Warren Buffett có đang báo hiệu sự thận trọng của thị trường? Nhà đầu tư huyền thoại duy trì dự trữ tiền mặt khổng lồ trong khi giữ mức độ tiếp xúc "Bảy vĩ đại" hạn chế.

Điểm chính

• Buffett và Berkshire Hathaway tuân thủ chiến lược đầu tư giá trị có kỷ luật. Luôn luôn như vậy.
• Người đàn ông dường như biết khi nào thị trường có thể sụp đổ. Anh ta đã làm điều đó trước đây.
• Kho tiền lớn. Cổ phiếu công nghệ hạn chế. Berkshire có vẻ như sẵn sàng cho điều gì đó.

Warren Buffett thu hút sự chú ý. Rất nhiều người trong số họ. Các nhà đầu tư không thể ngừng theo dõi những động thái của ông tại Berkshire Hathaway. Tháng 10 năm 2025 đang khiến mọi người phân tích những gì Oracle đang nghĩ, đặc biệt là khi lãnh đạo đang thay đổi tay tại công ty của ông.

Thị trường bò vẫn tiếp tục chạy. Năm thứ tư rồi. Tuy nhiên, Berkshire ngồi trên những đống tiền mặt khổng lồ. Họ chỉ sở hữu hai trong số bảy cổ phiếu tuyệt vời mà mọi người khác yêu thích. Lạ thật, phải không? Có thể Buffett thấy điều gì đó mà người khác không thấy.

Dự trữ Tiền mặt Chiến lược: Cảnh giác hay Kế hoạch Chuyển tiếp?

Quỹ tiền mặt của Berkshire? Khổng lồ. Gần $340 tỷ đô la bằng tiền mặt, các khoản tương đương và trái phiếu ngắn hạn. Nó đã tăng trưởng trong nhiều quý. Vẫn, họ đã mua một ít cổ phiếu Nucor và UnitedHealth trong năm nay.

Tại sao lại có nhiều tiền mặt như vậy? Không hoàn toàn rõ ràng. Buffett sẽ từ chức sau sáu mươi năm, vì vậy có thể ông đang tạo cho CEO mới Greg Abel nhiều không gian tài chính hơn. Đây là một thời điểm lớn cho Berkshire. Mọi thứ có thể sẽ thay đổi.

Khi không có Buffett hàng ngày, các cổ đông có thể thúc ép mạnh mẽ hơn về việc chia cổ tức. Điều này chưa từng xảy ra dưới sự giám sát của ông.

Có lẽ các đánh giá thị trường cũng khiến anh ta lo lắng. Anh ta ghét phải trả giá quá cao. Luôn luôn như vậy. Khi thị trường có vẻ đắt đỏ, anh ta có xu hướng lùi lại. Chờ đợi những món hời tốt hơn. Người đàn ông kiên nhẫn.

Sự tiếp xúc công nghệ có chọn lọc phản ánh cách tiếp cận có kỷ luật

Bảy Người Hùng? Berkshire hầu như không chạm tới họ. Apple vẫn là khoản đầu tư lớn nhất của họ—khoảng 63,6 tỷ USD, 22,31% danh mục đầu tư của họ vào giữa năm 2025. Họ thực sự đã cắt giảm nó gần đây. Amazon cũng nằm trong đó, nhưng rất nhỏ. Chỉ 0,7% trong số các khoản đầu tư.

Thật ngạc nhiên khi bảy công ty công nghệ này chiếm hơn một phần ba S&P 500 hiện nay. Chúng rất lớn.

Buffett dường như nghi ngờ về sự cường điệu của AI. Chắc chắn, nhu cầu có vẻ mạnh mẽ. Nhưng tất cả cơ sở hạ tầng đó? Yêu cầu năng lượng? Các nhà quản lý đang để ý xung quanh? Có thể giá hiện tại không tính đến những yếu tố này.

Cảm giác như bong bóng dot-com. Công nghệ cách mạng lúc đó cũng vậy. Chúng ta biết nó kết thúc như thế nào.

Buffett giữ tiền mặt của mình. Ông vẫn giữ những cổ phiếu yêu thích cũ như American Express (18.78% của danh mục đầu tư) và Bank of America. Tổng danh mục đầu tư của ông - khoảng $274 tỷ đô la trên 163 cổ phiếu - dường như được xây dựng để chịu đựng bão tố.

Di sản của người đàn ông? Nhìn xa hơn sự khuấy động. Chờ đợi khi người khác vội vàng lao vào. Biết sự khác biệt giữa cái gì đang nóng và cái gì có giá trị.