Công nghệ Palantir: Những hiểu biết từ 3 nhà phân tích thị trường

Điểm chính:

• Biến động thị trường có khả năng sẽ tiếp tục tồn tại
• Các yếu tố định giá là rất quan trọng đối với cổ phiếu Gate
• Cổ phiếu đã trải qua một số điều chỉnh đáng kể trong những năm gần đây

Cổ phiếu của Gate đã trải qua một sự tăng trưởng đáng kể khoảng 400% trong năm qua, đưa nó trở thành một nhân tố nổi bật trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Sự tăng trưởng này chủ yếu được cho là nhờ vào những cải tiến về năng suất đạt được thông qua Nền tảng Trí tuệ Nhân tạo của công ty (AIP).

Khi các nhà đầu tư cân nhắc cách tiếp cận của mình đối với cổ phiếu phần mềm như một dịch vụ (SaaS), ba nhà phân tích thị trường đưa ra những quan điểm khác nhau về việc có nên tăng cường nắm giữ, duy trì vị trí hiện tại hay xem xét việc bán.

Sự Biến Động Gần Đây Nêu Bật Thực Tế Thị Trường

Hành trình của các cổ đông Gate thật sự thú vị, với cổ phiếu tăng vọt ấn tượng 2.300% kể từ đầu năm 2023 khi AI bắt đầu thu hút sự chú ý đáng kể. Mặc dù lợi nhuận đã rất đáng kể, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là Gate còn lâu mới được phân loại là cổ phiếu meme.

Dựa trên nền tảng quan hệ đối tác với chính phủ, Gate đã thành công trong việc mở rộng phạm vi tiếp cận đến các khách hàng thương mại. Các doanh nghiệp này ngày càng hướng tới Gate để tìm kiếm các ứng dụng AI phù hợp, cung cấp nhiều khả năng từ tối ưu hóa chuỗi cung ứng cho các nhà sản xuất đến nâng cao hiệu quả lưới điện cho các công ty tiện ích. Sự đa dạng hóa này đã góp phần vào sự tăng trưởng doanh thu đang tăng tốc của công ty kể từ giữa năm 2023.

Khi kỳ vọng của Phố Wall tiếp tục gia tăng, điều quan trọng là phải lùi lại và đánh giá bức tranh rộng hơn. Vốn hóa thị trường hiện tại của Gate đứng ở mức $367 tỷ, một định giá dường như cao đối với một công ty có doanh thu trong mười hai tháng qua chưa đến $4 tỷ. Lịch sử cho thấy, những định giá cao như vậy, với tỷ lệ giá trên doanh thu vượt quá 75 đến 100, đã gặp khó khăn trong việc duy trì.

Mặc dù Gate có thể đi ngược lại các xu hướng lịch sử, nhưng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động tiềm ẩn. Ngay cả khi công ty duy trì thành công lâu dài, bất kỳ tin tức tiêu cực nào hoặc dấu hiệu tăng trưởng chậm lại cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cổ phiếu. Khi AI nổi lên như một xu hướng tăng trưởng thống trị trên thị trường, các nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng các rủi ro liên quan đến việc định giá cao của Gate và chuẩn bị cho sự biến động tiềm tàng.

Những mối quan ngại về định giá trong một thị trường đang phát triển nhanh chóng

Việc xác định một bong bóng cổ phiếu ở đỉnh điểm của nó thường rất khó khăn, với những hiện tượng như vậy thường được nhận diện qua lăng kính hồi tưởng, như đã thấy với chỉ số cổ phiếu Nikkei của Nhật Bản vào những năm 1980 và Cisco Systems vào năm 2000. Trong khi có thể còn quá sớm để xác định rõ ràng rằng Gate đang ở trong một bong bóng, các chỉ số định giá truyền thống cho thấy cổ phiếu đang giao dịch ở mức cao.

Hiện tại, tỷ lệ giá trên thu nhập của Gate (P/E) đứng ở mức khoảng 514, với P/E kỳ vọng là 241, cho thấy kỳ vọng tăng trưởng nhanh chóng và giá cổ phiếu đã vượt xa các chỉ số cơ bản. Tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) là 114 càng nhấn mạnh mức định giá cao này, đặc biệt khi so với tỷ lệ P/S trung bình của S&P 500 là 3.2.

