Đô la General's 45% Surge in 2025: A Compelling Investment Case After Strong Q2 Earnings

Điểm chính

• Dollar General đã báo cáo lợi nhuận ấn tượng trong quý hai năm 2025 vào ngày 28 tháng 10.
• Công ty đã vượt qua các ước tính của các nhà phân tích nhờ vào những điểm mạnh cơ bản trong kinh doanh.
• Ban quản lý đã nâng dự báo cả năm, cho thấy động lực tích cực tiếp tục.

Cổ phiếu Dollar General (NYSE: DG) đã tăng khoảng 45% vào năm 2025, mặc dù vẫn thấp hơn hơn 55% so với đỉnh điểm năm 2022. Báo cáo thu nhập Q2 2025 mạnh mẽ của nhà bán lẻ cho thấy chiến lược phục hồi của họ tiếp tục thu hút được sự chú ý. Đây là lý do tại sao cổ phiếu Dollar General là một cơ hội đầu tư thú vị sau cập nhật thu nhập mới nhất của họ.

Mô Hình Kinh Doanh Của Dollar General

Dollar General hoạt động như một nhà bán lẻ giảm giá cung cấp một loạt các sản phẩm đa dạng - từ đồ dùng hàng ngày đến quần áo và các mặt hàng theo mùa - với mức giá cạnh tranh. Chiến lược của họ bao gồm việc bán các sản phẩm tiêu dùng thương hiệu nổi tiếng với số lượng nhỏ hơn, giúp việc mua lẻ trở nên dễ tiếp cận hơn cho những người mua sắm chú trọng đến chi phí, ngay cả khi mua số lượng lớn có thể mang lại giá trị tốt hơn cho mỗi đơn vị.

Công ty định vị chiến lược các cửa hàng tương đối nhỏ gọn của mình ở những khu vực nông thôn chủ yếu chưa được phục vụ bởi các đối thủ lớn hơn. Chiến lược vị trí này tạo ra sự tiện lợi cho khách hàng, những người thích dừng lại tại một Dollar General gần đó hơn là phải đi xa hơn đến các cửa hàng bán lẻ lớn hơn.

Bất chấp kích thước của từng cửa hàng, Dollar General duy trì quy mô ấn tượng với hơn 20.700 địa điểm trên toàn nước Mỹ ( bao gồm các định dạng Dollar General, DG Market, DGX và pOpshelf ) và các cửa hàng Mi Súper Dollar General bổ sung tại Mexico. Kế hoạch tăng trưởng đầy tham vọng của công ty bao gồm việc hoàn thành hơn 4.800 dự án bất động sản trong năm tài chính 2025 - bao gồm việc cải tạo cửa hàng và khoảng 575 cửa hàng mới mở tại Mỹ cùng với 15 cửa hàng tại Mexico.

Hiệu suất cơ bản mạnh mẽ

Trong khi lợi nhuận của cổ phiếu năm 2025 chỉ phục hồi một phần tổn thất kể từ cuối năm 2022, điều này đại diện cho cơ hội tiềm năng cho các nhà đầu tư dài hạn. Báo cáo thu nhập Q2 đã giới thiệu những thành tựu tài chính và hoạt động đáng kể.

Tổng doanh thu tăng 5,1% so với năm trước lên 10,7 tỷ đô la. Đặc biệt ấn tượng là sự tăng trưởng 2,8% trong doanh thu cùng cửa hàng, được thúc đẩy bởi cả việc tăng lưu lượng khách hàng ( góp phần 1,5 điểm phần trăm ) và giá trị giao dịch trung bình cao hơn ( thêm 1,2 điểm phần trăm ). Nói một cách đơn giản, nhiều khách hàng hơn đang ghé thăm các cửa hàng Dollar General và chi tiêu nhiều hơn trong mỗi chuyến đi.

Doanh thu hàng quý đạt 1,86 USD mỗi cổ phiếu, tăng trưởng 9% so với Q2 2024 và vượt qua ước tính đồng thuận của Phố Wall khoảng 18%. Công ty đã thành công trong việc mở rộng biên lợi nhuận gộp của mình thêm 137 điểm cơ bản so với năm trước, chủ yếu thông qua việc giảm thiểu tổn thất hàng tồn kho, cải thiện mức giá và giảm thiểu thiệt hại hàng tồn kho.

Triển Vọng Tích Cực Phía Trước

Những kết quả này xác thực hiệu quả của các sáng kiến ​​đổi mới của Dollar General. Thậm chí còn khuyến khích hơn, ban lãnh đạo đã điều chỉnh dự báo cả năm 2025 lên cao hơn, cho thấy động lực tích cực tiếp tục. Các dự báo trước đây ước tính mức tăng trưởng doanh thu hàng năm từ 3,7% đến 4,7%, giờ đã được cập nhật thành 4,3% đến 4,8%. Hướng dẫn doanh thu cửa hàng cùng kỳ cũng nhận được những điều chỉnh tăng tương tự, đặc biệt ở mức thấp hơn của phạm vi - hiệu quả loại bỏ kịch bản tồi tệ nhất khỏi dự báo của ban lãnh đạo.

Tiềm năng đầu tư

Mặc dù cổ phiếu của Dollar General đã trải qua sự gia tăng đáng kể gần đây, phản ánh sự công nhận của thị trường về sự phục hồi của doanh nghiệp, nhưng nó vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức cao lịch sử. Điều này cho thấy tiềm năng cho sự chuyển động đi lên tiếp theo. Mặc dù lợi nhuận trong tương lai có thể xảy ra với tốc độ chậm hơn so với đợt phục hồi ban đầu, các nhà đầu tư dài hạn có thể thấy Dollar General - với mức cổ tức hấp dẫn 2,1% vẫn còn - xứng đáng được xem xét nghiêm túc.

Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến việc tiếp xúc với lĩnh vực bán lẻ, Dollar General thể hiện các yếu tố cơ bản thường hỗ trợ tăng trưởng bền vững: lưu lượng khách hàng tăng, giá trị giao dịch mở rộng, biên lợi nhuận cải thiện và các chiến lược mở rộng thận trọng. Sự tập trung của công ty vào các thị trường chưa được phục vụ tạo ra một vị trí cạnh tranh có thể bảo vệ, tiếp tục mang lại kết quả ngay cả trong những môi trường kinh tế đầy thách thức.

Bối Cảnh Hiệu Suất Thị Trường

Sự tăng trưởng 45% của Dollar General trong năm 2025 đặc biệt đáng chú ý trong lĩnh vực bán lẻ. Theo dữ liệu thị trường, cả Dollar General và Dollar Tree đều vượt trội hơn so với các chỉ số thị trường rộng lớn hơn trong năm nay, bao gồm nhiều cổ phiếu công nghệ nổi bật. Thành công liên tục của các cửa hàng dollar phản ánh nhu cầu của người tiêu dùng về giá trị trong thời kỳ bất ổn kinh tế.

Các nhà phân tích theo dõi lĩnh vực bán lẻ giảm giá lưu ý rằng việc cải tạo và mở rộng cửa hàng chiến lược của Dollar General là những yếu tố chính trong sự vượt trội gần đây của công ty. Các sáng kiến Project Elevate và Project Renovate của công ty—nhắm đến việc cải thiện hàng năm khoảng 20% cơ sở cửa hàng của mình—dường như đang mang lại kết quả tích cực tại các địa điểm trưởng thành và hỗ trợ quỹ đạo tăng trưởng tổng thể của công ty.