✍️Định nghĩa "long" và "short" trong giao dịch tiền điện tử là gì?

Khi nghiên cứu về ngành công nghiệp tiền điện tử, người dùng sẽ gặp phải một lượng lớn các thuật ngữ chuyên ngành liên quan đến lĩnh vực hoặc hướng hoạt động cụ thể trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

Cụ thể, các thuật ngữ như “long” và “short” thường được sử dụng trong bối cảnh giao dịch. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích ý nghĩa của các khái niệm này, giải thích cách thức hoạt động của các giao dịch mà chúng mô tả và chúng hữu ích cho nhà giao dịch như thế nào.

Nguồn gốc của các khái niệm “short” và “long”

Không thể xác định chính xác nguồn gốc của các từ “shorth” và “long” trong thương mại hôm nay. Tuy nhiên, một trong những đề cập công khai đầu tiên về các thuật ngữ này được ghi nhận trong số phát hành của tạp chí The Merchant's Magazine và Commercial Review vào tháng 1-6 năm 1852.

Về việc sử dụng các từ đã nêu trong giao dịch, theo một trong các phiên bản, nó liên quan đến ý nghĩa ban đầu của chúng. Cụ thể, giao dịch dự đoán sự tăng giá của tài sản thường được gọi là “long” ( tiếng Anh. long — dài ), vì sự tăng giá hiếm khi diễn ra nhanh chóng và vị thế này được mở trong một khoảng thời gian dài. Mặt khác, giao dịch nhằm thu lợi từ việc giảm giá đã được gọi là “short” ( tiếng Anh. short — ngắn ), vì để thực hiện nó cần thời gian ít hơn nhiều.

“Short” và “Long” là gì trong giao dịch

“Long” và “short” là các loại vị thế mà nhà giao dịch mở ra với hy vọng thu được lợi nhuận từ sự tăng trưởng (long) hoặc giảm (short) giá trị của tài sản trong tương lai.

Vị thế tăng giá bao gồm việc mua tài sản ở mức giá hiện tại với việc bán sau khi giá tăng. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch tin rằng token hiện có giá $100 sẽ sớm tăng lên $150, thì chỉ cần mua nó và chờ đợi giá mục tiêu. Lợi nhuận trong trường hợp này là chênh lệch giữa giá mua và giá bán.

Vị thế giảm giá được mở ra nếu có giả định rằng một tài sản nào đó đang bị định giá quá cao và trong tương lai sẽ giảm giá. Để kiếm lời từ điều này, nhà giao dịch mượn công cụ này từ sàn giao dịch và ngay lập tức bán nó với giá hiện tại. Sau đó, họ chờ đợi sự sụt giảm giá và mua lại số lượng tài sản tương tự, nhưng với giá thấp hơn và trả lại cho sàn giao dịch.

Ví dụ, nếu theo suy nghĩ của người dùng, giá bitcoin sẽ giảm từ $61 000 xuống $59 000, thì họ có thể vay từ sàn giao dịch một bitcoin và ngay lập tức bán với giá hiện tại. Khi giá giảm, họ mua lại một bitcoin đó, nhưng với giá $59 000 và trả lại cho sàn giao dịch. Số tiền còn lại $2000 ( trừ đi phí vay ) là lợi nhuận của trader.

Mặc dù cơ chế giao dịch có thể có vẻ phức tạp, nhưng trên thực tế, tất cả đều diễn ra “trong nền tảng” của các sàn giao dịch và được thực hiện trong vài giây. Ở cấp độ người dùng, việc mở và đóng vị thế diễn ra chỉ bằng cách nhấn vào các nút tương ứng trong terminal giao dịch.

Bò và gấu là ai

Các thuật ngữ “bò” và “gấu” rất phổ biến cả trong giao dịch và ngoài giao dịch, thường được sử dụng để chỉ các loại người chơi chính trên thị trường tùy thuộc vào vị trí mà họ nắm giữ.

Đúng vậy, “bò” là những nhà giao dịch tin rằng thị trường hoặc một tài sản cụ thể sẽ tăng trưởng, vì vậy họ mở các vị thế dài, tức là mua vào. Bằng cách này, họ góp phần vào việc tăng cường nhu cầu và giá trị của các tài sản. Thuật ngữ này xuất phát từ việc con bò phải “đẩy” giá lên cao bằng sừng của nó.