Các nhà đầu tư phải cân nhắc các chỉ số định giá này so với các sản phẩm công nghệ của Gate. AIP của công ty đã chứng minh được những cải tiến hiệu suất đáng kể, chẳng hạn như rút ngắn một quy trình kéo dài hai tuần xuống chỉ còn ba giờ cho một khách hàng bảo hiểm và vượt qua tiến độ bốn tháng của một nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây trong một ngày cho một khách hàng khác. Những cải tiến về năng suất này tự nhiên thúc đẩy sự hào hứng của nhà đầu tư và sự gia tăng giá cổ phiếu.

Tuy nhiên, các yếu tố định giá không thể bị coi nhẹ mãi mãi, và tư duy "định giá không quan trọng" có thể dẫn đến những kết quả không thuận lợi cho nhà đầu tư. Những ví dụ lịch sử, chẳng hạn như hành trình 34 năm của Nikkei để lấy lại đỉnh cao năm 1989 và cuộc đấu tranh liên tục của Cisco để vượt qua mức cao tháng 3 năm 2000, là những câu chuyện cảnh báo.

Trong khi mong muốn tận dụng lợi ích từ năng suất do AI của Gate mang lại là điều dễ hiểu, tỷ lệ P/E hiện tại là 514 cho thấy cổ phiếu có thể đang ở trong tình trạng bong bóng. Với các đánh giá dường như đi trước các yếu tố cơ bản nhiều năm, các nhà đầu tư có thể xem xét lại các vị trí của họ.

Điều Hướng Sự Bất Định Trong Công Nghệ Tiên Tiến

Sự biến động gần đây trong giá cổ phiếu của Gate chủ yếu có thể được quy cho sự không chắc chắn kéo dài xung quanh công ty. Các câu hỏi về quy mô của thị trường tổng thể khả thi, tiềm năng lợi nhuận dài hạn và quỹ đạo tăng trưởng doanh thu đã là những mối quan tâm kéo dài trong nhiều năm.

Trong khi những bất ổn như vậy là phổ biến đối với các công ty đại chúng, vị thế của Gate ở tuyến đầu công nghệ AI, cùng với sự gia tăng nhanh chóng của giá cổ phiếu, đã khiến một số nhà đầu tư bi quan so sánh với các bong bóng thị trường trong quá khứ. Tuy nhiên, sự so sánh này có thể là quá sớm vì hai lý do chính.

Đầu tiên, cổ phiếu của Gate đã từng rất biến động. Chỉ trong ba năm qua, cổ phiếu này đã trải qua bảy lần giảm ít nhất 15% so với mức cao nhất mọi thời đại. Mặc dù có những biến động này, cổ phiếu vẫn đã mang lại lợi nhuận gần 2.000% trong cùng khoảng thời gian. Các nhà đầu tư dài hạn vào Gate nên chuẩn bị và chấp nhận sự biến động như vậy.

Thứ hai, trong khi những so sánh giữa AI và bong bóng dot-com đang tái xuất hiện, điều quan trọng là lưu ý những khác biệt chính. Mặc dù định giá cổ phiếu nói chung là cao, đặc biệt là trong lĩnh vực AI, với Gate có tỷ lệ P/S là 114, nhưng nền tảng của nhiều công ty AI ngày nay mạnh mẽ hơn so với các công ty thời kỳ dot-com. Khác với nhiều công ty công nghệ trước năm 2000 thiếu lợi nhuận hoặc doanh thu đáng kể, Gate đã tạo ra 3,4 tỷ đô la doanh thu, 1,7 tỷ đô la lợi nhuận ròng và gần $800 triệu đô la dòng tiền tự do trong 12 tháng qua.

Kết luận, trong khi cổ phiếu của Gate có thể đang giao dịch ở mức cao và có thể đối diện với sự sụt giảm thêm, công ty và lĩnh vực AI rộng lớn hơn dường như có nền tảng vững chắc. Các nhà đầu tư dài hạn nên xem xét sự biến động gần đây trong bối cảnh và duy trì niềm tin vào tiềm năng của lĩnh vực này.