Vàng giảm giá khi Đô la mạnh lên, bất chấp kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh từ Fed

• XAU/USD giảm khi các nhà đầu tư chốt lời trước khi công bố NFP, bất chấp xác suất cao về việc Fed sẽ nới lỏng trong tháng này.
• Dữ liệu kinh tế của Mỹ cho thấy tín hiệu hỗn hợp: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng và thâm hụt thương mại mở rộng, trong khi PMI dịch vụ đạt mức cao nhất trong sáu tháng.
• Những bất ổn địa chính trị và lo ngại về quy định duy trì sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Giá vàng giảm nhẹ trong phiên giao dịch Bắc Mỹ vào thứ Năm, khi đồng USD phục hồi một phần sức mạnh. Điều này xảy ra bất chấp dữ liệu kinh tế gần đây thúc đẩy suy đoán về một khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tại cuộc họp vào tháng Chín sắp tới. XAU/USD hiện đang giao dịch ở mức 3,542 USD, giảm 0.48%.

Kim loại quý giảm 0.48% khi các nhà giao dịch tiêu hóa các chỉ số kinh tế Mỹ trái chiều

Các báo cáo kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy sự yếu kém tiếp tục trong thị trường lao động, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cho tuần trước cho thấy sự gia tăng. Dữ liệu bổ sung cho thấy thâm hụt thương mại mở rộng trong tháng Bảy, trong khi Chỉ số PMI Dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã mở rộng với tốc độ nhanh nhất trong sáu tháng.

Mặc dù dữ liệu có tính chất hỗn hợp, các nhà tham gia thị trường đã tập trung vào các con số việc làm sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell thừa nhận về một thị trường lao động đang yếu đi trong bài phát biểu của ông tại Jackson Hole. Công cụ xác suất lãi suất của Prime Market Terminal hiện cho thấy khả năng 98% về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps) bởi Fed.

Trong suốt cả ngày, Đồng Đô la Mỹ đã tiếp tục mạnh lên khi các nhà giao dịch chốt lời trước báo cáo NFP được mong đợi rất nhiều. Các nhà kinh tế dự đoán báo cáo sẽ cho thấy 75,000 việc làm mới được thêm vào nền kinh tế và một chút tăng nhẹ trong Tỷ lệ Thất nghiệp lên 4.3%.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vàng nên cẩn trọng do những bất ổn liên tục xoay quanh các chính sách tổng thống Mỹ, các loại thuế mới được áp dụng, và xung đột của chính quyền với Thống đốc Fed Lisa Cook về những cáo buộc gian lận thế chấp.

Các diễn biến tiếp theo trong vụ việc này, cũng như phán quyết của Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ về tính hợp pháp của một số loại thuế quan, có thể có khả năng đẩy giá vàng tăng cao.

Những yếu tố chính trên thị trường ảnh hưởng đến động thái giá vàng

Các thông tin dữ liệu kinh tế đã khiến các nhà giao dịch vàng phải luôn cảnh giác. Số liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cho tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 8 là 237K, vượt qua dự đoán là 230K và tăng từ mức 229K trước đó.

Bộ Thương mại Hoa Kỳ đã báo cáo rằng thâm hụt Cán cân thương mại đã mở rộng lên mức cao nhất trong bốn tháng vào tháng Bảy, đạt $-78.3 tỷ từ $-59.1 tỷ, vượt qua dự báo $-75.7 tỷ. Báo cáo cho thấy các công ty đã vội vã đảm bảo nguồn cung trước khi thực hiện thuế quan, với thâm hụt gia tăng với cả Trung Quốc và Mexico.

PMI Dịch vụ ISM tháng 8 đã tăng lên 52, từ mức 50.1 và vượt qua kỳ vọng là 51. Thành phần phụ giá cả trả vẫn ở mức cao 69.2, mức cao thứ hai kể từ cuối năm 2022, phản ánh tác động của thuế quan.

Sự thay đổi việc làm ADP cho tháng Tám cho thấy mức tăng 54K, thấp hơn dự đoán 65K, mặc dù số liệu tháng Bảy đã được điều chỉnh tăng từ 104K lên 106K. Tiến sĩ Nela Richardson, nhà kinh tế trưởng tại ADP, cho biết "mức tăng việc làm đã biến động trong năm nay, bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bao gồm thiếu hụt lao động, sự thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng và sự gián đoạn công nghệ."

