Giá Ethereum: Các thị trường ngoài chuỗi có ảnh hưởng lớn hơn so với các yếu tố truyền thống của Bitcoin

Tôi đã theo dõi xu hướng này trong nhiều tháng qua, và thật sự thú vị khi thấy hai loại tiền điện tử lớn này hành xử khác nhau như thế nào. Theo phân tích của Glassnode, chuyển động giá của Ethereum ngày càng không liên quan đến hoạt động mua bán trực tiếp, không giống như Bitcoin vẫn phản ứng mạnh với áp lực thị trường giao ngay.

Khi tôi nhìn vào dữ liệu Phân phối Chi phí Cơ bản, nó kể cho tôi một câu chuyện mà nhiều nhà giao dịch bỏ lỡ. Trong đợt tăng giá tháng Bảy, Bitcoin đã để lại các khoảng trống giá mà nhanh chóng được lấp đầy khi tốc độ chậm lại - những người mua thực sự đã tham gia với tiền thật. Đó là hành vi thị trường lành mạnh! Nhưng Ethereum thì sao? Những khoảng trống đó vẫn còn trống khi giá giảm. Thực sự đáng lo ngại nếu bạn hỏi tôi.

Điều thực sự đang xảy ra là ETH đang trở thành một sân chơi cho các nhà giao dịch phái sinh và những nhà đầu tư không chính thức thay vì những người dùng thực sự hoặc nhà đầu tư. Điều này khiến tôi nghi ngờ nghiêm túc về sự ổn định lâu dài của nó so với Bitcoin. Tôi đã thấy quá nhiều tài sản trở nên không liên kết với giá trị cơ bản chỉ để sụp đổ một cách ngoạn mục sau đó.

Chuyển động giá cho thấy Bitcoin vẫn có nhu cầu thực sự hỗ trợ nó, trong khi Ethereum ngày càng phụ thuộc vào các công cụ đầu cơ có thể biến mất qua đêm khi tâm lý thay đổi. Ở mức $4,370, giảm 5% chỉ trong một tuần, ETH trông có vẻ dễ bị tổn thương đối với tôi.

Sự khác biệt trong cấu trúc thị trường này không chỉ mang tính học thuật - nó giải thích tại sao Bitcoin có xu hướng phục hồi một cách dễ đoán hơn sau các đợt điều chỉnh, trong khi Ethereum có thể trải qua những cú sụt giảm đột ngột khiến nhà giao dịch bán lẻ bị thiệt hại nặng.

Kết luận: Giá Bitcoin vẫn phản ánh áp lực mua thực tế, trong khi Ethereum giao dịch giống như một cược có đòn bẩy vào chính nó. Các nền tảng giao dịch hiểu rõ sự khác biệt này, đó là lý do tại sao yêu cầu ký quỹ thường khác nhau giữa hai loại. Nếu tôi đang quản lý số tiền nghiêm túc, tôi sẽ tính đến điểm yếu cấu trúc này vào kích thước vị thế Ethereum của mình.