Giao dịch nội gián : định nghĩa, ví dụ và hình phạt trong thế giới tiền điện tử

Qu'entend-on par giao dịch nội gián ? Il s'agit de l'achat ou de la vente d'actions ou de titres d'une entreprise en se basant sur des informations confidentielles non accessibles au public, ou en détenant au moins 10 % des actions d'une société cotée.

Trong nhiều quốc gia, một số hình thức giao dịch nội gián trên các thị trường tài chính được coi là bất hợp pháp, vì chúng mang lại lợi thế không công bằng so với các nhà đầu tư khác.

Tuy nhiên, không phải tất cả các hình thức giao dịch nội gián đều là bất hợp pháp. Các cơ quan quản lý đã thiết lập các quy tắc cụ thể về những gì được phép hoặc không. Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) là cơ quan quản lý luật pháp về giao dịch nội gián. Họ cho phép các cổ đông nội bộ mua và bán hợp pháp cổ phiếu của công ty họ, với điều kiện là họ phải được đăng ký đầy đủ với SEC trước đó.

Trong số các ví dụ về giao dịch nội gián hợp pháp, có thể kể đến việc giám đốc điều hành mua lại cổ phiếu của chính công ty mình, hoặc việc nhân viên mua cổ phiếu của công ty mà họ làm việc.

Tuy nhiên, khi đề cập đến giao dịch nội gián, người ta thường nghĩ đến hình thức bất hợp pháp của nó, trong đó các cá nhân khai thác thông tin bí mật để vụ lợi. Giao dịch nội gián bất hợp pháp không chỉ giới hạn ở các nhà lãnh đạo và nhân viên của công ty. Người thân, bạn bè và thậm chí cả những người bên ngoài cũng có thể bị coi là có tội nếu thông tin được sử dụng không thể tiếp cận công chúng.

Ví dụ, hãy tưởng tượng một thợ cắt tóc tình cờ nghe được một cuộc gọi điện thoại bí mật trong khi cắt tóc cho một giám đốc điều hành. Nếu anh ta biết được thông tin bí mật về kết quả hàng năm của công ty và quyết định mua cổ phiếu dựa trên thông tin này, anh ta sẽ phạm tội giao dịch nội gián bất hợp pháp và có thể bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) truy tố. Cơ quan này sử dụng các phương pháp tinh vi để phát hiện các giao dịch nội gián, bao gồm việc theo dõi khối lượng giao dịch, đặc biệt là những đỉnh cao bất thường khi không có thông tin mới nào được công bố về một công ty cụ thể.

Trong những năm gần đây, SEC đã phân loại một số loại tiền điện tử là chứng khoán, bao gồm Gate (GT), Cardano (ADA) và Solana (SOL). Điều này có nghĩa là các quy định về giao dịch nội gián hiện áp dụng cho các tài sản này và những tài sản tương tự khác.

Để minh họa, một sự tăng trưởng ngoạn mục ba chữ số của token Gate gần đây đã gây ra nghi ngờ về giao dịch nội gián trong số các nhà đầu tư tiền điện tử. Gate (GT) đã ghi nhận một sự tăng trưởng hơn 120% trong tháng qua, đạt 2,25 USD vào lúc 10h13 UTC ngày 14 tháng 10. Trong một thông cáo được công bố vào ngày 14 tháng 10 trên nền tảng X, Gate đã phản bác các cáo buộc về giao dịch nội gián.

Giao dịch nội gián trong vũ trụ của các loại tiền điện tử

Trong một thời gian dài, thế giới tiền điện tử đã được so sánh với một miền Tây hoang dã kỹ thuật số. Thị trường này, chủ yếu không được quản lý và ít giám sát, là một mảnh đất màu mỡ cho các hành vi đáng ngờ và các giao dịch nội gián.

Nếu bạn đã từng giao dịch tiền điện tử, bạn có lẽ đã nhận thấy rằng giao dịch nội gián là một vấn đề xảy ra thường xuyên.