Chủ tịch Fed New York John Williams đã bày tỏ kỳ vọng về việc giảm lãi suất dần dần theo thời gian, tùy thuộc vào hiệu suất kinh tế phù hợp với dự báo của ông. Ứng cử viên của Fed Stephen Miran nhấn mạnh tầm quan trọng tối cao của sự độc lập của Fed và đã không bình luận về những can thiệp tiềm tàng của tổng thống vào các vấn đề của Fed.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang giảm, với lợi suất trái phiếu 10 năm giảm hơn ba rưỡi điểm cơ bản (bps) xuống 4.183%. Lợi suất thực, được tính bằng cách trừ đi kỳ vọng lạm phát từ lợi suất danh nghĩa, đã giảm gần bốn điểm cơ bản xuống 1.78% tại thời điểm viết.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường hiệu suất của đồng xanh so với rổ sáu đồng tiền chính, tăng 0.25% lên 98.39 theo báo cáo này.

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng có thể thử nghiệm mức hỗ trợ $3,500 sớm.

Xu hướng tăng của Vàng đã tạm dừng khi các nhà giao dịch chốt lời, với XAU/USD lùi về dưới ngưỡng quan trọng $3,550. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang có xu hướng giảm, tiến gần đến mức 70 trong vùng quá mua. Tuy nhiên, để xu hướng tăng bị thách thức nghiêm trọng, những người bán sẽ cần đẩy giá Vàng xuống dưới mức $3,500.

Nếu XAU/USD có thể lấy lại $3,550, các nhà giao dịch có thể hướng tới mức cao nhất mọi thời đại là $3,578. Một sự đột phá trên mức này có thể mở ra cơ hội đạt $3,600. Về phía giảm, một sự giảm xuống dưới $3,550 sẽ phơi bày mức hỗ trợ $3,500, tiếp theo là mức cao ngày 29 tháng 8 là $3,454, với $3,400 là sàn tiềm năng tiếp theo.

Vàng: Câu hỏi thường gặp

Điều gì thúc đẩy các nhà đầu tư đến với Vàng?

Trong suốt lịch sử, Vàng đã phục vụ như một nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy và phương tiện trao đổi. Ngoài sự hấp dẫn về mặt thẩm mỹ và việc sử dụng trong trang sức, kim loại quý này được coi là một tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt hấp dẫn trong thời kỳ bất ổn kinh tế. Vàng cũng thường được xem như một công cụ bảo vệ chống lại lạm phát và sự suy giảm giá trị tiền tệ, vì giá trị của nó không gắn liền với bất kỳ nhà phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.

Những thực thể nào mua nhiều vàng nhất?

Các ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng dự trữ lớn nhất. Trong nỗ lực hỗ trợ các đồng tiền của họ trong những thời kỳ bất ổn, các ngân hàng trung ương thường đa dạng hóa dự trữ của họ bằng cách mua vàng để nâng cao sức mạnh cảm nhận của nền kinh tế và đồng tiền của họ. Dự trữ vàng đáng kể có thể là nguồn lực tạo sự tự tin cho sự ổn định tài chính của một quốc gia. Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng trị giá khoảng $70 tỷ USD vào dự trữ của họ trong năm 2022, đánh dấu mức mua hàng năm cao nhất được ghi nhận. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng cường nắm giữ vàng của họ.

Vàng có mối tương quan như thế nào với các tài sản khác?

Vàng thường thể hiện mối tương quan ngược với Đô la Mỹ và Trái phiếu Chính phủ Mỹ, cả hai đều là tài sản dự trữ và nơi trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la giảm giá, Vàng thường tăng giá, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ trong những thời điểm không chắc chắn. Vàng cũng có xu hướng di chuyển ngược với các tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán thường dẫn đến sự yếu kém trong giá Vàng, trong khi việc bán tháo trên các thị trường có rủi ro hơn thường mang lại lợi ích cho kim loại quý.

Những yếu tố nào ảnh hưởng đến giá vàng?

Giá vàng có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Sự bất ổn địa chính trị hoặc nỗi lo về suy thoái kinh tế nghiêm trọng có thể nhanh chóng đẩy giá vàng tăng lên do vị thế an toàn của nó. Là một tài sản không sinh lời, giá vàng thường tăng khi lãi suất thấp, trong khi lãi suất cao thường gây áp lực giảm giá lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các biến động giá đều gắn chặt với hành vi của Đô la Mỹ (USD), vì tài sản này được định giá bằng đô la (XAU/USD). Một đồng đô la mạnh thường giữ giá vàng ổn định, trong khi một đồng đô la yếu hơn thường dẫn đến giá vàng cao hơn.