Đằng sau việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất mạnh tay: Sự chao đảo của nền kinh tế Đài Loan và cơ hội đầu tư

Năm 2022, Mỹ đã chứng kiến một làn sóng tăng lãi suất mạnh mẽ chưa từng có. Bắt đầu từ tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang đã liên tục tăng lãi suất 11 lần trong hơn một năm, với tổng mức tăng lên tới 5,25%, lãi suất từ gần 0 đã tăng vọt lên khoảng 5,25%-5,50%. Mô hình "tăng lãi suất bạo lực" này là rất hiếm trong lịch sử của Cục Dự trữ Liên bang, tôi đã chứng kiến cơn bão chính sách tiền tệ này quét qua thị trường toàn cầu.

Điều khiến tôi thực sự sốc là Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất 75 điểm cơ bản liên tiếp bốn lần vào các tháng 6, 7, 9 và 11 năm 2022! Điều này hoàn toàn nhằm chống lại mức lạm phát đạt mức cao nhất trong 40 năm qua vào thời điểm đó. Hãy nghĩ xem, chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ đã đạt đỉnh vào tháng 6 năm 2022, chi phí sinh hoạt của người dân tăng vọt, và Cục Dự trữ Liên bang buộc phải thực hiện những biện pháp cực đoan như vậy.

Đồng đô la mạnh lên, đồng Tân Đài chịu áp lực

Mỹ tăng lãi suất đã dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ của đồng đô la, chỉ số đô la đã tăng 8,5% vào năm 2022. Điều này đã gây ra tác động nghiêm trọng đến nền kinh tế Đài Loan.

Tôi nhận thấy rằng đồng Tân Đài tệ đã giảm giá mạnh so với đô la Mỹ, trực tiếp đẩy cao chi phí nhập khẩu. Năm 2022, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) thực phẩm ở Đài Loan đã tăng 6%, giá trứng thậm chí đã tăng vọt 26%! Điều này không chỉ do chi phí sản xuất trong nước gia tăng, mà còn do chi phí thức ăn nhập khẩu tăng vọt. Cần biết rằng, Mỹ luôn là nhà cung cấp nông sản lớn nhất cho Đài Loan, chiếm tới 22.8%. Khi đô la Mỹ tăng giá, giá của những mặt hàng được định giá bằng đô la này tự nhiên cũng tăng lên.

Ngân hàng trung ương Đài Loan mặc dù cũng đã tăng lãi suất, nhưng mức độ không thể so sánh với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Từ năm 2022 đến nay, Ngân hàng trung ương Đài Loan chỉ tăng lãi suất năm lần, tổng cộng 75 điểm cơ bản, điều này thực sự là không đáng kể so với các hoạt động quyết liệt của Cục Dự trữ Liên bang, không có gì ngạc nhiên khi đồng Đài tệ tiếp tục chịu áp lực.

Xuất khẩu vốn, thị trường chứng khoán rung chuyển

Một hậu quả nghiêm trọng khác do đồng đô la Mỹ tăng giá mang lại là dòng chảy vốn ra ngoài. Tôi nghĩ đây là vấn đề then chốt mà nhiều người đã bỏ qua.

Hãy tưởng tượng bạn là một nhà đầu tư nước ngoài, đã đổi 100.000 USD để lấy 2.700.000 TWD đầu tư vào cổ phiếu Đài Loan, và trong một năm đã kiếm được 300.000 TWD. Trên bề mặt, lợi nhuận có vẻ ổn, nhưng khi bạn muốn đổi tiền về USD, bạn phát hiện ra rằng TWD đã mất giá 11%, 3.000.000 TWD chỉ đổi được 97.000 USD, thực tế là bạn đã lỗ! Trong tình huống này, việc rút vốn hàng loạt là không thể tránh khỏi.

Dữ liệu từ sàn giao dịch chứng khoán cho thấy, vào năm 2022, dòng vốn ra khỏi thị trường chứng khoán Đài Loan lên tới 41,6 tỷ USD, đứng đầu châu Á, chiếm hơn 70%. Chỉ số trọng số Đài Loan cũng vì thế mà giảm mạnh 21%, đứng thứ sáu từ dưới lên trong toàn cầu. Đây không chỉ là vấn đề của thị trường chứng khoán, mà còn phản ánh sự yếu kém của nền kinh tế Đài Loan trước chính sách tiền tệ của Mỹ.

Cơ hội đầu tư nằm ở đâu?

Mặc dù việc Mỹ tăng lãi suất gây áp lực lên nền kinh tế tổng thể của Đài Loan, nhưng trong nguy có cơ hội, đặc biệt là đối với cổ phiếu tài chính.

Cổ phiếu ngân hàng là những người hưởng lợi rõ ràng nhất. Lãi suất tăng đã mở rộng chênh lệch lãi suất giữa tiền gửi và cho vay, trực tiếp nâng cao lợi nhuận của ngân hàng. Lấy Ngân hàng Đài Loan làm ví dụ, doanh thu lãi năm 2022 đạt 33,3 tỷ Đài tệ, tăng 38% so với năm trước, giá cổ phiếu tăng 20% trong một năm. Điều này thực sự hiếm có trong thị trường gấu.

Ngoài việc đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu ngân hàng, tôi cũng đánh giá cao các quỹ ETF thuộc lĩnh vực tài chính, chẳng hạn như quỹ ETF Tài chính MSCI của Yuanta, có thể phân tán rủi ro trong khi vẫn tận hưởng lợi nhuận cổ tức từ cổ phiếu tài chính.

Lời khuyên đầu tư của tôi

Đối mặt với việc Mỹ tăng lãi suất, với tư cách là nhà đầu tư, tôi có ba gợi ý hữu ích:

1. Đầu tư vào đô la Mỹ: Sự tăng giá của đô la Mỹ là xu hướng chắc chắn, có thể đầu tư thông qua hợp đồng chênh lệch giá (CFD). So với việc đổi tiền truyền thống, CFD cung cấp đòn bẩy lên đến 200 lần, giúp những khoản vốn nhỏ cũng có thể tham gia.

2. Điều chỉnh vị thế cổ phiếu: Giảm bớt cổ phiếu công nghệ có định giá cao, tăng cường phân bổ cổ phiếu tài chính và các loại cổ phiếu có cổ tức cao khác, nhằm chống lại áp lực định giá do lãi suất tăng.

3. Thực hiện phòng ngừa rủi ro tốt: Chỉ số trọng số Đài Loan có mối tương quan tích cực cao với Nasdaq, có thể xem xét việc bán khống Nasdaq để phòng ngừa rủi ro giảm giá của cổ phiếu Đài Loan. Đây là chiến lược quản lý rủi ro thường được các nhà đầu tư chuyên nghiệp sử dụng.

Cần lưu ý rằng chu kỳ tăng lãi suất cuối cùng sẽ kết thúc. Thị trường đã bắt đầu dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các tín hiệu chuyển hướng chính sách để điều chỉnh chiến lược kịp thời. Khi xu hướng đô la Mỹ mạnh lên và dòng vốn chảy ra đảo ngược, thị trường Đài Loan có thể đón nhận những cơ hội đầu tư mới.