Không hiếm để thấy những người nắm giữ tiền điện tử lớn, thường là các nhà sáng lập và nhà phát triển dự án, thao túng thị trường bằng cách mua hoặc bán khối lượng lớn của một đồng tiền. Các hoạt động kiểu "bơm và đổ" rất phổ biến: các loại tiền điện tử được định giá một cách nhân tạo thông qua việc mua sắm ồ ạt và tin tức quảng cáo giả, trong khi một nhóm giao dịch nội gián đồng ý bán vào một thời điểm đã định trước.

Thông tin nội bộ liên quan đến việc ra mắt một loại tiền điện tử trên một sàn giao dịch lớn cũng được khai thác vì mục đích kiếm lợi. Thông thường, những người liên quan làm việc trong một dự án hoặc sàn giao dịch tiền điện tử và bắt đầu giao dịch tài sản trước khi nó ra mắt chính thức trên một nền tảng giao dịch nổi tiếng.

Thông tin liên quan đến các bản cập nhật kỹ thuật trong tương lai của một dự án, chẳng hạn như các đợt fork, cũng có thể được sử dụng để đạt được lợi thế thương mại. Tuy nhiên, bản chất phi tập trung của nhiều loại tiền điện tử góp phần duy trì một mức độ minh bạch nhất định và khiến hầu hết thông tin trong lĩnh vực này trở nên công khai.

Các hình phạt đối với giao dịch nội gián

Hậu quả pháp lý của các vi phạm liên quan đến giao dịch nội gián có thể rất nghiêm trọng, bao gồm án tù và các khoản tiền phạt nặng.

Tại Hoa Kỳ, các hình phạt cho giao dịch nội gián bao gồm:

• Các hình phạt tù có thể lên đến 20 năm cho mỗi hành vi vi phạm. Thời gian giam giữ phụ thuộc vào số tiền lợi nhuận thu được và tiền án của người vi phạm.

• Các hình phạt tiền phạt đối với cá nhân có thể lên tới 5 triệu đô la, tùy thuộc vào mức độ nghiêm trọng của sự việc, trong khi các doanh nghiệp có thể đối mặt với các hình phạt lên tới 25 triệu đô la cho mỗi vi phạm.

• Các khoản phạt dân sự có thể lên tới ba lần lợi nhuận ( hoặc thua lỗ ) đã tránh được.

• Khả năng bị xóa tên khỏi đoàn luật sư, điều này cấm việc hành nghề với tư cách là quản trị viên của một công ty niêm yết hoặc giữ chức vụ điều hành trong một doanh nghiệp.

• Các thông báo công khai có thể gây tổn hại nghiêm trọng đến danh tiếng của một cá nhân hoặc một doanh nghiệp.

• Một nghĩa vụ hoàn trả, buộc các trader bị kết án phải hoàn lại số tiền đã nhận và trả lại các cổ phiếu đã mua.

Cas concrets de giao dịch nội gián dans le secteur des cryptomonnaies

Nhiều vụ việc lớn liên quan đến giao dịch nội gián đã làm rúng động ngành công nghiệp tiền điện tử, liên quan đến một số nhân vật quan trọng nhất trong lĩnh vực này, bao gồm Gate và OpenSea.

Scandale de giao dịch nội gián chez Gate

Vào năm 2022, SEC đã cáo buộc một cựu giám đốc sản phẩm của Gate, cùng với anh trai và một người bạn, về giao dịch nội gián trên các tài sản tiền điện tử. SEC đã cáo buộc rằng trong thời gian làm việc tại Gate, cá nhân này là một phần của nhóm chịu trách nhiệm phối hợp các thông báo liên quan đến tiền điện tử và các mã thông báo sẽ được thêm vào nền tảng giao dịch.

Đã phát hiện ra rằng anh ta thường xuyên thông báo cho em trai và bạn mình về các thông báo sắp tới. Họ đã sử dụng những thông tin này để mua ít nhất 25 loại tiền điện tử, trong đó có chín loại, tạo ra lợi nhuận hơn 1,1 triệu đô la. Cựu nhân viên đã bị kết tội và bị sentenced 2 năm tù giam, em trai anh ta bị 10 tháng, và người bạn đã bị phạt hơn 1,6 triệu đô la.

