Câu lạc bộ những người thua cuộc: Những cổ phiếu hoạt động kém nhất của S&P 500 tháng Tám - Có nên mua khi giá giảm?

Tháng Chín đã đến, và cùng với nó là "Hiệu ứng Tháng Chín" nổi tiếng khiến các nhà giao dịch lo lắng nhìn vào danh mục đầu tư của họ. Lịch sử cho thấy, đây là tháng tồi tệ nhất của thị trường, với cổ phiếu thường bị thiệt hại nặng nề. Nhưng đối với các nhà đầu tư vào The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet và Coinbase, tháng Chín có thể thực sự cảm thấy như một sự giải tỏa ngọt ngào sau khi những cổ phiếu này bị đánh tơi tả trong tháng Tám.

Năm công ty không may này đã nhận được danh hiệu đáng buồn là những công ty hoạt động kém nhất trong S&P 500 vào tháng trước, mỗi công ty giảm từ 19% đau đớn đến 37% tàn khốc. Nếu bạn nắm giữ bất kỳ công ty nào trong số này, bạn có lẽ đã dành tháng Tám để theo dõi danh mục đầu tư của mình chảy máu từng ngày.

Tôi đã theo dõi những cổ phiếu này một cách chặt chẽ, và điều thú vị là trong khi tất cả chúng đều sụp đổ mạnh vào đầu tháng Tám, thì mỗi cổ phiếu lại giảm giá vào những ngày khác nhau. Đây không phải là một sự sụp đổ toàn ngành—mỗi cổ phiếu đều phải đối mặt với sự tận thế cá nhân của riêng nó.

Tại Sao Những Cổ Phiếu Này Bị Mất Mặt

Sợi chỉ chung? Mỗi một trong số những cổ phiếu này đều giảm sau khi công bố thu nhập. Nhưng những điểm tương đồng chỉ dừng lại ở đó.

The Trade Desk đã mang lại cho các nhà đầu tư một cú sốc kép vào ngày 7 tháng 8. Đầu tiên, họ dự đoán chỉ tăng trưởng doanh thu 14% cho Q3 - mức tăng trưởng chậm nhất của họ ngoài đại dịch. Sau đó, họ đột ngột thay đổi giám đốc tài chính. Không có gì khiến Phố Wall hoang mang như việc thay đổi lãnh đạo bất ngờ kết hợp với sự tăng trưởng chậm lại.

Super Micro Computer thực sự đã báo cáo mức tăng trưởng doanh số 47% ấn tượng vào ngày 5 tháng 8, nhưng biên lợi nhuận gộp của họ đã sụp đổ xuống mức thấp nhất mọi thời đại là 9.5%. Doanh số tăng trưởng không có nghĩa lý gì nếu lợi nhuận của bạn bị siết chặt đến mức chết dần.

Gartner đã vượt qua mong đợi vào ngày 5 tháng 8, sau đó nhanh chóng tự bắn vào chân mình bằng cách dự đoán mức tăng trưởng hàng năm chỉ 2%. Thật tốt hơn là để tiền của bạn vào tài khoản tiết kiệm vào lúc đó.

Quản lý của Fortinet đã dành tháng Tám để cố gắng giải thích những lo ngại về chu kỳ làm mới tường lửa của họ, gợi ý rằng năm 2027 có thể đặc biệt yếu. Nỗ lực tuyệt vọng của họ nhằm kiểm soát thiệt hại chỉ càng xác nhận nỗi lo sợ tồi tệ nhất của các nhà đầu tư.

Coinbase đã báo cáo doanh thu giảm và chi phí tăng vào ngày 31 tháng 7. Doanh thu giao dịch của họ đang rơi tự do, báo hiệu rằng hoạt động giao dịch tiền điện tử đang nhanh chóng khô cạn—có thể là những dấu hiệu cảnh báo sớm về một mùa đông tiền điện tử khác.

AI có phải là vị cứu tinh ở đây?

Trong số năm vụ tai nạn tàu hỏa này, Coinbase có vẻ dễ bị tổn thương nhất. Những mùa đông tiền điện tử đã xảy ra trước đây và sẽ xảy ra một lần nữa—đó chỉ là một phần của chu kỳ. Tất cả các dấu hiệu đều cho thấy chúng ta đang tiến vào một mùa đông khác.

Tuy nhiên, bốn công ty còn lại không nhất thiết bị phá vỡ về cơ bản.

Nhưng nếu tôi phải chọn một công ty có tiềm năng tăng trưởng lớn nhất, đó sẽ là Super Micro Computer. Khác với những công ty khác, Supermicro không gặp bất kỳ vấn đề tăng trưởng nào. Kinh doanh máy chủ AI của họ đang bùng nổ với mức tăng trưởng doanh thu 47% trong năm ngoái và dự đoán sẽ có ít nhất 50% tăng trưởng nữa trong năm nay.

Với chỉ 24 lần lợi nhuận, nó thực sự rẻ hơn so với trung bình của cổ phiếu S&P 500 mặc dù tăng trưởng nhanh hơn rất nhiều. Vấn đề thực sự duy nhất là biên lợi nhuận gộp đang thu hẹp. Nếu ban quản lý có thể thực hiện lời hứa của họ để cuối cùng đưa biên lợi nhuận trở lại 15-16% thông qua các dự án cơ sở hạ tầng AI có giá trị cao hơn, cổ phiếu này có thể bùng nổ hoàn toàn.

Khi các công ty có sự tăng trưởng lớn như vậy bán tháo mạnh mẽ, đôi khi đó chỉ là thị trường đang có cơn giận dỗi. Tháng Chín có thể lịch sử là một tháng tồi tệ cho cổ phiếu, nhưng đôi khi cơ hội mua tốt nhất đến khi mọi người khác đang chạy trốn trong sợ hãi.

Lưu ý: Chỉ dành cho mục đích thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai.