Warren Buffett có thấy điều gì mà những người đầu cơ trên Phố Wall không thấy? Khối tài sản tiền mặt khổng lồ của tỷ phú và sự tiếp xúc hạn chế với các cổ phiếu "Bảy vĩ đại"

Question

Nguồn: Cập nhật ngày 6 tháng 10 năm 2025

Điểm chính

Buffett vẫn giữ sự đầu tư giá trị. Vẫn vậy.
Anh ấy đã phát hiện ra những rắc rối của thị trường trước khi chúng xảy ra. Nhiều lần.
Berkshire có vẻ e ngại về giá cả hôm nay. Sự thay đổi lãnh đạo đang đến gần.

Warren Buffett và đế chế Berkshire Hathaway của ông vẫn đang dưới sự giám sát của thị trường. Oracle đang chuẩn bị cho sự ra đi của mình sau gần sáu thập kỷ. Các nhà đầu tư theo dõi từng bước đi của ông trong những quý cuối này.

Các nhà đầu tư lạc quan trên Phố Wall nhìn thấy những điều tốt đẹp phía trước. Họ nói về mức tăng 10-11% cho chỉ số S&P 500 vào năm 2025. Nhưng Buffett? Ông đang đi một con đường khác. Tiền mặt tích tụ. Các cổ phiếu phổ biến hầu như không xuất hiện trong danh mục đầu tư của ông. Điều này khiến bạn tự hỏi - liệu ông có thấy những đám mây bão mà người khác bỏ lỡ?

Núi tiền mặt của Berkshire: Chơi an toàn hay chuẩn bị cho người thừa kế?

Kho tiền mặt thì khổng lồ. Có khoảng $340 tỷ đang nằm đó. Chỉ chờ đợi. Nó hầu như không giảm đi bất chấp một số giao dịch mua vào đầu năm nay.

Một số người nói rằng đó chỉ là Buffett đang là Buffett - tránh xa những thị trường đắt đỏ mà liên tục lập kỷ lục cao. Nhưng có thể còn nhiều hơn thế. Với sự ra đi của ông đang đến gần, ông có thể đang thiết lập cho Greg Abel một mạng lưới an toàn tốt. Có thể nói đó là một món quà chia tay.

Mọi thứ có thể thay đổi sau khi Buffett ra đi. Cổ đông có thể thúc đẩy việc chia cổ tức. Điều đó chưa bao giờ xảy ra dưới sự giám sát của Warren.

Nhưng câu trả lời đơn giản nhất? Buffett không thích những gì ông thấy. Giá thị trường dường như quá cao so với ông. Ông đang giữ tiền mặt để chờ đợi khi mọi thứ trở nên tồi tệ. Thật thú vị khi việc tránh thảm họa cũng quan trọng đối với thành công của ông như việc chọn những người chiến thắng.

Hầu như Chạm Vào "Bảy Vĩ Đại"

Bảy gã khổng lồ công nghệ "Magnificent Seven" hiện chiếm hơn 33% S&P 500. Thật là lớn. Berkshire chủ yếu tránh xa. Chắc chắn, Apple vẫn là khoản đầu tư lớn nhất của ông, nhưng ông đã cắt giảm nó. Ngoài ra, chỉ là một khoản đầu tư nhỏ vào Amazon.

Bảy công ty này không ngừng đẩy các chỉ số lên những mức cao mới. Buffett có lẽ xem đây là lãnh thổ định giá quá cao. Có cách mạng AI hay không, ông vẫn tuân thủ các quy tắc của mình về giá.

Anh ấy có thể cũng nghi ngờ về khả năng tồn tại của AI. Nhu cầu năng lượng rất lớn. Có những mối quan tâm về cơ sở hạ tầng. Nhớ đến cơn sốt internet không? Nó đã thay đổi mọi thứ nhưng vẫn sụp đổ mạnh mẽ. Lịch sử dạy chúng ta bài học.

Những thập kỷ của Buffett trên thị trường đã dạy ông một điều quý giá. Đừng hoảng loạn trong những cú sập. Đừng phấn khích trong những lúc bùng nổ. Nếu ông biết điều gì mà những nhà đầu tư tăng giá hôm nay không biết, có lẽ đó là: hãy nhìn thấy toàn bộ vòng đời, giữ sự kiên nhẫn, và đừng bị cuốn vào sự phấn khích. Nói thì dễ hơn làm.