Oklo có phải là Nvidia tiếp theo? Những nghi ngờ của tôi về sự tăng trưởng 1.200% này

Thị trường luôn tìm kiếm Nvidia tiếp theo, và mức tăng 1.200% của Oklo đã khiến mọi người xôn xao. Nhưng tôi đã thấy đủ những câu chuyện "điều lớn tiếp theo" sụp đổ để hoài nghi về công ty năng lượng hạt nhân mới nổi này.

Để tôi nói thẳng - Oklo chưa thực sự xây dựng một lò phản ứng hoạt động nào cả. Không có. Không có gì cả. Họ đang bán một giấc mơ về những lò phản ứng hạt nhân mô-đun nhỏ cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu AI, nhưng tất cả chỉ là lý thuyết. Trong khi đó, giá cổ phiếu của họ đã trở nên điên cuồng.

Tôi đã chứng kiến sự gia tăng của Nvidia bằng chính đôi mắt không thể tin nổi của mình. Từ "được định giá quá cao" ở $1 triệu đến 4.3 triệu đô la bây giờ, tôi đã hoàn toàn sai lầm về trần của họ. Nhưng Nvidia thực sự sản xuất ra những sản phẩm mà mọi người mua - họ thống trị lĩnh vực chip AI với công nghệ hữu hình mà thúc đẩy ngành công nghiệp.

Oklo? Họ có những bài thuyết trình PowerPoint sang trọng và một chỗ trong một chương trình của Bộ Năng lượng.

Đừng hiểu lầm tôi - khái niệm này thật hấp dẫn. Các trung tâm dữ liệu là những con quái vật tiêu tốn năng lượng, và các nguồn năng lượng truyền thống gặp khó khăn trong việc theo kịp. Việc đặt một lò phản ứng hạt nhân nhỏ bên cạnh trang trại máy chủ của bạn nghe có vẻ tuyệt vời trên lý thuyết. Microsoft và Meta đang desperately tìm kiếm giải pháp năng lượng, resorting vào các hợp đồng năng lượng mặt trời khổng lồ mà không phải lúc nào cũng thực tế.

Vấn đề? Xây dựng bất kỳ thứ gì liên quan đến hạt nhân ở Mỹ là một cơn ác mộng về quy định. Ngay cả với chương trình thí điểm của DOE này, chúng ta đang nói về năm 2026 sớm nhất cho một nguyên mẫu, và 2027 cho việc triển khai thương mại. Điều đó giả định rằng mọi thứ diễn ra hoàn hảo, điều mà chưa bao giờ xảy ra với các dự án hạt nhân.

Sự giảm giá gần đây có thể khiến bạn muốn tham gia, mơ về những khoản lợi nhuận giống như Nvidia. Nhưng hãy nhớ rằng, Nvidia đã xây dựng đế chế của mình dựa trên sản phẩm thực và tăng trưởng doanh thu, chứ không phải chỉ là những lời hứa.

Chịu rủi ro? Chắc chắn rồi, hãy đầu tư một chút vào Oklo nếu bạn cảm thấy may mắn. Chỉ cần đừng thế chấp nhà của bạn với suy nghĩ rằng bạn đã tìm thấy công ty trị giá một triệu tỷ đô la tiếp theo. Tôi thích đầu tư vào những công ty có sản phẩm để bán ngay hôm nay, chứ không phải những lò phản ứng lý thuyết có thể không bao giờ xuất hiện.

Thế nhưng, tôi cũng đã sai về Nvidia. Tôi biết cái quái gì?