Biên bản cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang (FED) được công bố gần đây giữ nguyên tông điệu nhất quán với tuyên bố sau cuộc họp, tiết lộ những cân nhắc quan trọng của chính sách tiền tệ hiện tại.

Dữ liệu kinh tế cho thấy tăng trưởng đang có dấu hiệu chậm lại một cách nhẹ nhàng, và thị trường lao động cũng xuất hiện một số dấu hiệu suy yếu nhẹ. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn duy trì ở mức thấp, nhưng đã có sự tăng nhẹ. Trong khi đó, mức độ lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu đặt ra của ngân hàng trung ương và gần đây đã có sự tăng nhẹ.

Trong bối cảnh phức tạp này, trọng tâm chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) tập trung vào việc tìm kiếm sự cân bằng giữa việc làm và lạm phát. Phần lớn các ủy viên cho rằng lãi suất chính sách hiện tại đã gần mức trung lập, và các điều chỉnh chính sách trong tương lai sẽ ngày càng phụ thuộc vào sự thay đổi của dữ liệu kinh tế.

Biên bản cuộc họp cho thấy, việc có thể hạ lãi suất thêm 1-2 lần trong năm nay đã trở thành sự đồng thuận của các ủy viên. Thời điểm và mức độ cụ thể của việc hạ lãi suất sẽ phụ thuộc vào việc liệu lạm phát cốt lõi có thể tiếp tục giảm và tình hình thị trường lao động.

Tuy nhiên, các ủy viên có quan điểm khác nhau về các yếu tố cấu trúc của lạm phát. Một số ủy viên cho rằng các yếu tố ngắn hạn như thuế quan đã làm gia tăng lạm phát, trong khi những người khác lo ngại rằng ngay cả khi loại trừ những xáo trộn tạm thời này, lạm phát vẫn đang ở mức cao. Tất cả đều đồng ý rằng việc lạm phát cơ bản có thể tiến gần đến mục tiêu 2% là điều quan trọng.

Cần lưu ý rằng sự điều chỉnh dữ liệu việc làm tháng 3 đã tăng cường sự cần thiết của chính sách tiền tệ nới lỏng. Sự điều chỉnh này cho thấy thị trường việc làm trước đây được cho là mạnh mẽ có thể đã bị đánh giá quá cao.

Các biện pháp cắt giảm lãi suất hiện tại có thể được coi là một chính sách nới lỏng phòng ngừa, nhằm mục đích giải phóng không gian chính sách trước, tránh những điều chỉnh lớn hơn có thể xảy ra trong tương lai. Thị trường phản ứng bình tĩnh với điều này và xem đây là tín hiệu tích cực.

Tổng thể, Cục Dự trữ Liên bang (FED) dường như đã bước vào một giai đoạn nới lỏng phòng thủ, một cách thận trọng đối phó với sự cân bằng giữa sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế và áp lực lạm phát. Thái độ thận trọng này phản ánh sự thấu hiểu sâu sắc và suy nghĩ lâu dài của các nhà quyết định về tình hình kinh tế hiện tại.