Trong khi đó, “gấu” là những người tham gia thị trường dự đoán sự giảm giá và mở vị thế bán, bán tài sản và qua đó ảnh hưởng đến giá trị của chúng. Cũng giống như trường hợp của “bò”, tên gọi xuất phát từ hình ảnh rằng “gấu” ấn lên giá bằng móng vuốt của chúng, khiến cho giá giảm.

Dựa trên những ký hiệu này, khái niệm thị trường bò và thị trường gấu đã hình thành và phổ biến trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Thị trường bò được đặc trưng bởi sự tăng giá chung, trong khi thị trường gấu thì có sự giảm giá.

Cách thức hoạt động của hedging trong giao dịch

Hedging là một phương pháp quản lý rủi ro trong giao dịch và đầu tư. Chiến lược này cũng liên quan đến “long” và “short”, vì nó đòi hỏi việc sử dụng các vị thế đối lập để giảm thiểu tổn thất trong trường hợp biến động giá không lường trước.

Ví dụ, một nhà giao dịch mua một bitcoin với hy vọng giá sẽ tăng, nhưng không loại trừ khả năng giá sẽ giảm khi xảy ra một sự kiện nào đó. Anh ta không biết chắc chắn liệu sự kiện đó có xảy ra hay không, nhưng có thể sử dụng biện pháp phòng ngừa để giảm thiểu thiệt hại trong trường hợp kịch bản không thuận lợi.

Tùy thuộc vào thị trường và chiến lược giao dịch, có thể sử dụng các công cụ khác nhau để phòng ngừa rủi ro, chẳng hạn như mua các loại tiền điện tử có tương quan ngược hoặc nắm giữ tài sản giao ngay và quyền chọn bán. Tuy nhiên, cách phòng ngừa rủi ro phổ biến và đơn giản nhất được coi là mở các vị trí đối lập.

Ví dụ, nếu một trader cho rằng giá bitcoin sẽ tăng, để kiếm lời, anh ta mở một vị thế mua (long) với hai bitcoin. Đồng thời, anh ta mở một vị thế bán (short) với một bitcoin để giảm thiểu tổn thất nếu dự đoán của anh ta không đúng.

Giả sử tài sản đã tăng từ $30 000 lên $40 000. Để tính toán tổng lợi nhuận của các vị trí, chúng ta sử dụng công thức:

doanh thu = kích thước vị thế dài – kích thước vị thế ngắn * chênh lệch giá trị

Trong trường hợp của chúng tôi, đây là:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Nếu sự kiện diễn ra theo kịch bản bất lợi và giá bitcoin giảm từ $30 000 xuống $25 000, thì chúng ta sẽ có kết quả sau:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Như vậy, việc hedging đã cho phép giảm thiểu tổn thất trong kịch bản bất lợi xuống một nửa - từ $10 000 xuống $5 000. Đồng thời, cần lưu ý rằng như một kiểu “phí bảo hiểm”, nhà giao dịch đã giảm một nửa thu nhập tiềm năng từ sự gia tăng giá.

Những người mới bắt đầu thường nghĩ rằng việc mở hai vị trí đối lập có kích thước tương đương có thể bảo vệ nhà giao dịch khỏi bất kỳ rủi ro nào. Tuy nhiên, trên thực tế, chiến lược này sẽ dẫn đến việc lợi nhuận từ một giao dịch sẽ bị triệt tiêu hoàn toàn bởi khoản lỗ từ giao dịch khác. Hơn nữa, việc phải trả phí giao dịch và các chi phí hoạt động khác biến chiến lược này từ trung lập thành thua lỗ.

Liên quan gì đến giao dịch hợp đồng tương lai?

Hợp đồng tương lai là một công cụ phái sinh cho phép kiếm tiền từ sự biến động giá của bất kỳ tài sản nào mà không cần sở hữu nó. Chính các hợp đồng tương lai cho phép mở các vị thế ngắn và dài, thu lợi từ sự giảm giá trị, điều này hoàn toàn không thể thực hiện được trên thị trường giao ngay.

