Vàng duy trì sự ổn định gần đỉnh khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu việc làm của Mỹ

SourceMarketInsights

5 Tháng 9 2025 11:20

• Vàng dao động quanh $3,550, củng cố sau khi đạt mức chưa từng có là $3,578 vào đầu tuần này.
• Các nhà tham gia thị trường thận trọng trước khi công bố báo cáo việc làm của Hoa Kỳ tháng Tám, một yếu tố quan trọng trong việc xác định các bước tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.
• Kim loại quý nhận được hỗ trợ từ đồng USD yếu đi và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, giữ cho nó gần mức kỷ lục.

Vàng (XAU/USD) đang giao dịch đi ngang vào thứ Sáu, duy trì vị trí gần $3,550 tại thời điểm viết. Các nhà đầu tư đang áp dụng cách tiếp cận chờ xem trước báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ (NFP) dự kiến vào lúc 12:30 GMT. Kim loại quý này đang trong giai đoạn hợp nhất sau sự giảm nhẹ vào thứ Năm từ mức cao kỷ lục trên $3,570, với các nhà giao dịch chọn cách chờ đợi những thông tin mới từ dữ liệu thị trường lao động của Mỹ tháng Tám.

Các chỉ số việc làm gần đây đã gợi ý một xu hướng hạ nhiệt. Báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP cho thấy một sự gia tăng 54K việc làm trong tháng 8, thấp hơn mong đợi và so với 106K của tháng trước. Thêm vào đó, số lượng việc làm JOLTS đã giảm xuống còn 7.18 triệu từ 7.36 triệu. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần gần nhất đạt 237K, vượt qua cả 230K dự kiến và 229K của tuần trước, càng chỉ ra một sự giảm dần trong nhu cầu lao động. Hơn nữa, các chỉ số việc làm ISM cho cả Sản xuất (43.8) và Dịch vụ (46.5) vẫn dưới ngưỡng mở rộng. Những số liệu yếu hơn này đã củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hiện đang lo ngại hơn về những rủi ro tiềm tàng trên thị trường lao động hơn là lạm phát đang diễn ra.

Tập hợp lại, những dữ liệu này cho thấy một thị trường lao động đang chậm lại, củng cố kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tại cuộc họp của Fed vào ngày 16-17 tháng 9. Các nhà đầu tư trên thị trường đã tính toán gần như chắc chắn về việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps), nhưng việc công bố NFP có thể là yếu tố quyết định trong việc ngân hàng trung ương có tuân theo kế hoạch này hay xem xét một đợt cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản để đối phó với sự tăng trưởng kinh tế chậm lại hay không. Đối với Vàng, sự kết hợp của lợi suất trái phiếu Chính phủ thấp hơn, đồng đô la Mỹ yếu hơn, và xu hướng ôn hòa của Fed cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ, giữ cho vàng gần mức đỉnh của nó.

Động lực thị trường: Vàng ổn định giữa đồng đô la suy yếu và lợi suất giảm

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của Đô la so với một rổ các đồng tiền lớn, đang tiến gần đến 98.00, từ bỏ những khoản lãi của thứ Năm khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế của họ trước thông báo NFP.

Thị trường trái phiếu toàn cầu đã giảm nhiệt sau những đợt tăng gần đây, với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm trên tất cả các kỳ hạn. Lợi suất chuẩn 10 năm đang dao động gần mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 5 ở mức 4.161%, lợi suất 30 năm đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tuần ở khoảng 4.855%, và lợi suất 2 năm nhạy cảm với lãi suất đã giảm xuống 3.590%, cũng là mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 5. Những lợi suất thấp hơn này làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không sinh lãi, cung cấp hỗ trợ cho kim loại quý.

Báo cáo về việc làm phi nông nghiệp tháng Tám dự kiến sẽ cho thấy sự tăng trưởng việc làm là 75K, cao hơn chút so với 73K của tháng Bảy. Ngoài ra, Thu nhập Trung bình Theo Giờ được dự báo sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, tương đương với tháng trước, trong khi mức tăng lương hàng năm dự kiến sẽ giảm xuống còn 3,7% so với 3,9% năm trước. Tỷ lệ Thất nghiệp được dự đoán sẽ tăng nhẹ lên 4,3% từ 4,2%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2021.

Vào thứ Sáu, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp giảm thuế quan đối với hàng hóa ô tô nhập khẩu từ Nhật Bản xuống 15% từ mức 27,5%, có hiệu lực sau một tuần và được áp dụng hồi tố từ đầu tháng Tám. Hành động này là một phần của thỏa thuận kinh tế rộng lớn hơn giữa Mỹ và Nhật Bản, bao gồm cam kết đầu tư $550 tỷ yên của Nhật Bản vào cơ sở hạ tầng, năng lượng và các dự án bán dẫn của Mỹ, cùng với một thỏa thuận để Tokyo tăng cường mua khí thiên nhiên hóa lỏng từ Alaska. Trong khi việc miễn thuế không áp dụng cho máy bay và các bộ phận liên quan, thỏa thuận này được xem là một lợi thế đáng kể cho các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản.

