Nhà Titan Phố Wall Chuyển Hướng: Rời Bỏ Cổ Phiếu Công Nghệ Tăng Vọt, Ôm Lấy Đế Chế AI Trillion Đô La

Những Điểm Chính

• Các báo cáo 13F hàng quý cung cấp cái nhìn về chiến lược đầu tư của những nhà quản lý tiền tệ thông minh nhất Phố Wall.

• Một nhà đầu tư tỷ phú nổi tiếng đã hoàn toàn thoái vốn khỏi một công ty khai thác dữ liệu AI đang phát triển trong suốt chín tháng, với việc chốt lời có thể chỉ là một yếu tố trong quyết định.

• Đồng thời, nhà đầu tư này đã khôi phục lại sự quan tâm đối với một nhà lãnh đạo đã được thiết lập trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI, báo hiệu một sự chuyển hướng chiến lược.

• [Khám phá 10 cổ phiếu hàng đầu của chúng tôi dành cho các nhà đầu tư thông thái] ›

Đối với nhiều người theo dõi thị trường, mùa báo cáo thu nhập hàng quý là điểm nhấn của lịch tài chính. Khoảng thời gian sáu tuần này chứng kiến hầu hết các công ty trong chỉ số S&P 500 công bố kết quả hoạt động của họ từ quý trước.

Tuy nhiên, có thể đưa ra một lập luận thuyết phục rằng các hồ sơ Form 13F cũng rất hữu ích. Những thông tin công khai bắt buộc này, được yêu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức quản lý ít nhất $100 triệu tài sản, phải được nộp trong vòng 45 ngày lịch kể từ khi kết thúc một quý. Chúng cung cấp một cái nhìn tổng quan ngắn gọn về các hoạt động mua bán của những nhà đầu tư danh tiếng nhất Phố Wall trong quý gần nhất.

Trong khi Warren Buffett thường thu hút sự chú ý nhiều nhất trong số các nhà quản lý tài sản, ông không phải là nhà đầu tư tỷ phú duy nhất có thành tích lợi nhuận xuất sắc. Tỷ phú đứng đầu Duquesne Family Office là một nhà quản lý quỹ nổi tiếng với khả năng xác định những cơ hội sinh lời.

Trong năm qua ( kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025), các hồ sơ 13F của Duquesne tiết lộ rằng nhà đầu tư này đã hoàn toàn thanh lý vị thế của quỹ trong một trong những cổ phiếu AI được quảng bá nhiều nhất và đang tăng nhanh. Đồng thời, ông dường như đang tái xây dựng một cổ phần trong một công ty AI quan trọng trị giá một nghìn tỷ đô la.

Hơn cả việc chốt lời đằng sau việc rút lui khỏi chuyên gia khai thác dữ liệu AI?

Tính đến giữa năm 2024, Duquesne Family Office nắm giữ gần 770.000 cổ phiếu của một công ty khai thác dữ liệu AI hàng đầu.

Công ty này đã trở thành lựa chọn đầu tư phổ biến do tính thiết yếu của các nền tảng dựa trên AI và học máy. Những nền tảng này ký hợp đồng nhiều năm với các chính phủ khác nhau cho việc lập kế hoạch quân sự và thu thập dữ liệu. Nền tảng hướng đến doanh nghiệp giúp các công ty diễn giải dữ liệu của họ và nâng cao hiệu quả hoạt động. Với việc thiếu các lựa chọn rõ ràng cho các giải pháp phần mềm như dịch vụ, công ty đã thu hút được mức phí bảo hiểm đáng kể từ các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, giữa ngày 30 tháng 6 năm 2024 và ngày 31 tháng 3 năm 2025, nhà quản lý quỹ đã hoàn toàn thoái vốn khỏi cổ phần của Duquesne.

Mặc dù việc chốt lời là lý do rõ ràng nhất cho sự rút lui này, nhưng nó có thể không phải là lý do duy nhất.

Vấn đề tiềm ẩn rõ ràng nhất với cổ phiếu này là định giá của nó. Mặc dù "giá trị" là chủ quan, và công ty xứng đáng nhận một mức giá cao hơn do sự độc đáo của nó, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) của nó đã tăng vọt lên mức chưa từng có.

Lịch sử cho thấy, các công ty đi đầu trong các xu hướng đầu tư lớn đã thấy cổ phiếu của họ đạt đỉnh ở mức khoảng 30 đến 40 lần doanh thu. Chuyên gia khai thác dữ liệu AI này đã bắt đầu tuần với tỷ lệ P/S là 115. Ngay cả khi công ty liên tục vượt xa các dự báo doanh thu và lợi nhuận của Phố Wall, không có kết quả hoạt động nào có thể biện minh cho tỷ lệ P/S cao ngất ngưởng như vậy.

