TSMC: Người dẫn đầu thị trường bán dẫn và là động lực chính của hệ sinh thái Web3

Điểm chính

• TSMC nắm giữ khoảng 90% thị trường sản xuất vi xử lý tiên tiến, hỗ trợ cho toàn bộ cơ sở hạ tầng kinh tế số.
• Ban lãnh đạo công ty cho biết doanh thu liên quan đến trí tuệ nhân tạo của TSMC (AI) sẽ tăng gấp đôi trong năm nay.
• Giá cổ phiếu của TSMC đã tăng 180% trong ba năm qua, nhưng định giá hiện tại vẫn tương đối hợp lý.

Trong vài năm qua, cổ phiếu liên quan đến AI đã trở thành một trong những tài sản đầu tư có hiệu suất tốt nhất, vượt xa hiệu suất của chỉ số S&P 500. Các cổ phiếu AI, bao gồm Palantir và Nvidia, gần đây đã tăng giá mạnh mẽ, đẩy giá cổ phiếu và định giá của chúng lên mức rất cao.

Tuy nhiên, còn một cổ phiếu khổng lồ khác thể hiện xuất sắc nhưng chưa hoàn toàn thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư - TSMC ( NYSE: TSM ). Là nhà sản xuất bán dẫn lớn nhất thế giới, các bộ xử lý tiên tiến do TSMC sản xuất là cơ sở hạ tầng hỗ trợ sự phát triển của AI và công nghệ blockchain.

Giá cổ phiếu TSMC đã tăng 180% trong ba năm qua, trong khi chỉ số S&P 500 chỉ tăng 60% trong cùng thời gian. Gã khổng lồ bán dẫn này có khả năng tiếp tục tăng trưởng, chủ yếu dựa trên ba lý do sau.

1. Khả năng sản xuất bộ vi xử lý tiên tiến vô song

TSMC đã là người dẫn đầu trong lĩnh vực sản xuất vi xử lý trong nhiều năm, chiếm khoảng 90% thị trường sản xuất bán dẫn tiên tiến. Dù là Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, OpenAI hay các công ty công nghệ khác cần vi xử lý AI, những con chip này rất có thể xuất phát từ tay TSMC.

Điều đáng chú ý là những bộ xử lý hiệu suất cao này không chỉ hỗ trợ các ứng dụng AI mà còn cung cấp nền tảng tính toán cho mạng blockchain. Dù là cơ chế đồng thuận Proof of Work (PoW) hay Proof of Stake (PoS), chip hiệu suất cao có thể cung cấp hiệu suất xử lý cao hơn và tiêu thụ năng lượng thấp hơn, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất và tính bền vững của mạng tài sản kỹ thuật số.

TSMC duy trì vị thế dẫn đầu thông qua việc đầu tư liên tục vào công nghệ sản xuất tiên tiến. Công ty đã bắt đầu sản xuất hàng loạt chip 5 nanomet từ năm 2020 và mở rộng sang sản xuất chip 3 nanomet vào cuối năm 2022. Năm nay, TSMC cũng đã bắt đầu dần dần thúc đẩy sản xuất chip 2 nanomet thế hệ tiếp theo, đánh dấu một bước quan trọng trong sản xuất bộ vi xử lý. Những tiến bộ công nghệ này là rất quan trọng đối với các ứng dụng Web3 cần khả năng tính toán quy mô lớn.

2. Doanh thu và lợi nhuận của TSMC tăng trưởng mạnh mẽ

Hiện tại trên thị trường có nhiều cổ phiếu AI tăng trưởng nhanh, nhưng không phải tất cả các công ty đều có doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ như TSMC. Trong nửa đầu năm 2025, doanh thu của công ty tăng khoảng 40% lên 55,6 tỷ USD. Sự tăng trưởng này dựa trên mức tăng trưởng doanh thu khoảng 30% vào năm 2024.

Xu hướng tăng trưởng này thể hiện vị trí cốt lõi của TSMC trong việc hỗ trợ cơ sở hạ tầng kinh tế số. Với sự nổi lên của công nghệ Web3 và các ứng dụng phi tập trung, nhu cầu về chip tính toán hiệu suất cao sẽ chỉ tiếp tục tăng, mang lại động lực tăng trưởng bền vững cho TSMC.

Khả năng sinh lời của TSMC cũng xuất sắc. Trong quý II, lợi nhuận trên mỗi chứng khoán lưu ký Mỹ (ADR) tăng 67% lên 2,47 USD, với tỷ lệ lợi nhuận gộp gần 59% trong cùng kỳ. Điều này đặc biệt đáng chú ý vì mặc dù một số cổ phiếu AI đang tăng vọt, nhưng chúng có thể không có khả năng sinh lời như TSMC.

3. Nhu cầu về bộ xử lý AI mạnh mẽ

Một số nhà đầu tư lo ngại rằng, khi các gã khổng lồ công nghệ có được toàn bộ bán dẫn cần thiết, nhu cầu về bộ xử lý AI có thể sẽ giảm nhiệt. Nhưng ngày đó vẫn chưa đến. Ban quản lý TSMC ước tính rằng, nhu cầu về bộ xử lý sẽ mạnh mẽ bất thường trong năm nay và dự kiến doanh thu liên quan đến AI của công ty sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025.

Quan trọng hơn, thị trường dịch vụ điện toán đám mây dựa vào các bộ xử lý AI do TSMC sản xuất dự kiến sẽ tăng lên khoảng 20 nghìn tỷ USD trong vòng năm năm tới. Các công ty như Microsoft, Amazon không muốn tụt lại trong thị trường đầy lợi nhuận này, rất có thể sẽ tiếp tục gia tăng chi tiêu cho các trung tâm dữ liệu AI trong những năm tới để tránh bị tụt lại phía sau đối thủ.

Nhu cầu tính toán tăng trưởng này cũng sẽ mang lại lợi ích cho toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Từ việc dựng hình vũ trụ ảo đến việc tạo ra NFT, từ tính toán tài chính phi tập trung ( DeFi ) đến xác thực mạng blockchain, các tình huống ứng dụng của chip hiệu suất cao đang không ngừng mở rộng trong nền kinh tế số.

Cổ phiếu TSMC có đáng để mua vào lúc này không?

Mặc dù giá cổ phiếu đã tăng mạnh trong những năm gần đây, nhưng tỷ số giá trên lợi nhuận (P/E) của cổ phiếu TSMC hiện chỉ là 25 lần, tương đương với mức trung bình hiện tại của chỉ số S&P 500. Với giá cả hợp lý, doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng nhanh, cùng với vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực sản xuất bán dẫn tiên tiến, bây giờ vẫn là thời điểm tốt để mua cổ phiếu TSMC.

Cần lưu ý rằng, với sự bùng nổ AI đang diễn ra, cổ phiếu này có thể không tăng trưởng nhanh như trong những năm qua. Đối với các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, quỹ giao dịch ETF( bao gồm TSMC là một lựa chọn tốt.

TSMC là công ty cốt lõi trong chuỗi ngành công nghiệp bán dẫn, không chỉ hỗ trợ sự phát triển của ngành công nghệ truyền thống mà còn cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng cho nền kinh tế Web3. Khi nhu cầu về tính toán hiệu suất cao trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số tăng lên, lợi thế công nghệ dẫn đầu của TSMC sẽ tiếp tục củng cố vị trí quan trọng của nó trong toàn bộ nền kinh tế số.