Đô la's Longest Losing Streak Since April 2023: Five Consecutive Weeks of Decline

Đồng đô la Mỹ vừa trải qua đợt suy giảm kéo dài nhất kể từ tháng 4 năm 2023, đánh dấu năm tuần liên tiếp mất giá. Đợt giảm kéo dài này đã bị tăng cường bởi một báo cáo việc làm ở Mỹ thất vọng khiến nhiều nhà giao dịch bất ngờ.

Thứ Sáu vừa qua, chỉ số Bloomberg Dollar Spot đã giảm mạnh tới 0,7%, khẳng định một tuần khó khăn nữa cho đồng tiền này. Kể từ đầu năm, đồng đô la đã mất giá hơn 8% so với rổ các đồng tiền quốc tế.

Sự công bố dữ liệu việc làm đã kích hoạt một sự thay đổi ngay lập tức trong tâm lý giao dịch. Các nhà đầu tư trên thị trường nhanh chóng điều chỉnh vị thế của họ, định giá khả năng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng này. Một số thậm chí còn dám đặt cược vào một đợt cắt giảm mạnh hơn nửa điểm.

Dịch Chuyển Kỳ Vọng Thị Trường Giữa Những Quan Ngại Về Lạm Phát

"Báo cáo này có khả năng dẫn đến việc thị trường định giá một triển vọng Fed ôn hòa hơn," Jayati Bharadwaj, một chiến lược gia tại TD Securities đã lưu ý. Cô ấy cũng bình luận, "Triển vọng cấu trúc của chúng tôi về đồng đô la vẫn tiếp tục tiêu cực, mặc dù chúng tôi đang cảnh giác với những khả năng phục hồi ngắn hạn."

Động lực giảm giá đang gia tăng nhanh chóng. Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi một sự trở lại chính sách nới lỏng tiền tệ toàn diện từ Fed. Các số liệu bảng lương không đạt kỳ vọng vào thứ Sáu chỉ càng củng cố thêm kỳ vọng này. Ngoài ra, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các rủi ro tài chính và tác động tiềm tàng của các chính sách thương mại của cựu Tổng thống Donald Trump, cả hai điều này đều đang gây áp lực giảm giá lên đồng đô la.

Brad Bechtel, người đứng đầu toàn cầu về FX tại Jefferies, nhận xét, "Báo cáo hôm nay thật thất vọng và càng củng cố quan điểm rằng Fed đang chậm chân so với tình hình." Ông cũng nói thêm, "Những kỳ vọng gia tăng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất là dễ hiểu, và báo cáo về lạm phát vào tuần tới có thể quyết định đến quỹ đạo của đồng đô la."

Báo cáo lạm phát đã đề cập ở trên dự kiến sẽ được phát hành vào thứ Năm. Các ước tính của Bloomberg cho thấy một sự gia tăng trong lạm phát cho tháng Tám, sau hai tháng ổn định ở mức 2,7% vào tháng Sáu và tháng Bảy. Một sự gia tăng đáng kể có thể làm giảm bớt một phần áp lực cho việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, nếu lạm phát giữ ổn định hoặc giảm, điều này có thể khiến Fed xem xét lại lập trường của mình.

Các nhà giao dịch không áp dụng cách tiếp cận chờ xem. Các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư khác đang tích lũy các vị thế giảm giá. Theo dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, các vị thế bán ròng trên đồng đô la đã đạt 5,6 tỷ USD trong tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 8. Những cược giảm giá này đã tồn tại từ tháng 4 và tiếp tục gia tăng.

Thứ Sáu chứng kiến sự gia tăng rộng rãi của các đồng tiền lớn so với đồng đô la. Đồng yen Nhật Bản và đồng franc Thụy Sĩ đều ghi nhận mức tăng khoảng 1%.

Tuy nhiên, đồng đô la Canada đã hoạt động kém hơn sau khi dữ liệu việc làm tiết lộ việc mất việc làm trong tháng thứ hai liên tiếp. Phát triển này làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Canada trong tương lai gần, có thể gây thêm áp lực lên đồng đô la trên toàn Bắc Mỹ.