Vào thứ Năm, ứng viên của Fed Stephen Miran đã đảm bảo với một ủy ban Thượng viện rằng ông "hoàn toàn không" phải là con rối của Trump, giải quyết những lo ngại về sự ảnh hưởng chính trị đối với ngân hàng trung ương. Miran dự định sẽ nghỉ không lương từ vị trí cố vấn Nhà Trắng của mình nếu được xác nhận, một động thái mà các nhà chỉ trích lập luận vẫn làm tổn hại đến sự độc lập của Fed. Ngoài cuộc tranh luận về độc lập, Miran cam kết sẽ dựa trên phân tích vĩ mô để đưa ra quyết định và duy trì nhiệm vụ kép của Fed.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, bày tỏ sự không chắc chắn vào thứ Năm về tính hợp lý của việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp của Fed vào ngày 16-17 tháng 9, với lý do là sự mơ hồ đang diễn ra liên quan đến tác động của thuế quan đối với lạm phát và thị trường lao động.

Phân Tích Kỹ Thuật: XAU/USD Tích Lũy Dưới Mức Cao Kỷ Lục Trước Thềm NFP

XAU/USD đạt mức cao kỷ lục mới là $3,578 vào thứ Tư trước khi giảm nhẹ, và hiện đang củng cố ngay dưới đỉnh này khoảng $3,550. Hành động giá này cho thấy sự hấp thụ lành mạnh các khoản lợi nhuận gần đây, với kim loại vàng được định vị thoải mái trên Đường Trung Bình Đơn Giản 50 kỳ (SMA) trên biểu đồ 4 giờ ở mức $3,469, điều này đóng vai trò như một mức hỗ trợ vững chắc.

Các chỉ báo động lực vẫn tích cực. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã hạ nhiệt từ vùng mua quá mức nhưng vẫn mạnh ở mức 64, cho thấy rằng những con bò vẫn đang kiểm soát. Chỉ số Hướng trung bình (ADX) ở mức 46 phản ánh một xu hướng tăng mạnh, mặc dù sự giảm gần đây của nó báo hiệu động lực đang chậm lại trong ngắn hạn.

Về phía giảm, hỗ trợ ngay lập tức nằm ở mức $3,500, tiếp theo là vùng bứt phá gần $3,450. Về phía tăng, một sự bứt phá quyết định trên mức ATH $3,578 có thể mở ra con đường đến mức tâm lý $3,600 và có thể hơn thế nữa. Báo cáo Thất nghiệp Phi nông nghiệp của Mỹ sắp tới sẽ là yếu tố chính vào thứ Sáu, với dữ liệu yếu có khả năng thúc đẩy một đợt tăng giá phá kỷ lục khác, trong khi số liệu mạnh hơn có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh về gần vùng $3,500.

Chỉ số kinh tế

Bảng lương phi nông nghiệp

Báo cáo Nonfarm Payrolls báo cáo số lượng công việc mới được tạo ra ở Mỹ trong tháng trước tại tất cả các doanh nghiệp phi nông nghiệp; nó được công bố bởi Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS). Sự thay đổi hàng tháng trong bảng lương có thể rất biến động. Con số này cũng chịu sự điều chỉnh đáng kể, điều này có thể kích hoạt sự biến động trên thị trường forex. Nói chung, một con số cao được coi là tích cực cho Đô la Mỹ (USD), trong khi một con số thấp được xem là tiêu cực. Tuy nhiên, các điều chỉnh dữ liệu của các tháng trước và tỷ lệ thất nghiệp cũng quan trọng như con số chính. Do đó, phản ứng của thị trường phụ thuộc vào cách mà các nhà giao dịch diễn giải tất cả thông tin được trình bày trong báo cáo BLS một cách tổng thể.

Đọc thêm.

Phát hành tiếp theo: Thứ Sáu, ngày 05 tháng 09 năm 2025 12:30

Tần suất: Hàng tháng

Thỏa thuận: 75K

Trước: 73K

Nguồn: Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ

Ý nghĩa đối với các nhà giao dịch

Báo cáo việc làm hàng tháng của Mỹ được coi là chỉ số kinh tế quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch forex. Được công bố vào thứ Sáu đầu tiên sau tháng báo cáo, sự thay đổi trong số lượng việc làm có mối tương quan chặt chẽ với hiệu suất kinh tế tổng thể và được các nhà hoạch định chính sách theo dõi sát sao. Việc làm đầy đủ là một trong những nhiệm vụ của Cục Dự trữ Liên bang, và những phát triển trên thị trường lao động đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình các chính sách của nó, từ đó ảnh hưởng đến sự biến động của đồng tiền. Mặc dù có nhiều chỉ số dẫn đầu ảnh hưởng đến các ước tính, nhưng Nonfarm Payrolls thường làm thị trường bất ngờ và kích thích sự biến động đáng kể. Các con số thực tế vượt quá mong đợi đồng thuận thường có xu hướng tích cực cho USD.

Thông báo: Chỉ dành cho mục đích thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.