Hơn nữa, những người trong cuộc dường như rất muốn bán bớt cổ phiếu của họ. Kể từ khi công ty ra mắt công chúng vào cuối tháng 9 năm 2020, chỉ có một giao dịch mua của người trong cuộc được thực hiện bởi một giám đốc hoặc giám đốc điều hành hiện tại/cựu, trong khi đã có hơn 7,6 tỷ đô la cổ phiếu được bán. Xu hướng bán cổ phiếu của người trong cuộc này đặt ra câu hỏi về sức hấp dẫn của cổ phiếu đối với cả những nhà đầu tư tỷ phú và các nhà giao dịch bán lẻ.

Sự Quan Tâm Được Tái Tạo Về Một Gã Khổng Lồ Mạng AI Trillion Đô

Mặt khác, tỷ phú giám đốc của Duquesne đã giám sát hoạt động mua sắm đáng kể. Mặc dù phần lớn điều này không liên quan đến cổ phiếu AI, một nhân vật quan trọng trị giá một nghìn tỷ đô la trong lĩnh vực AI nổi bật: một nhà cung cấp giải pháp phần mềm hạ tầng và bán dẫn lớn.

Công ty này không phải là điều xa lạ đối với nhà quản lý quỹ. Trong quý ba năm 2024, ông đã giám sát việc mua gần 240.000 cổ phiếu của gã khổng lồ mạng AI này. Tuy nhiên, vị trí này đã hoàn toàn được thanh lý trong quý tiếp theo.

Dựa trên báo cáo 13F quý hai năm 2025 của Duquesne, công ty đã trở lại được ưa chuộng. Trong quý kết thúc vào tháng Sáu, nhà quản lý quỹ đã mua hơn 86,000 cổ phiếu, có giá trị gần $24 triệu tính đến giữa năm 2025.

Sự suy giảm ngắn hạn của thị trường vào đầu tháng Tư có lẽ đã góp phần vào sự quan tâm trở lại này. Sau một thông báo chính sách lớn vào ngày 2 tháng 4, S&P 500 đã trải qua sự sụt giảm phần trăm hai ngày lớn thứ năm trong 75 năm qua. Thời gian ngắn ngủi của sự bi quan trên thị trường này đã tạo ra một cơ hội độc đáo cho những nhà đầu tư thông minh để mua cổ phiếu của những doanh nghiệp xuất sắc với mức giá giảm.

Phần cứng của công ty này là rất quan trọng cho sự thành công của cuộc cách mạng AI. Các giải pháp của nó kết nối hàng nghìn đơn vị xử lý đồ họa trong các trung tâm dữ liệu doanh nghiệp để tối đa hóa khả năng tính toán và giảm độ trễ. Điều này đặc biệt quan trọng, vì việc giảm thiểu độ trễ là cần thiết cho phần mềm và hệ thống được điều khiển bởi AI trong việc đưa ra quyết định trong chớp mắt.

Các mạch tích hợp đặc biệt cho ứng dụng AI tùy chỉnh của công ty (ASICs) cũng mang lại một cơ hội lớn. Giám đốc điều hành tin rằng các ASIC tùy chỉnh có thể mang lại doanh thu từ $60 tỷ đến $90 tỷ từ ba khách hàng hyperscaler lớn vào năm 2027.

Một khía cạnh quan trọng khác của sức hấp dẫn của công ty là tiềm năng tăng trưởng của nó vượt ra ngoài trí tuệ nhân tạo. Trong khi các giải pháp mạng AI hiện đang thúc đẩy phần lớn sự tăng trưởng của nó, công ty cũng tạo ra doanh thu đáng kể từ các chip không dây cho điện thoại thông minh, an ninh mạng doanh nghiệp và nhiều giải pháp được sử dụng trong robot công nghiệp và ô tô. Sự đa dạng này cung cấp một mạng lưới an toàn trong trường hợp thị trường AI có sự điều chỉnh.

Cuối cùng, định giá của công ty có thể đã thu hút sự chú ý của nhà quản lý quỹ. Nếu cổ phiếu được mua vào đầu tháng Tư, chúng sẽ được mua với tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng dưới 20, cho thấy giá trị vững chắc cho một công ty dự kiến sẽ tăng doanh thu hơn 20% mỗi năm.