Thách thức kinh tế kép đang chờ đợi những người nhận An sinh xã hội vào năm 2026

Thông tin thị trường

• Thông báo điều chỉnh chi phí sinh hoạt quan trọng của An sinh xã hội (COLA) dự kiến sẽ được công bố vào giữa tháng 10 năm 2025
• Các phân tích độc lập cho thấy COLA năm 2026 sẽ đạt được một cột mốc chưa từng thấy trong gần ba thập kỷ.
• Hai yếu tố kinh tế được dự đoán sẽ làm suy giảm đáng kể sức mua của các khoản lợi ích An sinh xã hội.
• Nhiều người nghỉ hưu không nhận thức được các chiến lược tiềm năng có thể nâng cao thu nhập hưu trí của họ.

Khoảng 70 triệu người Mỹ nhận lợi ích An sinh xã hội truyền thống đang nhanh chóng tiến đến ngày mà nhiều người coi là ngày quan trọng nhất trong lịch tài chính của họ.

Vào ngày 15 tháng 10, Cơ quan An sinh Xã hội (SSA) sẽ công bố những thay đổi được mong đợi đối với chương trình cho năm 2026, với điểm nhấn là điều chỉnh chi phí sinh hoạt (COLA). Đối với những người lao động đã nghỉ hưu phụ thuộc vào các khoản lợi ích hàng tháng để trang trải các chi phí thiết yếu, việc hiểu rõ các điều chỉnh thanh toán của năm tới mang lại những tác động tài chính đáng kể.

Hiểu Chức Năng Kinh Tế Của COLA

Điều chỉnh chi phí sinh hoạt đại diện cho một công cụ kinh tế quan trọng nhằm giúp người thụ hưởng duy trì sức mua chống lại những tác động ăn mòn của lạm phát.

Về nguyên tắc, nếu người cao tuổi trải qua mức tăng 3% trong giỏ hàng hóa và dịch vụ điển hình của họ, thì các khoản trợ cấp An sinh xã hội nên tăng lên một tỷ lệ tương đương để bảo tồn sức mua. Cơ chế COLA phục vụ chính xác mục đích này - cung cấp cho người thụ hưởng các điều chỉnh định kỳ để bù đắp tác động của lạm phát.

Trước năm 1975, không có chỉ số lạm phát tiêu chuẩn hóa hoặc công thức COLA nào tồn tại. Thay vào đó, Quốc hội sẽ triệu tập các phiên họp đặc biệt để thực hiện các đợt tăng lợi ích tùy ý mà không có phương pháp nhất quán. Cách tiếp cận này dẫn đến những bất thường đáng kể - những năm 1940 không có điều chỉnh nào, tiếp theo là một đợt tăng chưa từng có 77% vào năm 1950.

Bắt đầu từ năm 1975, Chỉ số Giá Tiêu dùng cho Người lao động đô thị và Nhân viên văn phòng (CPI-W) trở thành chuẩn mực lạm phát chính thức cho chương trình. Sự thay đổi này cho phép điều chỉnh hàng năm theo hệ thống khi có lý do kinh tế. CPI-W bao gồm hơn 200 danh mục chi tiêu, mỗi danh mục được cân nhắc theo tầm quan trọng kinh tế của nó, và tổng hợp thành một con số hàng tháng duy nhất giúp so sánh lạm phát qua các năm.

Vì việc tính toán COLA của An sinh xã hội chỉ sử dụng các số liệu CPI-W từ quý ba tháng (Tháng Bảy đến Tháng Chín), chúng tôi giờ đây chỉ chờ báo cáo lạm phát tháng Chín để hoàn tất dữ liệu cần thiết cho việc tính toán điều chỉnh năm 2026.

Bối Cảnh Lịch Sử: COLA 2026 Sẵn Sàng Lập Kỷ Lục Kinh Tế

Trong suốt phần lớn những năm 2010, các khoản điều chỉnh chi phí sinh hoạt của An sinh xã hội (COLA) vẫn được giữ ở mức đáng chú ý là khiêm tốn. Thập kỷ đó có ba năm không có bất kỳ điều chỉnh nào do tình trạng giảm phát (2010, 2011, và 2016), và cũng sản xuất khoản COLA dương nhỏ nhất trong lịch sử chương trình—chỉ 0,3% vào năm 2017.

Tuy nhiên, sự thay đổi chính sách tiền tệ sau đại dịch COVID-19 đã thay đổi cơ bản mẫu hình này. Sự mở rộng lịch sử của cung tiền Mỹ đã góp phần vào tỷ lệ lạm phát cao nhất trong hơn bốn thập kỷ. Môi trường kinh tế này đã tạo ra bốn năm liên tiếp có mức điều chỉnh chi phí sinh hoạt (COLA) trên trung bình: 5.9% (2022), 8.7% (2023), 3.2% (2024), và 2.5% (2025). Để có cái nhìn tổng quan, mức điều chỉnh trung bình trong 16 năm trước chỉ là 2.3%.

Nhiều phân tích kinh tế độc lập hiện nay dự đoán rằng COLA năm 2026 sẽ tạo nên lịch sử bằng cách đánh dấu năm thứ năm liên tiếp có điều chỉnh từ 2,5% trở lên. Thời kỳ tương đương cuối cùng xảy ra từ năm 1988 đến 1997, khi các COLA dao động từ 2,6% đến 5,4% hàng năm trong suốt một thập kỷ.

