Chiến lược đầu tư trăm năm vượt trội thị trường: Khám phá viên ngọc quý ẩn giấu của Cổ tức

Điểm chính

• Cổ phiếu chia cổ tức đã liên tục vượt trội hơn những cổ phiếu không trả cổ tức, mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm gấp đôi trong suốt 51 năm qua.

• Trong số các cổ phiếu trả cổ tức, có những loại hiếm - đặc biệt là những loại có thanh toán cổ tức liên tục trong hơn một thế kỷ, đại diện cho sự ổn định phi thường.

• York Water, một công ty tiện ích với 209 năm thanh toán cổ tức liên tiếp, mang đến một cơ hội giá trị đặc biệt trong môi trường thị trường ngày nay.

Trong hơn một thế kỷ, thị trường chứng khoán đã là đấu trường hàng đầu cho việc tạo ra tài sản. Mặc dù bất động sản, hàng hóa và trái phiếu đã tạo ra lợi nhuận danh nghĩa tích cực cho các nhà đầu tư, không có loại tài sản nào khác đã liên tục đạt được lợi nhuận hàng năm trung bình như cổ phiếu.

Nghiên cứu từ Crestmont Research xác nhận lợi thế về độ bền này - chỉ số S&P 500 chưa từng trải qua mức hoàn trả tổng thể âm trong bất kỳ giai đoạn 20 năm nào kể từ khi bắt đầu. Điều này nhấn mạnh sức mạnh của việc tham gia thị trường dài hạn.

Trong số các chiến lược đầu tư khác nhau, đầu tư cổ tức nổi bật như một phương pháp đặc biệt hiệu quả. Theo nghiên cứu toàn diện của Hartford Funds và Ned Davis Research kéo dài 51 năm (1973-2024), cổ phiếu cổ tức đã tăng gấp đôi mức lợi nhuận hàng năm trung bình của các cổ phiếu không trả cổ tức - đạt 9,2% so với chỉ 4,31% - trong khi vẫn duy trì độ biến động thấp hơn so với chỉ số chuẩn S&P 500.

Hệ thống phân cấp về sự xuất sắc của cổ tức

Trong khi cổ phiếu chia cổ tức đã có hiệu suất vượt trội trong lịch sử, không phải tất cả cổ phiếu thu nhập đều xứng đáng nhận sự chú ý hoặc vốn đầu tư của bạn.

Trên thực tế, cổ tức không phải là hiếm. Khoảng 80% các công ty trong chỉ số S&P 500 phân phối cổ tức cho các cổ đông. Trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ, có hơn 1.000 chứng khoán - bao gồm cả cổ phiếu và quỹ ETF - cung cấp khoản thanh toán cổ tức cho các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, trong vũ trụ rộng lớn này, những danh mục thực sự đặc biệt nổi lên.

Ví dụ, chỉ có 56 công ty đủ điều kiện là Dividend Kings - những doanh nghiệp đã tăng khoản thanh toán hàng năm cơ sở của họ ít nhất trong 50 năm liên tiếp. Đoạn đường năm thập kỷ tăng trưởng cổ tức này thể hiện hiệu suất kinh doanh xuất sắc, vì những công ty này thường là những người dẫn đầu trong ngành sáng tạo với các mô hình kinh doanh đã được chứng minh.

Tuy nhiên, còn một câu lạc bộ thậm chí còn độc quyền hơn. Trong khi 56 Dividend Kings đại diện cho sự nhất quán đáng chú ý, họ vẫn bị vượt qua bởi một nhóm hiếm hơn - khoảng hai tá công ty đại chúng đã duy trì việc trả cổ tức liên tục trong ít nhất 100 năm.

Trong phân loại ưu tú này nằm cổ phiếu cổ tức vĩ đại nhất của Phố Wall ( nhưng chủ yếu là chưa được biết đến ): York Water.

York Water: 209 Năm Xuất Sắc Về Cổ Tức Không Đối Thủ

Như tên gọi của nó, York hoạt động như một tiện ích nước và nước thải. Hầu hết các nhà đầu tư chưa từng nghe về công ty này vì nó chỉ phục vụ 57 đô thị ở bốn quận tại Pennsylvania trung tâm, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày chỉ là 102,000 cổ phiếu. Nó hiếm khi thu hút sự chú ý của Phố Wall.

Tuy nhiên, kỷ lục cổ tức của York Water là vô song. Trong số các công ty duy trì cổ tức liên tục trong hơn một thế kỷ, nhà sản xuất dụng cụ điện Stanley Black & Decker giữ chuỗi kỷ lục dài thứ hai với 149 năm. York Water vượt qua điều này với một con số đáng kinh ngạc là 60 năm.

Trong 209 năm - kể từ năm 1816 - York đã liên tục trả cổ tức cho các cổ đông. Kỷ lục đáng kinh ngạc này chứng minh sự ổn định, tiềm năng tăng trưởng và giá trị lâu dài mà York mang lại cho các nhà đầu tư.

Thành công trong kinh doanh của York xuất phát từ dòng tiền hoạt động có thể dự đoán cao. Do chi phí hạ tầng lớn của việc lắp đặt đường ống, hầu hết các công ty cung cấp nước hoạt động như những độc quyền được điều chỉnh trong khu vực phục vụ của họ, loại bỏ những áp lực cạnh tranh có thể xói mòn cơ sở khách hàng của họ.

Hơn nữa, nhu cầu về nước và nước thải vẫn duy trì sự ổn định đáng kể qua từng năm. Ban quản lý có thể dự đoán chi phí một cách chính xác và lập kế hoạch cho các dự án vốn hoặc mua lại mà không làm ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Một yếu tố quan trọng khác trong sự tồn tại lâu dài của York là mô hình hoạt động được quy định. Là một tiện ích được quy định, York phải nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Tiện ích Công cộng Pennsylvania (PPUC) trước khi thực hiện việc tăng giá.

Mặc dù sự giám sát quy định này có thể ban đầu có vẻ hạn chế, nhưng thực tế nó mang lại những lợi ích đáng kể. Mô hình được quản lý bảo vệ York khỏi sự biến động giá cả sỉ và tạo ra một môi trường dự đoán cho việc dự báo doanh thu, dòng tiền và lợi nhuận.

York Water đã chứng minh thành công đáng kể trong việc nhận được sự chấp thuận của PPUC cho các đợt tăng giá. Vào cuối tháng Năm, công ty đã nộp đơn xin tăng giá sau khi đầu tư $145 triệu vào vốn kể từ yêu cầu trước đó vào năm 2022. Nếu được phê duyệt, York sẽ thấy doanh thu hàng năm tăng thêm 24,2 triệu đô la - tăng 32% so với doanh thu cả năm 2024.

Có lẽ điều hấp dẫn nhất là định giá hiện tại của York Water. Với giá đóng cửa là 31,07 USD mỗi cổ phiếu vào ngày 29 tháng 8, York giao dịch ở mức chưa đến 20 lần lợi nhuận dự phóng - đại diện cho mức chiết khấu 33% so với mức trung bình của tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự phóng trong năm năm qua. Kết hợp với lợi suất cổ tức 2,8%, cổ phiếu cổ tức lớn nhất của Phố Wall mang đến một cơ hội mua sắm đặc biệt vào tháng 9 này.