USD/INR Rút lui khỏi mức cao kỷ lục giữa can thiệp của RBI và dữ liệu việc làm Mỹ yếu.

• Rupee Ấn Độ tăng giá so với Đô la Mỹ vào thứ Hai bất chấp triển vọng không chắc chắn
• Trump báo hiệu khả năng thiết lập lại quan hệ Mỹ-Ấn giữa lúc căng thẳng thương mại diễn ra
• Dữ liệu việc làm yếu của Mỹ tăng khả năng cắt giảm lãi suất lớn hơn của Fed vào tuần tới

Rupee Ấn Độ (INR) mạnh lên so với Đô la Mỹ (USD) vào đầu tuần này. Cặp USD/INR đã giảm về khoảng 88,25 sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trên 88,50 vào thứ Sáu. Sự rút lui này từ mức kỷ lục theo sau nghi ngờ can thiệp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) để hỗ trợ đồng tiền nội địa, theo báo cáo của Reuters.

Triển vọng rộng lớn hơn cho Rupee Ấn Độ vẫn dễ bị tổn thương khi các Nhà đầu tư Tổ chức Nước ngoài (FIIs) tiếp tục giảm bớt sự tham gia của họ vào thị trường chứng khoán Ấn Độ giữa những căng thẳng thương mại leo thang giữa Hoa Kỳ và Ấn Độ. Vào tháng Tám, Washington đã tăng thuế đối với hàng nhập khẩu từ Ấn Độ lên 50% đối với các đợt mua dầu của Nga, điều mà Tổng thống Mỹ Donald Trump mô tả là tài trợ gián tiếp cho các hoạt động quân sự của Moscow ở Ukraine.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã nhận được sự thúc đẩy từ những bình luận của Tổng thống Mỹ Trump vào thứ Sáu, gợi ý về khả năng hòa giải với Ấn Độ. Khi được các phóng viên hỏi, Trump nhấn mạnh "mối quan hệ đặc biệt" giữa Ấn Độ và Mỹ, nói rằng không "có gì phải lo lắng" về quan hệ song phương. Những phát biểu này được đưa ra để đáp lại các câu hỏi về ý định của ông trong việc thiết lập lại quan hệ với Ấn Độ.

Dữ liệu gần đây cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài (FII) đã bán cổ phiếu Ấn Độ trị giá 1.304,91 crore Rs vào thứ Sáu, kéo dài tổng số bán ròng của họ lên 5.666,901 crore Rs trong tháng Chín. Đây là tháng thứ ba liên tiếp dòng tiền đầu tư nước ngoài rút khỏi thị trường, sau khi tổng doanh số bán đạt 94.569,6 crore Rs trong tháng Bảy và tháng Tám.

Các yếu tố thúc đẩy thị trường: Áp lực Đô la Mỹ gia tăng sau những lo ngại về thị trường lao động

• Sự điều chỉnh giảm của cặp USD/INR cũng bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn ngày càng gia tăng xung quanh Đô la Mỹ sau khi dữ liệu việc làm thất vọng làm tăng kỳ vọng cho một đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang lớn hơn mong đợi vào tuần tới.
• Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền lớn, tăng nhẹ lên gần 97.80 trong giao dịch hiện tại sau sự sụt giảm mạnh vào thứ Sáu.
• Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện gán 10% xác suất cho việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản (bps) vào tháng Chín, điều này sẽ làm giảm lãi suất xuống còn 3.75%-4.50%.
• Những kỳ vọng về việc Fed sẽ theo hướng nới lỏng đã gia tăng sau khi điều kiện thị trường lao động Mỹ xấu đi, có thể bị tác động bởi các chính sách thuế quan của chính quyền Trump.
• Báo cáo Nonfarm Payrolls tháng Tám (NFP) cho thấy nền kinh tế Mỹ chỉ tạo ra 22K việc làm mới, thấp hơn nhiều so với dự kiến 75K và mức đọc trước đó là 79K. Điều này đại diện cho sự tăng trưởng việc làm chậm nhất kể từ tháng 1 năm 2021. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.3% như đã dự đoán, từ 4.2% trước đó.
• Kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ đã tăng lên đáng kể vào đầu tháng Tám sau khi báo cáo NFP của tháng Bảy bao gồm những điều chỉnh giảm đáng kể cho các số liệu việc làm của tháng Năm và tháng Sáu.
• Các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), bao gồm Chủ tịch Jerome Powell, gần đây đã ủng hộ việc giảm lãi suất do những rủi ro ngày càng gia tăng trên thị trường lao động.
• Chất xúc tác chính của thị trường trong tuần này sẽ là dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng tháng Tám (CPI) dự kiến vào thứ Năm, điều này có thể ảnh hưởng thêm đến kỳ vọng giảm lãi suất của Fed.