Sau khi công bố dữ liệu lạm phát tháng Tám, Liên đoàn Người cao tuổi (TSCL) duy trì dự báo COLA năm 2026 ở mức 2,7%. Đồng thời, nhà phân tích an sinh xã hội độc lập Mary Johnson đã điều chỉnh ước tính của mình lên 2,8%.

Mặc dù những dự đoán này có thể vẫn tiếp tục phát triển, nhưng áp lực kinh tế từ các chính sách thuế và thương mại vừa được thực hiện được kỳ vọng sẽ duy trì mức COLA năm 2026 ở khoảng 2.7% hoặc có thể cao hơn.

Theo ước tính của TSCL, người lao động nghỉ hưu trung bình sẽ nhận được khoảng $54 nhiều hơn mỗi tháng vào năm 2026. Những người thụ hưởng trợ cấp khuyết tật và sinh tồn sẽ thấy mức trợ cấp hàng tháng trung bình của họ tăng khoảng $43 tương ứng.

Thực tế kinh tế: Hai thách thức đối mặt với người thụ hưởng

Mặc dù có những dự đoán hứa hẹn trên giấy tờ, nhưng thực tế kinh tế đang đặt ra những thách thức lớn cho những người nhận trợ cấp An sinh xã hội vào năm 2026.

Mối quan tâm lớn đầu tiên liên quan đến sự suy giảm liên tục của sức mua. Theo phân tích toàn diện của TSCL được công bố năm ngoái, khả năng mua sắm của các khoản lợi ích An sinh xã hội đã giảm 20% giữa năm 2010 và 2024.

Sự suy giảm này phần lớn xuất phát từ những hạn chế cấu trúc của CPI-W trong việc đo lường chính xác chi phí của người cao tuổi. Là một chỉ số được thiết kế để theo dõi các mẫu chi tiêu của "công nhân đô thị và nhân viên văn phòng," nó chủ yếu phản ánh thói quen tiêu dùng của người Mỹ trong độ tuổi lao động hơn là 87% những người nhận phúc lợi An sinh xã hội từ 62 tuổi trở lên—các nhóm có ưu tiên chi tiêu hoàn toàn khác nhau.

Dữ liệu lạm phát hiện tại trong 12 tháng từ Chỉ số Giá Tiêu dùng cho Tất cả Người tiêu dùng Đô thị (CPI-U), mà tương tự như CPI-W, cho thấy chi phí nhà ở và dịch vụ chăm sóc y tế đang tăng nhanh hơn so với mức tăng lương sinh hoạt (COLA) dự kiến. Sự chênh lệch này gần như đảm bảo sẽ làm giảm thêm sức mua thực tế của thu nhập An sinh Xã hội.

Thách thức lớn thứ hai đặc biệt ảnh hưởng đến những người cao tuổi đồng thời tham gia Bảo hiểm Xã hội và Medicare truyền thống. Hầu hết những người tham gia kép có khoản phí bảo hiểm Medicare Phần B (bao gồm dịch vụ ngoại trú) được tự động trừ từ khoản thanh toán Bảo hiểm Xã hội hàng tháng của họ.

Theo dự báo trong Báo cáo của Ủy ban Quản lý Medicare, mức phí bảo hiểm Phần B dự kiến sẽ tăng vọt 11,5% vào năm 2026, đạt 206,20 đô la mỗi tháng. Điều này theo sau hai năm tăng liên tiếp 5,9%. Đối với hầu hết các người thụ hưởng cao tuổi, mức tăng phí bảo hiểm đáng kể này sẽ bù đắp một phần hoặc toàn bộ khoản tăng chi phí sinh hoạt (COLA) của họ trong năm 2026.

Sự kết hợp của các yếu tố này đại diện cho một thách thức kinh tế đáng kể cho hàng triệu người nghỉ hưu phụ thuộc vào An sinh xã hội như nguồn thu nhập chính của họ. Mặc dù những năm liên tiếp có mức tăng chi phí sinh hoạt (COLA) cao hơn mức trung bình có vẻ quan trọng về mặt lịch sử, thực tế kinh tế cơ bản cho thấy một bối cảnh tài chính phức tạp hơn và đầy thách thức cho các người thụ hưởng.

Tối đa hóa an ninh hưu trí trong môi trường lạm phát

Đối với những người lập kế hoạch nghỉ hưu lo ngại về tác động của lạm phát đối với thu nhập cố định, việc hiểu những hạn chế của An sinh xã hội chỉ là một phần của chiến lược nghỉ hưu toàn diện. Nhiều người Mỹ vẫn tiếp tục bỏ qua các chiến lược tối ưu hóa lợi ích tiềm năng có thể nâng cao đáng kể sự an toàn thu nhập nghỉ hưu của họ.

Kế hoạch nghỉ hưu thận trọng ngày càng đòi hỏi phải xem xét các tài sản có khả năng phòng ngừa lạm phát mạnh hơn để bổ sung cho các nguồn thu nhập cố định truyền thống như An sinh xã hội. Sự đa dạng hóa giữa nhiều loại tài sản đã chứng minh là điều cần thiết để bảo tồn sức mua trong các giai đoạn lạm phát cao.

Các nhà tham gia thị trường nên theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế và các phát triển chính sách có thể ảnh hưởng đến các quyết định COLA trong tương lai và các cân nhắc về kế hoạch hưu trí rộng hơn.