Kiến thức chu kỳ thị trường thiết yếu mà mọi nhà đầu tư Tiền điện tử nên có ngay bây giờ

Điểm chính

• Thị trường crypto đã trải qua những biến động giá đáng kể vào năm 2025, với sự phục hồi lên mức cao kỷ lục sau những điều chỉnh đầu năm.
• Các chu kỳ thị trường là điều tự nhiên, nhưng đợt điều chỉnh gần đây có thể chưa loại bỏ hoàn toàn những dư thừa trên thị trường.
• Các chỉ số định giá tiền điện tử hiện tại vẫn ở mức cao so với mức trung bình lịch sử

Thị trường tiền điện tử đang giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại, điều này có vẻ tích cực bề ngoài. Nhưng liệu đây có thực sự là tin tốt không? Trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, các thị trường dao động giữa các chu kỳ tăng và giảm. Với những mức định giá cao hiện tại, các nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng lành mạnh về những chuyển động giảm có thể xảy ra trong tương lai.

Hiểu về Cơ chế Chu kỳ Thị trường Crypto

Đầu tư vào tiền điện tử vốn dĩ liên quan đến các yếu tố cảm xúc, cân bằng giữa sự phấn khích của lợi nhuận và nỗi sợ hãi của tổn thất. Khi các nhà đầu tư trở nên quá hưng phấn về cơ hội lợi nhuận, thị trường thường tăng lên mức cao trong những gì các nhà giao dịch nhận ra là thị trường bò. Ngược lại, khi nỗi sợ chiếm ưu thế trong tâm lý, giá cả giảm xuống, có thể bước vào lãnh thổ thị trường gấu. Ngay cả những nhà đầu tư tiền điện tử mới cũng có thể hiểu được mô hình cơ bản này.

Dữ liệu lịch sử cho thấy những chu kỳ này là phụ thuộc lẫn nhau - một không thể tồn tại nếu không có cái kia. Động lực thúc đẩy mẫu hình này là những cực đoan cảm xúc ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư. Trong các đợt tăng giá, các nhà tham gia thị trường thường định giá quá mức sự lạc quan, kéo dài các mức định giá tài sản vượt ra ngoài các mức hợp lý. Trong khi có thể có những lý do thực sự để phấn khích, thì các nhà đầu tư thường trở nên quá nhiệt tình để biện minh cho giá cả đã trả. Điều này cuối cùng kích hoạt một sự điều chỉnh thị trường gấu, đưa các mức định giá quay trở lại các chuẩn mực lịch sử. Tuy nhiên, sự bi quan thường vượt quá trong hướng ngược lại, kéo giá xuống thấp hơn nữa.

Chu kỳ được làm mới khi các nhà đầu tư dần trở lại thị trường. Điều này thể hiện hiệu ứng con lắc của thị trường mà Howard Marks, đồng sáng lập của OakTree Capital Management, mô tả trong triết lý đầu tư của ông. Marks đã được công nhận vì đã xác định chính xác sự suy thoái kinh tế dẫn đến cuộc Đại Suy thoái - và quan trọng là đã định vị khách hàng của ông để thu lợi từ sự dự đoán đó.

Vị trí hiện tại trong chu kỳ

Để làm rõ, Marks không ủng hộ việc định thời thị trường. Cố gắng để mua đáy và bán đỉnh một cách hoàn hảo liên tục chứng minh là gần như không thể. Thay vì theo đuổi thời điểm hoàn hảo, Marks tập trung vào việc xác định vị trí chung của con lắc thị trường và điều chỉnh cho phù hợp. Ông thừa nhận rằng phân tích của mình có thể khác biệt với tâm lý thị trường trong một khoảng thời gian dài trước khi chứng minh đúng - điều này thực sự đã xảy ra trước khi xảy ra Đại suy thoái, khiến ông mất khách hàng do lập trường thận trọng của mình.

Tuy nhiên, khái niệm con lắc này cung cấp một góc nhìn quý giá cho các nhà đầu tư tiền điện tử đang đánh giá điều kiện thị trường ngày nay. Với các tài sản kỹ thuật số gần mức cao kỷ lục, các chỉ số định giá quan trọng như MVRV Z-Score (Giá trị Thị trường so với Giá trị Thực hiện) đang cho thấy các chỉ số ở mức cao trong các khoảng lịch sử của chúng. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đã liên tục ghi nhận các chỉ số cao trong suốt những tháng gần đây.

Nói cách khác, thị trường tiền điện tử có vẻ đắt đỏ theo tiêu chuẩn lịch sử. Điều này không nhất thiết báo hiệu một vụ sụp đổ thị trường sắp diễn ra, nhưng nó gợi ý rằng các nhà đầu tư nên thận trọng. Tại một thời điểm không xác định, có thể là sớm hơn là muộn, chiếc đu quay sẽ quay trở lại hướng sợ hãi, có khả năng khởi động một giai đoạn thị trường gấu.

Tầm Quan Trọng Của Nhận Thức Vòng Lặp

Nếu chúng ta hình dung điều này như một trận bóng chày, chúng ta có lẽ đang gần đến những hiệp cuối hơn là những hiệp đầu. Điều này đại diện cho một hiểu biết quan trọng về môi trường thị trường ngày nay. Nhận thức được điều này có thể ngăn chặn các nhà đầu tư khỏi việc chấp nhận rủi ro quá mức dựa trên giả định rằng thị trường tăng giá sẽ tiếp tục vô thời hạn.

Lịch sử thị trường chỉ ra rằng các giai đoạn giảm giá thường theo sau những khoảng thời gian hưng phấn. Với các chỉ số định giá cao trong bối cảnh tiền điện tử, có thể đây là thời điểm thuận lợi để bắt đầu chuẩn bị về mặt tâm lý và chiến lược. Sự chuẩn bị này có thể liên quan đến việc sẵn sàng về tâm lý cho sự biến động hoặc các hành động cụ thể hơn như cân bằng lại mức độ rủi ro của danh mục đầu tư của bạn.

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp trên các nền tảng giao dịch hàng đầu biết rằng việc quản lý rủi ro trong các môi trường cuối chu kỳ trở nên ngày càng quan trọng khi các mức định giá ngày càng xa rời các mức trung bình lịch sử. Hiểu nơi chúng ta đứng trong chu kỳ thị trường cung cấp bối cảnh quan trọng để đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và khoảng thời gian của bạn.