Tại sao cổ phiếu Rocket Lab hôm nay lại giảm mạnh?

Question

## Điểm chính- Việc hoàn thành bệ phóng Neutron ban đầu đã tăng cường sự tự tin của nhà đầu tư, nhưng thực tế đang nhanh chóng xuất hiện.- Đánh giá điên rồ $22  tỷ của họ trông thật nực cười so với doanh thu $500  triệu và khoản lỗ EBITDA $200  triệu.- Tôi đã xem tên lửa này quá nhiều lần - việc đốt tiền hiếm khi dẫn đến thiên đường cho cổ đông.Cổ phiếu của Rocket Lab đang giảm mạnh vào thứ Tư, giảm 11% đau đớn tính đến 3:24 chiều theo giờ ET, trong khi thị trường rộng lớn gần như không chú ý - S&P 500 đi ngang và Nasdaq thực sự tăng 0,5%.Cổ phiếu của công ty khởi nghiệp không gian đang trở lại thực tế sau sự phấn khích hôm qua về việc hoàn thành bệ phóng mới của họ. Hôm nay, các nhà đầu tư cuối cùng đang tính toán xem công ty này thực sự có giá trị bao nhiêu.## Quỹ đạo của tên lửa này đi ngược lại trọng lực ( và logic )Tôi đã thấy các nhà đầu tư bán lẻ đổ xô vào Rocket Lab như điên, khiến cổ phiếu tăng hơn 600% chỉ trong mười hai tháng. Mọi người đều khao khát tìm kiếm SpaceX tiếp theo, và sự phát triển tên lửa nặng Neutron của Rocket Lab đã thổi bùng những giấc mơ đó.Thông báo hôm qua về việc hoàn thành bệ phóng Neutron đã khiến mọi người hào hứng rằng họ đang tiến gần đến việc thực sự phóng cái thứ đó. Nhưng khoan đã...## Houston, chúng ta có một vấn đề định giá$22  tỷ định giá? Đối với một công ty bán $500  triệu hàng năm trong khi đang thua lỗ? Đó không chỉ là lạc quan - đó là một giấc mơ tài chính.Nhìn vào các con số: họ đang mất gần $200  triệu trước khi tính đến thuế, lãi suất hoặc khấu hao. Và khi bạn đang xây dựng tên lửa, khấu hao không phải là một chú thích kế toán nhỏ.Các con đường duy nhất của họ để tiến lên liên quan đến việc chịu nợ nần đắt đỏ hoặc làm loãng cổ đông hiện tại - không có kịch bản nào kết thúc tốt đẹp cho các nhà đầu tư hiện tại với những mức giá này.Cơ hội không gian thật sự hấp dẫn, tuyệt đối. Nhưng việc chi $22  tỷ cho một lò tiền mặt đòi hỏi niềm tin gần như tôn giáo. Tôi cần những yếu tố cơ bản, không phải những lời hứa và bài thuyết trình.## Quan điểm của tôi: Trọng lực của thực tế tài chính luôn chiến thắngNhững giấc mơ không gian thật tuyệt vời, nhưng cơn ác mộng đầu tư thì rất thực. Đây không phải là về việc bỏ lỡ đổi mới - mà là về giá so với giá trị. Rocket Lab có thể cuối cùng sẽ thành công, nhưng với mức định giá hôm nay, các cổ đông có thể sẽ phải trải qua một cuộc tái nhập đau đớn.*Johnny Rice không nắm giữ vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có vị trí và khuyến nghị Rocket Lab. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.*Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Chỉ mang tính thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai.