = $3.21

Thường thì, bạn không cần phải tự tính toán điều này, vì các công ty thường trình bày EPS trực tiếp trong báo cáo tài chính của họ.

Cách Tra Cứu Dữ Liệu EPS Chính Thức Năm 2025

Bạn có thể tìm dữ liệu EPS thông qua:

• Báo cáo tài chính: Nguồn thông tin chính xác và kịp thời nhất
• Các trang web thông tin tài chính: Thuận tiện nhưng có thể có dữ liệu bị trễ

Sử dụng EPS để chọn cổ phiếu

EPS giúp xác định mức lợi nhuận mà một công ty tạo ra trên mỗi đô la đầu tư. Đây là cách sử dụng nó:

• So sánh xu hướng EPS qua các năm khác nhau

EPS tăng trưởng liên tục cho thấy một lựa chọn đầu tư ổn định, trong khi EPS giảm hoặc không đều cho thấy cần thận trọng. Tăng trưởng EPS lâu dài báo hiệu một công ty có giá trị, trong khi EPS thu hẹp có thể chỉ ra giá trị đang giảm.

• So sánh xu hướng EPS giữa các đối thủ trong ngành

EPS cao hơn so với các đối thủ thường gợi ý giá trị lớn hơn. Tuy nhiên, hãy cân nhắc rằng các công ty có thể thao túng EPS thông qua việc mua lại cổ phiếu hoặc phát hành mới.

Thêm tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) cung cấp thêm bối cảnh. Ví dụ, nếu Công ty A có giá cổ phiếu ( và )EPS $30 P/E là 30x$1 , trong khi trung bình ngành là 10x, cổ phiếu có thể bị định giá quá cao hoặc nhà đầu tư có thể mong đợi tăng trưởng tương lai cao hơn.

EPS Stock Selection Có Chính Xác 100% Không?

So sánh cổ phiếu bán dẫn Nvidia (NVDA.US), Qualcomm (QCOM.US), và AMD (AMD.US) giữa 2018-2023 cho thấy Qualcomm có EPS cao hơn đáng kể sau năm 2020. Tuy nhiên, Nvidia mang lại mức lợi nhuận 251% trong ba năm so với 69% của Qualcomm. Rõ ràng, chỉ số EPS không đảm bảo lợi nhuận tối ưu.

Không có tỷ lệ nào đơn lẻ có thể cho bạn biết mọi thứ về một cổ phiếu. Khi đầu tư, hãy kết hợp xu hướng EPS và so sánh ngành với các tỷ lệ tài chính khác, triển vọng ngành và tiềm năng tăng trưởng của công ty.

Hãy cẩn thận với các yếu tố có thể làm sai lệch EPS. Việc mua lại cổ phiếu lớn làm giảm số lượng cổ phiếu lưu hành, thổi phồng EPS một cách giả tạo mà không cải thiện lợi nhuận. Các khoản mục đặc biệt một lần cũng có thể làm lệch các con số EPS.

Mối quan hệ giữa EPS, giá cổ phiếu, cổ tức và hoạt động của công ty

( EPS và Giá Cổ Phiếu

EPS mạnh thường tương quan với sự tăng giá cổ phiếu trong một vòng phản hồi tích cực: giá cổ phiếu cao hơn nâng cao sự tự tin của khách hàng, tăng doanh số bán hàng và EPS, điều này sau đó lại nâng cao thêm sự tự tin của nhà đầu tư và giá cổ phiếu.

Tuy nhiên, mối tương quan này không phải là tuyệt đối. Nếu tăng trưởng EPS thấp hơn mong đợi của thị trường, giá cổ phiếu có thể giảm mặc dù tăng trưởng EPS thực tế. Ngược lại, nếu EPS vượt qua mong đợi, giá có thể tăng ngay cả khi EPS đang giảm.

