Bước đi trái chiều của Warren Buffett: Đầu tư vào một người chơi lớn trong ngành mặc dù các nhà phân tích tỏ ra hoài nghi

5 tháng 9, 2025 10:05

Những Điểm Chính

• Những lựa chọn đầu tư gần đây của Warren Buffett trái ngược với tâm lý thị trường hiện tại.

• Ông ấy đang nhắm đến một ngành công nghiệp đang đối mặt với những khó khăn từ lãi suất cao và sự không chắc chắn về kinh tế.

• Chiến lược này nổi bật một sự ngắt kết nối tiềm năng giữa những thách thức ngắn hạn và giá trị dài hạn.

Warren Buffett, nổi tiếng với phương pháp đầu tư đi ngược lại xu hướng, tiếp tục thể hiện sự sẵn sàng của mình để khác biệt với sự đồng thuận của Phố Wall. Nhà tiên tri của Omaha đã xây dựng khối tài sản lớn cho bản thân và các nhà đầu tư của Berkshire Hathaway bằng cách xác định những công ty bị định giá thấp có tiềm năng dài hạn mạnh mẽ, thường khi người khác đang bán.

Mặc dù có thái độ thận trọng đối với thị trường hiện tại, Buffett gần đây đã mua một số cổ phần khiêm tốn trong một số công ty. Một khoản đầu tư đặc biệt nổi bật do sự thiếu phổ biến của nó trong giới phân tích. Trong số 21 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này, 15 người khuyến nghị giữ, với mục tiêu giá trung vị thấp hơn đáng kể so với giá giao dịch hiện tại.

Động thái này gợi ý rằng Buffett có thể có những hiểu biết mà nhiều người trên Phố Wall không nhận ra, hoặc ít nhất, một quan điểm vượt ra ngoài những thách thức thị trường ngay lập tức.

Cược Táo Bạo Của Buffett Vào Một Gã Khổng Lồ Xây Dựng

Các hồ sơ quy định của tháng trước đã tiết lộ những khoản mua cổ phiếu gần đây của Berkshire Hathaway, bao gồm một vị thế trong một nhà xây dựng nhà ở lớn của Mỹ. Công ty này xếp hạng là công ty lớn thứ hai trong lĩnh vực của mình, chỉ đứng sau một công ty khác mà Buffett đã đầu tư vào đầu năm nay.

Ngành xây dựng nhà ở đang phải đối mặt với những thách thức lớn. Các vấn đề về khả năng chi trả nhà ở đã dẫn đến sự giảm sút trong số lượng người mua tiềm năng. Vào tháng Tám, sự tự tin của các nhà xây dựng nhà ở đã giảm xuống mức thấp thứ ba kể từ năm 2012, đánh dấu 16 tháng liên tiếp ở vùng tiêu cực.

Nhiều yếu tố góp phần vào môi trường kinh doanh khó khăn cho các nhà xây dựng nhà ở. Lãi suất thế chấp vẫn duy trì ở mức cao, trong khi giá nhà tiếp tục cao, tạo ra một trong những thị trường nhà ở kém khả năng chi trả nhất trong lịch sử gần đây. Thêm vào đó, sự không chắc chắn về kinh tế ngày càng tăng đã khiến nhiều người Mỹ trở nên thận trọng hơn về tài chính, ngăn cản họ thực hiện các khoản chi lớn như mua nhà.

Những điều kiện này đã buộc các nhà xây dựng nhà ở phải giảm biên lợi nhuận để duy trì doanh số. Cả hai công ty mà Buffett đã đầu tư đều đã thấy biên lợi nhuận gộp của họ thu hẹp và doanh thu giảm trong các quý gần đây.

Với những kết quả tài chính suy yếu này và triển vọng u ám của ngành, thật dễ hiểu tại sao nhiều nhà phân tích Phố Wall đã áp dụng lập trường giảm giá. Giá cổ phiếu của khoản đầu tư gần đây của Buffett đã giảm mạnh so với mức đỉnh cuối năm 2024, ngay cả sau khi phục hồi và được hỗ trợ từ sự tiết lộ của Berkshire.

Tầm Nhìn Dài Hạn Của Buffett

Công ty mà Buffett đầu tư đã xây dựng nhà ở từ những năm 1950 và đã vượt qua nhiều đợt suy thoái thị trường. Trong những lần suy thoái trước đó, công ty tập trung vào việc bảo vệ biên lợi nhuận mặc dù doanh số bán hàng giảm. Tuy nhiên, ban lãnh đạo công ty đã nhận ra rằng chiến lược này có thể không phải là tối ưu cho sự tăng trưởng lâu dài.

Hoa Kỳ tiếp tục đối mặt với một cuộc khủng hoảng nhà ở nghiêm trọng, với các ước tính cho thấy sự thiếu hụt hàng triệu ngôi nhà so với số lượng gia đình cần chỗ ở. Điều này tạo ra một cơ hội lớn cho các nhà xây dựng nhà ở đã được thành lập để đáp ứng nhu cầu này.

Công ty đã điều chỉnh chiến lược của mình, tập trung nhiều hơn vào các ngôi nhà cấp thấp và cung cấp các ưu đãi để cải thiện khả năng chi trả. Mặc dù cách tiếp cận này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận ngắn hạn, nhưng nó định vị công ty cho khả năng mở rộng biên lợi nhuận và cải thiện hoạt động ở quy mô lớn trong dài hạn.

Hầu hết các nhà phân tích thường tập trung vào triển vọng ngắn hạn, với mục tiêu giá dựa trên kỳ vọng trong 12 tháng. Tuy nhiên, Buffett nổi tiếng với tầm nhìn đầu tư dài hạn hơn nhiều. Ông có thể thấy nhà xây dựng đang ở vị trí thuận lợi để tận dụng nhu cầu về nhà ở không thể tránh khỏi khi đất nước giải quyết tình trạng thiếu nhà ở.

Dựa trên quan điểm này, Buffett dường như đã nắm bắt cơ hội để mua cổ phiếu với mức định giá mà ông coi là hấp dẫn. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với một hệ số khiêm tốn so với giá trị sổ sách hữu hình của nó, điều này có thể đại diện cho giá trị tốt xét đến các thay đổi chiến lược của công ty và vị thế thị trường lâu dài.

Kết luận, trong khi nhiều nhà phân tích Phố Wall vẫn thận trọng về lĩnh vực xây dựng nhà ở, khoản đầu tư ngược dòng của Buffett cho thấy ông thấy tiềm năng dài hạn đáng kể mà có thể chưa được phản ánh đầy đủ trong các định giá thị trường hiện tại.