REV Group nâng cao dự báo sau quý ba kỷ lục năm 2025

REV Group (NYSE: REVG) đã công bố kết quả quý tài chính thứ ba năm 2025 vào ngày 3 tháng 9, đạt được doanh thu ròng hợp nhất là 644,9 triệu đô la và EBITDA điều chỉnh là 64,1 triệu đô la, điều này là nhờ vào hiệu suất kỷ lục và mở rộng biên lợi nhuận trong phân khúc phương tiện chuyên dụng. Ban lãnh đạo đã nâng dự báo cho toàn bộ năm tài chính 2025 (thời kỳ đến ngày 31 tháng 7 năm 2025 ) về doanh thu (đến 2,4–2,45 tỷ đô la )và EBITDA điều chỉnh (đến 220–230 triệu đô la ), phản ánh hoạt động và chiến lược thành công, mở rộng quy mô sản xuất lớn và cân đối tài chính ổn định. Dưới đây là các khía cạnh chính của việc mở rộng quy mô sản xuất, quản lý chi phí có kỷ luật trong bối cảnh rủi ro thuế quan và chuẩn hóa danh mục đơn hàng, hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.

REV Group tăng lên 40% công suất sản xuất thiết bị chữa cháy

Mở rộng nhà máy Spartan Emergency Response tại South Dakota với $20 triệu, được công bố trong quý tài chính thứ hai năm 2025, sẽ gần như gấp đôi quy mô nhà máy, thêm 56.000 bộ vuông diện tích sản xuất cho cả thiết bị chữa cháy tùy chỉnh và bán tiêu chuẩn. Sáng kiến này nhằm mục đích giảm thời gian giao hàng xuống dưới một năm và đảm bảo thực hiện danh mục đơn hàng của phân khúc phương tiện chuyên dụng trị giá 4,3 tỷ đô la, vẫn vượt quá doanh số bán hàng hai năm gần đây, bất chấp việc tăng năng suất gần đây.

"Gần đây, chúng tôi đã thực hiện một bước quan trọng tiến tới việc tăng lên sản xuất tại Hoa Kỳ và đảm bảo tính bền vững trong hoạt động với sự khởi đầu của việc mở rộng lớn các cơ sở sản xuất Spartan Emergency Response tại Brandon, South Dakota. Những khoản đầu tư trị giá khoảng $20 triệu, mà chúng tôi đã công bố trong báo cáo quý hai, sau khi hoàn thành sẽ tăng lên năng lực sản xuất của cơ sở sản xuất thiết bị chữa cháy lên 40%, cho phép chúng tôi tốt hơn trong việc đáp ứng nhu cầu đối với cả thiết bị chữa cháy hoàn toàn tùy chỉnh và thiết bị chữa cháy bán tiêu chuẩn. Những cải tiến này sẽ tạo ra cơ hội để rút ngắn thời gian giao hàng và nâng cao năng suất, đặc biệt là cho các đơn vị cứu hỏa đang tìm kiếm các giải pháp hiệu suất cao với thời gian giao hàng trong một năm. Việc mở rộng sẽ thêm 56.000 bộ vuông vào khuôn viên hiện tại của chúng tôi, gần như gấp đôi diện tích sản xuất của cơ sở và cải thiện các khả năng quan trọng trong sơn và chế tạo."

-- Mark Skonечный, chủ tịch và CEO

Sự mở rộng này định vị REV Group một cách chiến lược để đạt được thời gian thực hiện đơn hàng hàng đầu trong ngành, củng cố lợi thế cạnh tranh khi danh mục đơn hàng đang hướng tới sự bình thường hóa trong vòng hai năm tới.

Mở rộng biên độ REV Group vượt qua áp lực giá cả

EBITDA đã điều chỉnh của phân khúc phương tiện chuyên dụng đã tăng lên 26,9 triệu đô la so với năm trước, biên độ EBITDA đã điều chỉnh của phân khúc này đạt 13,4%, cao hơn 370 điểm cơ bản so với proforma năm 2024, trong khi biên độ gia tăng năm so với năm đạt 28%, vượt mức dự đoán trước đó là 20-25%. Công ty dự kiến ảnh hưởng của các mức thuế từ 5-7 triệu đô la trong quý tài chính thứ tư năm 2025, nhưng vẫn có thể giảm nhẹ sự gia tăng chi phí nhờ quản lý hàng tồn kho và các hoạt động trong chuỗi cung ứng, bất chấp những lo ngại rộng rãi của các công ty sản xuất trong ngành chế tạo về thuế thép và nhôm theo Điều 232.