Long Blockchain Corp.

Vào năm 2017, nhà sản xuất đồ uống Long Island Ice Tea đã đưa ra một thông báo gây bất ngờ khi đổi tên thành Long Blockchain Corp. Công ty cho biết họ đã chuyển từ sản xuất đồ uống sang công nghệ blockchain. Trong bối cảnh của "cơn sốt crypto", sự thay đổi tên này đã khiến giá cổ phiếu tăng vọt 380 %.

Long Blockchain chưa bao giờ thực sự bắt đầu phát triển công nghệ blockchain. Ba người liên quan đến việc chia sẻ thông tin và mua cổ phiếu trước thông báo đã bị buộc tội giao dịch nội gián. Hai trong số các bị cáo đã bị kết tội và bị kết án phải nộp phạt tổng cộng 400 000 $ cho tội giao dịch nội gián.

OpenSea

Vào năm 2021, người phụ trách sản phẩm của OpenSea đã bị buộc tội giao dịch nội gián. Scandal lớn này đối với thị trường NFT đã tiết lộ rằng nhân viên này đã sử dụng kiến thức nội bộ của mình để mua các bộ sưu tập NFT mà anh ta biết sẽ được đưa lên trang chủ của nền tảng. Anh ta sau đó đã bán lại các NFT khi khối lượng giao dịch và giá trị của chúng tăng lên. Sau khi kiếm được lợi nhuận 57.000 $ trong quá trình này, anh ta đã bị kết tội và bị kết án ba tháng tù giam cùng với án phạt 50.000 $.

Triển vọng tương lai của giao dịch nội gián trên thị trường tiền điện tử

SEC quyết tâm thúc đẩy quy định của mình về giao dịch nội gián và quản lý lĩnh vực tiền điện tử. Số lượng ngày càng tăng các loại tiền điện tử và tài sản blockchain hiện được phân loại là chứng khoán, điều này đặt mọi giao dịch bất hợp pháp vào tầm ngắm của cơ quan.

Gary Gensler, chủ tịch của SEC, tiếp tục nhắc lại định nghĩa về giao dịch nội gián theo SEC: "Nếu ai đó huy động vốn bằng cách bán một token và người mua dự đoán lợi nhuận dựa trên nỗ lực của nhóm này để quảng bá cho người bán, điều đó tương ứng với định nghĩa của một chứng khoán."

Vì vậy, bất kỳ ai có quyền truy cập vào thông tin bí mật và không công khai trong ngành đều phải thận trọng trước khi giao dịch các loại tiền điện tử và token. Công nghệ blockchain không ẩn danh như thường được nghĩ; tính minh bạch vốn có của nó thực tế có thể được sử dụng để giám sát, theo dõi và ngăn chặn các giao dịch nội gián.

Các giao dịch nội gián trong thế giới tiền điện tử đã trở nên phổ biến trong nhiều năm, nhưng các cơ quan chức năng đang tăng cường đàn áp hành vi này, đặc biệt là kể từ khi sự bùng nổ của ICO vào năm 2017. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên, vì 56% các danh sách token ICO có dấu hiệu của các giao dịch nội gián, theo Solidus Labs.

Các nền tảng trao đổi và các công ty tiền điện tử đang áp dụng các biện pháp tự điều chỉnh nghiêm ngặt hơn để bảo vệ mình khỏi các vụ kiện liên quan đến giao dịch nội gián và duy trì tính toàn vẹn của thị trường. Ở nhiều quốc gia phát triển, các nền tảng tập trung được yêu cầu thực hiện kiểm tra nhận biết khách hàng (KYC) và phòng chống rửa tiền (AML) để giúp xác định các giao dịch bất hợp pháp. Tuy nhiên, các nền tảng ít được quy định hơn và phi tập trung (DEX) vẫn gây khó khăn cho việc xác định các hoạt động giao dịch nội gián.

Khi ngành công nghiệp trưởng thành, áp lực gia tăng, bao gồm cả trên các nền tảng phi tập trung, để họ thiết lập các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn nhằm đảm bảo các thực tiễn công bằng và bảo vệ các nhà đầu tư.