) EPS và Cổ tức trên mỗi cổ phiếu ###DPS###

Trong khi cả hai đều đo lường lợi nhuận, EPS đại diện cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong khi DPS cho thấy bao nhiêu trong số lợi nhuận đó được trả cho các cổ đông. Cổ tức cao có thể gợi ý tiềm năng tăng trưởng trong tương lai hạn chế, vì ít lợi nhuận hơn được tái đầu tư vào hoạt động.

Tỷ lệ cổ tức (DPS ÷ giá cổ phiếu) thường có liên quan hơn đến các nhà đầu tư so với các con số DPS thô. Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, các nhà đầu tư thường ưu tiên các công ty có tỷ lệ cổ tức cao hơn.

( EPS và Hoạt động Công ty

Các sự kiện đặc biệt như bán đất hoặc hoàn thuế ảnh hưởng đến thu nhập ròng nhưng không phải là một phần của hoạt động bình thường. Những hạng mục một lần này có thể làm sai lệch EPS và có thể khiến nhà đầu tư hiểu lầm về khả năng sinh lời liên tục của một công ty.

Các công ty thường xác định những mục đặc biệt này trong báo cáo tài chính và điều chỉnh EPS của họ cho phù hợp để cung cấp dữ liệu có liên quan hơn.

EPS pha loãng là gì?

Ngoài EPS cơ bản, các báo cáo tài chính thường bao gồm EPS pha loãng, tính đến các cổ phiếu bổ sung tiềm năng từ tùy chọn cổ phiếu, cổ phiếu hạn chế hoặc chứng khoán chuyển đổi. Nếu các cổ phiếu tiềm năng này trở thành cổ phiếu lưu hành, chúng sẽ làm tăng mẫu số trong phép tính EPS, làm loãng lợi nhuận.

Công thức là: EPS pha loãng = )Lợi nhuận ròng - Cổ tức ưu đãi### / (Cổ phiếu phổ thông đang lưu hành + Chứng khoán chuyển đổi có tính pha loãng)

Sự khác biệt giữa EPS cơ bản và EPS pha loãng

Sự khác biệt chính là số lượng cổ phiếu được sử dụng trong tính toán. EPS cơ bản phản ánh thực tế hiện tại và khả năng sinh lợi thực tế. EPS pha loãng bao gồm một kịch bản giả định: điều gì sẽ xảy ra nếu tất cả các chứng khoán chuyển đổi trở thành cổ phiếu?

Trong khi EPS cơ bản cho thấy lợi nhuận hiện tại thực sự, các nhà đầu tư nên hiểu cách pha loãng trong tương lai có thể ảnh hưởng đến giá trị cổ đông.

Câu hỏi thường gặp

( EPS được coi là tốt là bao nhiêu?

Một con số EPS trong một quý/năm đơn lẻ thì không có nhiều ý nghĩa nếu không có ngữ cảnh. EPS tăng liên tục cho thấy lợi nhuận đang cải thiện. EPS cao hơn so với các đối thủ trong ngành cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận vượt trội trên mỗi dollar đầu tư.

Vì EPS có thể bị ảnh hưởng bởi việc mua lại cổ phiếu và các mục đặc biệt, hãy tập trung vào xu hướng EPS dài hạn, so sánh trong ngành và các yếu tố cơ bản thay vì các giá trị tuyệt đối.

) Có thể dự đoán EPS không?

Có, các nhà phân tích Phố Wall dự đoán EPS tương lai của các công ty bằng cách dự đoán lợi nhuận. Các nhà đầu tư có thể sử dụng những dự đoán này để đánh giá kỳ vọng của thị trường đối với các công ty.

Điều tôi thấy thú vị là cách các công ty có thể thao túng EPS thông qua việc mua lại mà không thực sự cải thiện các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Thực tiễn này dường như đặc biệt phổ biến ở những thị trường mà phần thưởng cho tư duy ngắn hạn hơn là tăng trưởng bền vững. Các nền tảng giao dịch nên làm rõ những sự phân biệt này cho các nhà đầu tư bán lẻ, những người có thể không hiểu tất cả các kỹ thuật tài chính đứng sau những con số.