"Xem xét các mức tồn kho mà chúng tôi đã có vào đầu quý, cùng với nỗ lực của đội ngũ chúng tôi trong việc quản lý chuỗi cung ứng, chúng tôi đã có thể giảm bớt một phần tác động lạm phát dự kiến liên quan đến thuế trong quý ba, dẫn đến biên lợi nhuận gia tăng 28% so với năm trước, so với dự báo trước đó của chúng tôi là biên lợi nhuận gia tăng 20-25% cho năm 2025. Danh mục đơn hàng của phân khúc xe chuyên dụng vào cuối quý đạt 4,3 tỷ đô la. Sự gia tăng so với năm ngoái liên quan đến nhu cầu tiếp tục đối với xe chữa cháy và xe cứu thương, cũng như các hành động giá, một phần được bù đắp bởi lợi ích từ việc tăng năng suất đã đề cập trước đó."

-- Emmi Campbell, CFO

Sự mở rộng biên lợi nhuận liên tục cho thấy kỷ luật vận hành vững chắc và tính linh hoạt, đảm bảo khả năng dự đoán doanh thu ngay cả trong bối cảnh các mức giá đưa ra thêm chi phí hàng năm là $20 triệu, bắt đầu từ quý tài chính thứ tư năm 2025.

REV Group thể hiện phân bổ vốn hợp lý và dòng tiền mạnh mẽ

Dòng tiền hoạt động từ đầu năm đến nay đạt $164,7 triệu cho chín tháng đầu năm tài chính 2025, trong đó $117,6 triệu đã được trả lại cho các cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu và cổ tức từ đầu năm tài chính 2025, nợ ròng là $54 triệu tính đến ngày 31 tháng 7, và tính thanh khoản vẫn dồi dào với $247,2 triệu có sẵn từ hạn mức tín dụng tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2025. Ban lãnh đạo đã xác định các ưu tiên đầu tư tập trung vào tăng trưởng nội bộ, các thương vụ sáp nhập và mua lại mục tiêu, cũng như duy trì tính linh hoạt tài chính, chứ không phải tăng tốc việc mua lại cổ phiếu, trong bối cảnh dự báo mạnh mẽ về dòng tiền tự do cho năm tài chính 2025 ( $140-150 triệu, tăng từ mức trước đó là $100-120 triệu ).

"Chắc chắn rồi, trước hết chúng tôi đầu tư vào doanh nghiệp của mình để đảm bảo có đủ năng lực và triển khai các chương trình nâng cao hiệu quả. Nhưng với mức nợ của chúng tôi, chúng tôi cũng phải xem xét một cách cơ hội những khả năng về sáp nhập và mua lại. Đây là những đòn bẩy mà chúng tôi có. Nhưng đầu tư nội bộ vào việc nâng cao năng suất thực sự là yếu tố then chốt mà chúng tôi hiện đang tập trung vào. Tuy nhiên, chúng tôi phải cơ hội khi xem xét các sáp nhập và mua lại khi nhìn vào những gì có sẵn trên thị trường. Do đó, chúng tôi sẽ xem xét các cơ hội khi chúng xuất hiện. Nhưng, một lần nữa, chúng tôi sẽ có kỷ luật trong cách tiếp cận này, như chúng tôi đã thảo luận trước đó."

-- Mark Skonечный, chủ tịch và CEO

Cách tiếp cận của REV Group đối với việc phân bổ vốn duy trì khả năng tăng trưởng hữu cơ và không hữu cơ, định vị công ty để tận dụng các cơ hội chiến lược mà không làm gia tăng quá mức gánh nặng nợ.

Triển vọng

Ban lãnh đạo đã nâng dự báo cho toàn bộ năm tài chính 2025 lên doanh thu hợp nhất khoảng $2,4-2,45 tỷ và EBITDA điều chỉnh khoảng $220-230 triệu, với việc mảng phương tiện vận tải chuyên dụng dự kiến sẽ có tăng trưởng doanh thu hàng năm hai chữ số trong khoảng trung bình và tăng trưởng tuần tự hàng quý bằng phẳng hoặc hơi tăng cho năm tài chính 2025. Dự báo cho mảng phương tiện giải trí vẫn không thay đổi, với kỳ vọng rằng kết quả cho quý 4 năm tài chính 2025 sẽ ở mức tương tự theo tuần tự, và EBITDA điều chỉnh của mảng cho toàn bộ năm sẽ đạt khoảng $30-35 triệu. Dự báo về dòng tiền tự do đã được tăng lên $140-150 triệu cho năm tài chính 2025, được hỗ trợ bởi việc tạo ra mạnh mẽ trong quý 3, và công ty đã xác nhận chi tiêu vốn khoảng $45-50 triệu cho năm tài chính 2025.