Kết quả tài chính của American Outdoor Brands tiết lộ những khó khăn trong việc điều hướng thị trường giữa sự hỗn loạn về thuế quan

Ngày: Thứ Năm, 4 tháng 9, 2025, lúc 5 giờ chiều ET

Tôi đã nghe cuộc gọi thu nhập mới nhất của American Outdoor Brands, và ôi, họ đang phải đối mặt với một mớ hỗn độn. Doanh số Q1 của họ giảm gần 29% xuống còn 29,7 triệu đô la, nhưng ban quản lý vẫn tiếp tục xoay quanh câu chuyện "đơn hàng tăng tốc" từ quý trước. Thật là một cái cớ tiện lợi, phải không?

Giám đốc tài chính của họ, Andy Fulmer, tuyên bố rằng nếu bạn kết hợp Q4 và Q1, doanh thu thực sự tăng 4,2% - một kiểu thao túng số liệu doanh nghiệp điển hình nếu bạn hỏi tôi. Trong khi đó, kênh thương mại điện tử của họ đã sụt giảm 35,2%, mà họ đổ lỗi cho "một nhà bán lẻ thương mại điện tử lớn điều chỉnh mô hình mua hàng." Dịch nghĩa: Amazon có khả năng đã giảm đáng kể đơn hàng của họ.

Brian Murphy, CEO của họ, liên tục nhấn mạnh về "đổi mới" và các sản phẩm "được thúc đẩy bởi người tiêu dùng", nhưng hàng tồn kho của họ đã tăng vọt thêm 21,1 triệu đô la. Họ đang tích trữ hàng hóa trong khi doanh số giảm - thật khó để có thể coi đó là một sự tín nhiệm vào nhu cầu của người tiêu dùng!

Tình hình thuế quan rõ ràng đang gây rối cho mô hình kinh doanh của họ. Họ đang bị mắc kẹt vào việc phụ thuộc vào sản xuất tại Trung Quốc cho các sản phẩm cao cấp của mình, mặc dù tuyên bố rằng họ đã đa dạng hóa chuỗi cung ứng. Murphy đã thừa nhận rằng Trung Quốc "vẫn là lựa chọn cạnh tranh và đáng tin cậy nhất" cho một số sản phẩm - điều này cho tôi biết họ thực sự chưa giải quyết được vấn đề phụ thuộc của mình chút nào.

Điều đáng frustrate đặc biệt là cách họ tránh né việc đưa ra hướng dẫn cụ thể. Họ dự kiến sẽ giảm 15% doanh số bán hàng trong quý 2 nhưng không cam kết con số cho cả năm. Họ cũng đã tạm dừng chiến lược thâu tóm, lưu ý rằng "có ít mục tiêu hơn ra thị trường" và nhiều "tài sản gặp khó khăn" - có nghĩa là họ không thể tìm thấy các thương hiệu chất lượng để mua với giá hợp lý.

Việc mua lại cổ phiếu của họ cảm thấy như sự tuyệt vọng - mua lại 240,000 cổ phiếu với giá 10.47 USD trong khi các chỉ số kinh doanh cốt lõi đang xấu đi. Công ty kết thúc với 17.8 triệu USD tiền mặt và không có nợ, đó là điểm sáng thực sự duy nhất của họ, nhưng liệu lớp đệm đó sẽ kéo dài bao lâu với tốc độ này?

Việc tạm ngừng thị trường Canada mà họ đề cập là điều đặc biệt đáng lo ngại. Doanh số quốc tế giảm tới 58,2% - đó không chỉ là một "tạm ngừng", mà là một sự sụp đổ.

Giấc mơ doanh thu từ đăng ký của họ với nền tảng câu cá "ScoreTracker Live" này sẽ không trở thành hiện thực cho đến mùa xuân năm 2026, nhưng họ lại quảng bá nó như một vị cứu tinh. Thật điển hình cho việc công nghệ hóa các sản phẩm cơ bản.

AOUT rõ ràng đang mắc kẹt trong một vòng luẩn quẩn tàn nhẫn của sự thận trọng từ các nhà bán lẻ, sự không chắc chắn về thuế quan, và nhu cầu tiêu dùng chậm chạp. Tất cả những lời họ nói về "sự đổi mới" sẽ không có ý nghĩa nếu các nhà bán lẻ không nhập hàng của họ và người tiêu dùng không chịu mở ví.