Phá vỡ quy tắc 4%: Tại sao tỷ lệ rút tiền hưu trí có thể cao hơn nhiều

William Bengen, người đã thiết lập quy tắc 4% được theo dõi rộng rãi cho việc rút tiền hưu trí cách đây ba thập kỷ, giờ đây đã kết luận rằng những người nghỉ hưu thực sự có thể rút ra nhiều hơn đáng kể từ danh mục đầu tư của họ. Nghiên cứu cập nhật của ông, được trình bày một cách chi tiết trong cuốn sách mới của ông "A Richer Retirement: Supercharging the 4% Rule to Spend More and Enjoy More," đưa ra bằng chứng thuyết phục cho các tỷ lệ rút tiền bền vững cao hơn.

Sự phát triển của nghiên cứu về tỷ lệ rút tiền an toàn của Bengen

Công trình tiên phong của Bengen về thu nhập hưu trí đã trải qua sự tinh chỉnh đáng kể theo thời gian:

• Nghiên cứu ban đầu của ông đã thiết lập một tỷ lệ rút tiền tối đa an toàn là 4.15%
• Đến năm 2006, ông đã cập nhật con số này lên 4,5% trong các ấn phẩm trước đó của mình.
• Nghiên cứu hiện tại đã tăng giới hạn an toàn tối đa lên 4.7%
• Có lẽ điều gây ngạc nhiên nhất là tỷ lệ rút tiền trung bình trong suốt một thế kỷ nghỉ hưu đã vượt quá 7%
• Trong điều kiện thị trường đặc biệt thuận lợi, một số người nghỉ hưu có thể rút ra một cách an toàn tỷ lệ phần trăm hai chữ số.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến tỷ lệ rút tiền

Tác động đến định giá thị trường

Giá trị thị trường tại thời điểm nghỉ hưu ảnh hưởng đáng kể đến tỷ lệ rút tiền an toàn:

• Khi thị trường bị định giá thấp: Tỷ lệ rút tiền an toàn có xu hướng cao hơn
• Ví dụ: Những người nghỉ hưu bắt đầu rút tiền vào tháng 4 năm 2009 (sau khủng hoảng tài chính) có thể đã rút an toàn khoảng 8%
• Khi thị trường bị định giá quá cao: Thị trường gấu trở nên có khả năng xảy ra hơn, cần tỷ lệ rút thấp hơn

Mô hình này vẫn đúng trong cả thị trường tài sản truyền thống và kỹ thuật số, nơi mà việc định giá điểm vào có ảnh hưởng mạnh mẽ đến sự bền vững lâu dài.

Hiệu ứng lạm phát

Lạm phát chứng tỏ là một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến tính bền vững của việc rút tiền:

• Kịch bản tồi tệ nhất (4.7% rule) đã xảy ra bắt đầu từ tháng 10 năm 1968, khi hai thị trường gấu được theo dõi bởi lạm phát nghiêm trọng.
• Thú vị là, ngay cả cuộc Đại Khủng Hoảng cũng không gây hại cho tỷ lệ rút tiền như nó đã đại diện cho một giai đoạn giảm phát.
• Danh mục hiện đại có thể hưởng lợi từ việc bao gồm các tài sản chống lại lạm phát để giúp giảm thiểu rủi ro này

Thập kỷ đầu tiên quan trọng

Những năm đầu của hưu trí xác định không tương xứng các kết quả lâu dài:

• Thị trường gấu trong những năm đầu nghỉ hưu có tác động lớn hơn nhiều so với những thị trường xảy ra sau đó.
• Đến năm 10-12, hầu hết các quỹ hưu trí đã được định hình rõ ràng.
• Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của các chiến lược quản lý rủi ro trong giai đoạn nghỉ hưu ban đầu

Lợi ích của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư

Sự đa dạng hóa cải thiện đáng kể tính bền vững của tỷ lệ rút tiền:

• Việc chuyển từ một danh mục đầu tư cơ bản gồm hai tài sản sang một hỗn hợp đa dạng hơn sẽ làm tăng đáng kể kết quả.
• Danh mục hiện đại có thể tận dụng các loại tài sản bổ sung ngoài cổ phiếu và trái phiếu truyền thống.
• Lợi ích đa dạng hóa mở rộng trên cả các loại tài sản truyền thống và thay thế

Chiến lược Phân bổ Tài sản Tối ưu

Tìm kiếm sự cân bằng đúng đắn giữa tăng trưởng và ổn định là rất quan trọng cho các danh mục đầu tư hưu trí:

• Nghiên cứu hiện tại cho thấy 65% cổ phiếu có thể là tối ưu cho nhiều người nghỉ hưu
• Phân bổ cổ phiếu trên 75% trong các danh mục đầu tư đơn giản cho thấy lợi nhuận giảm dần
• Trái ngược với trí tuệ thông thường, một số nghiên cứu gợi ý bắt đầu với tỷ lệ cổ phiếu thấp hơn và từ từ tăng lên trong suốt thời gian nghỉ hưu.
• Đối với những chân trời nghỉ hưu ngắn hơn ( khoảng 10 năm ), tỷ lệ rút tiền có thể cao tới 8%

Khuyến nghị hiện tại của Bengen cho những người nghỉ hưu ngày nay

Dựa trên nghiên cứu sâu rộng của mình, Bengen hiện nay khuyến nghị:

• Tỷ lệ rút tiền khoảng 5.5% cho những người nghỉ hưu hiện tại (cao hơn nhiều so với 4% thường được trích dẫn )
• Cân bằng lại khoảng một lần mỗi năm để quản lý danh mục đầu tư tối ưu
• Xem xét một phương pháp linh hoạt trong việc phân bổ cổ phiếu qua các giai đoạn nghỉ hưu
• Điều chỉnh chiến lược rút tiền dựa trên chân trời nghỉ hưu cá nhân

Vượt Ra Khỏi Kế Hoạch Tài Chính: Chìa Khóa Để Thành Công Trong Việc Nghỉ Hưu

Bengen nhấn mạnh rằng việc nghỉ hưu thành công đòi hỏi nhiều hơn chỉ là sự an toàn tài chính. Ông nêu bật bốn yếu tố thiết yếu:

1. Kết nối gia đình
2. Mạng lưới tình bạn
3. Bảo trì sức khỏe
4. Theo dõi đam mê và sở thích

Ông lưu ý rằng việc bỏ qua bất kỳ lĩnh vực nào trong số này có thể ảnh hưởng đáng kể đến sự hài lòng tổng thể về hưu, bất chấp thành công tài chính.

Nghiên cứu cho thấy rằng việc xây dựng danh mục đầu tư và chiến lược rút tiền một cách cẩn thận có thể cho phép những người nghỉ hưu tận hưởng thu nhập cao hơn nhiều so với những gì thường được khuyên, trong khi vẫn duy trì tính bền vững của danh mục đầu tư trong suốt thời gian nghỉ hưu.