Có một phân loại phát triển của các hợp đồng tương lai được sử dụng trên các thị trường chứng khoán, hàng hóa và tài chính, tuy nhiên trong ngành công nghiệp tiền điện tử, các hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng thanh toán là phổ biến nhất.

không thời hạn có nghĩa là trong hợp đồng không có ngày thực hiện. Điều này cho phép các nhà giao dịch giữ vị thế bao lâu tùy ý và đóng nó bất cứ lúc nào;

tính toán ( hoặc không giao hàng ) có nghĩa là sau khi hoàn tất giao dịch, nhà giao dịch không nhận được chính tài sản, mà chỉ nhận được chênh lệch giữa giá trị của nó tại thời điểm mở và đóng vị thế, được định giá bằng một loại tiền tệ nhất định.

Để mở các vị thế dài, sử dụng hợp đồng tương lai mua, còn để mở các vị thế ngắn thì sử dụng hợp đồng tương lai bán. Hợp đồng đầu tiên dự kiến mua tài sản trong tương lai với giá được xác định tại thời điểm mở, còn hợp đồng thứ hai là bán tài sản theo các điều kiện tương tự.

Cũng cần lưu ý rằng để duy trì vị thế trên hầu hết các nền tảng giao dịch, các nhà giao dịch phải trả phí tài trợ mỗi vài giờ - chênh lệch giữa giá trị tài sản trên thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng tương lai.

Thanh lý và cách tránh nó

Thanh lý là việc đóng vị thế của nhà giao dịch một cách cưỡng chế, xảy ra khi giao dịch bằng vốn vay. Thông thường, điều này xảy ra khi có sự thay đổi mạnh về giá trị tài sản, khi biên độ (kích thước ký quỹ) không đủ để đảm bảo vị thế.

Trong những tình huống như vậy, nền tảng giao dịch sẽ gửi cho nhà giao dịch một yêu cầu gọi là margin call - đề nghị nạp thêm tiền để duy trì vị trí. Nếu không thực hiện điều này, khi đạt đến một mức giá nhất định, giao dịch sẽ tự động bị đóng.

Kỹ năng quản lý rủi ro cũng như khả năng quản lý và theo dõi nhiều vị trí mở sẽ giúp tránh được việc thanh lý.

Ưu và nhược điểm của việc sử dụng “short” và “long” trong giao dịch

Khi sử dụng “short” và “long” trong chiến lược giao dịch, cần lưu ý rằng:

các vị thế dài dễ hiểu hơn, vì về bản chất, chúng hoạt động giống như việc mua tài sản trên thị trường giao ngay;

các vị thế ngắn có logic thực hiện phức tạp hơn và thường trái ngược với trực giác, ngoài ra sự giảm giá thường xảy ra nhanh hơn và ít dự đoán hơn so với sự tăng giá.

Ngoài ra, thường thì các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy tài chính để tối đa hóa kết quả tài chính. Nhưng cần lưu ý rằng việc sử dụng vốn vay không chỉ có thể mang lại lợi nhuận tiềm năng lớn hơn mà còn liên quan đến các rủi ro bổ sung và cần phải theo dõi liên tục mức ký quỹ (margin).

Kết luận

Tùy thuộc vào dự đoán giá, nhà giao dịch có thể sử dụng các vị thế ngắn (short) và dài (long) để kiếm lợi nhuận từ sự tăng hoặc giảm của tỷ giá. Dựa trên vị thế nắm giữ, các thành viên thị trường được phân loại thành “bò”, những người mong đợi sự tăng trưởng, hoặc “gấu”, những người đặt cược vào sự giảm.

Thông thường, để mở “long” hoặc “short” sẽ sử dụng hợp đồng tương lai hoặc các công cụ phái sinh khác. Những công cụ này cho phép kiếm tiền từ sự đầu cơ về giá của tài sản mà không cần phải sở hữu nó, cũng như mở ra cơ hội kiếm thêm thu nhập thông qua việc sử dụng vốn vay (đòn bẩy tài chính). Tuy nhiên, không nên quên rằng việc sử dụng chúng không chỉ làm tăng thu nhập tiềm năng mà còn cả rủi ro.