Phân Tích Kỹ Thuật: USD/INR Điều Chỉnh Từ Đỉnh Lịch Sử

Cặp USD/INR đã rút lui về vùng 88.25 từ mức cao kỷ lục ghi nhận vào thứ Sáu tuần trước. Cặp này duy trì xu hướng trung hạn tăng giá, giao dịch thoải mái trên mức trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA), hiện đang ở gần 87.80.

Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày (RSI) vẫn ổn định trên mức 60,00, cho thấy động lực tăng giá liên tục mặc dù có sự điều chỉnh gần đây.

Xem xét các mức hỗ trợ, EMA 20 ngày quanh 87.80 đại diện cho sàn kỹ thuật chính cho cặp tiền tệ. Về phía tăng, USD/INR đã bước vào lãnh thổ chưa được khai thác sau mức cao kỷ lục gần đây, với mức tâm lý 89.00 nổi lên như ngưỡng kháng cự quan trọng tiếp theo.

Câu hỏi thường gặp về tỷ giá hối đoái USD/INR

Những yếu tố chính nào đang thúc đẩy Rupee Ấn Độ?

Rupee (INR) của Ấn Độ đặc biệt nhạy cảm với các yếu tố bên ngoài. Giá dầu thô tác động đáng kể đến đồng tiền này vì Ấn Độ phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu dầu. Sự mạnh mẽ của Đô la Mỹ ảnh hưởng đến Rupee vì hầu hết thương mại quốc tế được thực hiện bằng USD. Dòng vốn đầu tư nước ngoài, can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) vào thị trường ngoại hối, và các chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương đều đóng vai trò quan trọng trong việc xác định giá trị của Rupee.

Quyết định của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ ảnh hưởng đến Rupee Ấn Độ như thế nào?

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tích cực can thiệp vào thị trường ngoại hối để duy trì sự ổn định của tỷ giá hối đoái và tạo điều kiện cho thương mại. Thêm vào đó, RBI điều chỉnh lãi suất để giữ tỷ lệ lạm phát gần với mục tiêu 4%. Lãi suất cao hơn thường củng cố đồng Rupee do "giao dịch chênh lệch lãi suất," nơi các nhà đầu tư vay ở các quốc gia có lãi suất thấp để đầu tư vào các đồng tiền có lợi suất cao hơn, thu lợi từ chênh lệch lãi suất.

Những yếu tố kinh tế vĩ mô nào ảnh hưởng đến giá trị của đồng Rupee Ấn Độ?

Các yếu tố kinh tế vĩ mô chính ảnh hưởng đến Rupee bao gồm tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ lãi suất, tăng trưởng kinh tế (GDP), cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn, làm tăng nhu cầu đối với Rupee. Thâm hụt thương mại nhỏ hơn hỗ trợ sức mạnh của đồng tiền. Tỷ lệ lãi suất thực cao hơn (tỷ lệ danh nghĩa trừ đi lạm phát) có tác động tích cực đến Rupee. Tâm lý thị trường rủi ro thường tăng cường Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài (FDI) và Đầu tư Tổ chức Nước ngoài (FII), mang lại lợi ích cho Rupee.

Lạm phát ảnh hưởng đến Đồng Rupee Ấn Độ như thế nào?

Lạm phát cao hơn, đặc biệt khi vượt quá lạm phát của các đồng nghiệp kinh tế của Ấn Độ, thường sẽ làm suy yếu đồng Rupee vì nó phản ánh sự giảm giá tiền tệ thông qua việc cung cấp tiền quá mức. Lạm phát cũng làm tăng chi phí xuất khẩu, dẫn đến việc nhiều Rupee hơn được bán để mua hàng nhập khẩu nước ngoài—điều này là tiêu cực cho đồng tiền. Tuy nhiên, lạm phát cao hơn thường khiến Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ tăng lãi suất, điều này có thể thu hút các nhà đầu tư quốc tế và có khả năng làm mạnh đồng Rupee. Lạm phát thấp tạo ra hiệu ứng ngược lại.