Giá vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục khi lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng mạnh

3 tháng 9, 2025 11:47

• Giá vàng đạt mức chưa từng có 3,550 USD giữa cơn bán tháo trái phiếu toàn cầu.
• Lãi suất trái phiếu gia tăng báo hiệu những lo ngại tài chính đang gia tăng.
• Thị trường mong đợi báo cáo số lượng việc làm JOLTS của Mỹ cho tháng Bảy.

Thị trường vàng tiếp tục tăng mạnh mẽ, đánh dấu ngày thứ bảy liên tiếp có lãi vào thứ Tư. Kim loại quý đã lập mức cao kỷ lục mới, gần 3.550 đô la, khi các nhà đầu tư nhanh chóng rút vốn khỏi trái phiếu chính phủ dài hạn trên toàn cầu.

Sự gia tăng nhu cầu đối với vàng chủ yếu do lợi suất giảm trên các tài sản sinh lãi, điều này tự nhiên làm tăng sức hấp dẫn của các khoản đầu tư không sinh lãi như vàng.

Sự gia tăng mạnh mẽ trong lợi suất trái phiếu chính phủ cho thấy những lo ngại ngày càng tăng về các khoản thâm hụt tài chính. Những mối quan ngại như vậy thường dẫn đến việc cắt giảm chi tiêu xã hội, do đó làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn an toàn.

Một yếu tố khác thúc đẩy quỹ đạo tăng của vàng là kỳ vọng mạnh mẽ rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách sắp tới. Công cụ CME FedWatch hiện đang chỉ ra xác suất gần 92% cho một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Chín.

Lãi suất thấp thường có lợi cho các tài sản không sinh lời như vàng.

Các tuyên bố gần đây từ các thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã hỗ trợ cho triển vọng cắt giảm lãi suất, với lý do rủi ro giảm ngày càng tăng đối với việc làm.

Các nhà đầu tư hiện đang rất mong chờ việc công bố dữ liệu JOLTS về số lượng việc làm ở Hoa Kỳ cho tháng Bảy, dự kiến vào lúc 14:00 GMT. Báo cáo này được kỳ vọng sẽ cung cấp những thông tin quan trọng về tình trạng cầu lao động hiện nay.

Các nhà phân tích dự đoán rằng các nhà tuyển dụng ở Hoa Kỳ sẽ đăng khoảng 7,4 triệu vị trí việc làm mới, gần tương đương với con số của tháng trước là 7,44 triệu.

Phân Tích Kỹ Thuật Vàng

Giá vàng đã bước vào lãnh thổ chưa được khám phá sau khi phá vỡ từ một hình tam giác đối xứng trên biểu đồ hàng ngày. Những lần phá vỡ như vậy thường báo hiệu sự gia tăng khối lượng giao dịch và những biến động giá rộng hơn theo chiều hướng tăng.

Đường trung bình động hàm mũ 20 ngày đang có xu hướng tăng (EMA), hiện đang khoảng 3.410 đô la, cho thấy triển vọng tích cực trong ngắn hạn.

Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày (RSI) đã tăng lên gần 75.00, cho thấy điều kiện mua quá mức. Điều này gợi ý rằng một động thái điều chỉnh tiềm năng có thể sắp xảy ra.

Xem xét các mức hỗ trợ, EMA 20 ngày có khả năng đóng vai trò như một hàng rào chính. Về phía kháng cự, mức tâm lý 3,600 đô la nổi lên như một rào cản đáng kể cho kim loại quý.

Biểu đồ hàng ngày vàng

Câu hỏi thường gặp về Vàng

Điều gì thúc đẩy các nhà đầu tư đến với vàng?

Trong suốt lịch sử, vàng đã là nền tảng của thương mại nhân loại, phục vụ như một kho lưu trữ giá trị và một phương tiện trao đổi. Ngày nay, ngoài sức hấp dẫn về mặt thẩm mỹ trong trang sức, kim loại màu vàng được coi là tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt hấp dẫn trong những thời kỳ không chắc chắn về kinh tế. Vàng cũng thường được xem như một hàng rào chống lại lạm phát và sự mất giá của tiền tệ, với sự độc lập khỏi bất kỳ phát hành nào hoặc chính phủ cụ thể.

Ai là những thực thể mua vàng lớn nhất?

Ngân hàng trung ương giữ vị trí là những người mua vàng quan trọng nhất. Trong nỗ lực củng cố đồng tiền của họ trong những thời điểm bất ổn, các tổ chức này thường đa dạng hóa dự trữ của mình bằng cách mua vàng, từ đó nâng cao sức mạnh được cảm nhận của nền kinh tế và đồng tiền của họ. Dự trữ vàng lớn có thể phục vụ như một minh chứng cho khả năng chi trả của một quốc gia. Vào năm 2022, các ngân hàng trung ương đã thêm 1.136 tấn vàng, trị giá khoảng $70 tỷ, vào dự trữ của họ, theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi, bao gồm Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ, đang nhanh chóng mở rộng lượng vàng nắm giữ.

Vàng có mối tương quan như thế nào với các tài sản khác?

Vàng thường thể hiện mối quan hệ nghịch đảo với Đô la Mỹ và Trái phiếu Kho bạc Mỹ, cả hai đều là tài sản dự trữ và nơi trú ẩn an toàn lớn. Khi đồng đô la giảm giá, vàng có xu hướng tăng giá, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ trong thời gian không chắc chắn. Vàng cũng thường di chuyển ngược chiều với các tài sản rủi ro. Một thị trường chứng khoán tăng giá thường tương ứng với giá vàng yếu hơn, trong khi việc bán tháo ở các thị trường rủi ro hơn thường có lợi cho kim loại quý.

Những yếu tố nào ảnh hưởng đến giá vàng?

Giá vàng có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Sự bất ổn địa chính trị hoặc nỗi lo về một cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng có thể nhanh chóng đẩy giá vàng lên cao do vị thế như một nơi trú ẩn an toàn. Là một tài sản không mang lại lợi suất, vàng thường được hưởng lợi từ lãi suất thấp, trong khi lãi suất cao thường gây áp lực giảm giá lên kim loại này. Tuy nhiên, hầu hết các biến động giá đều gắn chặt với hành vi của Đô la Mỹ (USD), vì vàng được định giá bằng đô la (XAU/USD). Một đô la mạnh thường có xu hướng kìm hãm giá vàng, trong khi một đô la yếu hơn thường thúc đẩy giá vàng tăng lên.