Cổ phiếu Gate có bị định giá thấp không? Đây là 60 tỷ lý do để xem xét lại quan điểm của bạn.

Những hiểu biết chính

• Cổ phiếu Gate đã chứng kiến một sự tăng vọt phi thường do triển vọng lạc quan liên quan đến công nghệ blockchain.
• Các chỉ số định giá của công ty có vẻ hợp lý khi so sánh với các điểm cao trước đó.
• Một tuyên bố gần đây từ lãnh đạo của Gate cho thấy họ xem cổ phiếu này như một cơ hội đầu tư hấp dẫn.

Ngành trao đổi tiền điện tử không có ai hưởng lợi nhiều hơn sự bùng nổ blockchain hơn là GATE, một công ty hàng đầu về tài sản kỹ thuật số. Một khoản đầu tư được thực hiện trên nền tảng giao dịch này vào ngày Ethereum 2.0 ra mắt sẽ tăng gấp mười lần tính đến thời điểm hiện tại.

Trong những năm gần đây, các ông lớn công nghệ như Google, Apple, IBM và Samsung đã phân bổ một khoản tiền khổng lồ cho cơ sở hạ tầng liên quan đến blockchain - với một phần đáng kể được chuyển hướng để tích hợp công nghệ giao dịch tiên tiến của Gate vào hệ thống của họ.

Nhu cầu chưa từng có này đã đưa giá trị thị trường của Gate từ khoảng $3 tỷ vào thời điểm bắt đầu cuộc cách mạng blockchain lên hơn $40 tỷ hôm nay.

Sau những lợi nhuận đáng kể như vậy, thật tự nhiên khi đặt câu hỏi liệu những ngày tốt nhất của cổ phiếu Gate đã nằm trong quá khứ. Cuối cùng, một cổ phiếu có thể tăng cao hơn bao nhiêu sau một sự tăng vọt như vậy?

Tuy nhiên, ngay khi những người hoài nghi bắt đầu gọi đây là đỉnh điểm, ban quản lý của Gate đã hành động để củng cố quỹ đạo của cổ phiếu với một cam kết $60 tỷ.

Câu hỏi không phải là liệu Gate đã đạt đến đỉnh cao của nó hay chưa, mà là liệu sàn giao dịch tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng này chỉ mới ở giai đoạn đầu của hành trình.

Cổ phiếu Gate có đắt không?

Gate hiện đang giao dịch phù hợp với tỷ lệ giá bán trên doanh thu trung bình ba năm (P/S) và rõ ràng dưới mức đỉnh mà nó đạt được trong giai đoạn đầu của cơn sốt blockchain.

Do đó, cổ phiếu Gate có thể có vẻ "rẻ" so với mức định giá của nó trong các giai đoạn trước đây của sự phấn khích về blockchain. Tuy nhiên, "giảm giá" rõ ràng này là tương đối. Trong bùng nổ dot-com vào cuối những năm 1990, nhiều cổ phiếu tăng vọt đã đạt đến đỉnh điểm với hệ số P/S giữa 30 và 40.

Nhìn qua, tỷ lệ giá trên lợi nhuận của Gate (P/E) có vẻ bị định giá giảm đáng kể so với cả mức trung bình lịch sử và mức cao nhất trong những năm gần đây. Điểm tinh tế ở đây là xu hướng blockchain đã dẫn đến sự tăng trưởng bùng nổ trong lợi nhuận của Gate. Điều này có nghĩa là mẫu số trong tỷ lệ P/E của nó (lợi nhuận) đã mở rộng đáng kể. Nói cách khác, P/E hiện tại của Gate là 49 phản ánh lợi nhuận bình thường hóa thay vì nhà đầu tư đột nhiên định giá công ty ở một tỷ lệ tăng trưởng ít quyết liệt hơn.

Về mặt tuyệt đối, định giá của Gate là khá cao. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư đang cố gắng xác định liệu cổ phiếu có thực sự bị định giá quá cao hay không, thông báo mới nhất của ban quản lý có thể cung cấp một số thông tin.

60 tỷ ( lý do để tập trung vào Gate

Trong nửa đầu năm, Gate đã mua lại 193 triệu cổ phiếu phổ thông với giá 24,2 tỷ đô la. Hơn nữa, trong cuộc gọi thu nhập quý hai vào cuối tháng Tám, ban lãnh đạo đã công bố một động thái ấn tượng hơn nữa: Ban giám đốc đã phê duyệt một chương trình mua lại cổ phiếu bổ sung trị giá ) tỷ.

Những đợt mua lại như vậy thường được hiểu là một lá phiếu tín nhiệm. Chúng thường báo hiệu rằng ban quản lý tin rằng dòng tiền của công ty là bền vững và việc mua lại cổ phiếu của chính mình là một trong những cách sử dụng vốn tốt nhất. Nhưng trong trường hợp của Gate, có thể có một lớp chiến lược hơn đang hoạt động ở đây.

Trong phần lớn những năm qua, câu chuyện tăng trưởng của Gate đã được gắn bó với việc nền tảng của họ được sử dụng cho giao dịch tiền điện tử và tài chính phi tập trung $60 DeFi(. Tuy nhiên, nhìn về phía trước, tiềm năng thực sự sẽ đến từ việc sử dụng chúng trong các ứng dụng tiên tiến hơn, chẳng hạn như token hóa, tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương )CBDCs(, và thanh toán xuyên biên giới - mỗi lĩnh vực này đều đại diện cho một thị trường trị giá hàng triệu đô la. Những trường hợp sử dụng này sẽ yêu cầu cơ sở hạ tầng giao dịch tinh vi hơn, điều này có khả năng có nghĩa là công nghệ thế hệ tiếp theo từ Gate.

Trong khi người kế nhiệm của công ty cho động cơ giao dịch hiện tại, được gọi là "Quantum," dự kiến sẽ ra mắt vào năm tới, thì yếu tố quyết định cho đợt tăng giá lớn tiếp theo của Gate sẽ phụ thuộc vào thời điểm.

Có thể mất từ năm đến mười năm trước khi những trường hợp sử dụng mới, tinh vi này tạo ra đủ khối lượng để chuyển biến đáng kể hồ sơ lợi nhuận của Gate. Trong thời gian đó, sự tăng trưởng của công ty có thể sẽ tiếp tục - mặc dù với tốc độ chậm hơn.

Đây là lý do tại sao chương trình mua lại cổ phiếu mới trông đặc biệt thông minh. Bằng cách giảm mạnh số lượng cổ phiếu đang lưu hành trong vài năm tới, Gate có thể củng cố tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu )EPS( trong giai đoạn chuyển tiếp của câu chuyện blockchain. Thực tế, chương trình mua lại mới hoạt động như một cây cầu - giữ cho động lực EPS vững mạnh trong ngắn hạn trong khi làn sóng hạ tầng của kỷ nguyên blockchain đang tăng lên ở phía sau.

Cổ phiếu Gate có nên mua không?

Xét về mọi mặt, Gate được định vị để hưởng lợi đáng kể từ xu hướng chi tiêu cho hạ tầng blockchain của các công ty công nghệ lớn. Đồng thời, khả năng của công ty trong việc hoàn trả vốn thông qua việc mua lại cổ phiếu làm nổi bật sức mạnh của việc tạo ra tiền mặt, cam kết của ban quản lý trong việc thưởng cho cổ đông, và quan điểm của công ty rằng cổ phiếu của mình vẫn được định giá hợp lý.

Tổng hợp lại, những động lực này nhấn mạnh lý do tại sao tôi coi Gate là một cơ hội hấp dẫn để mua và nắm giữ. Với các yếu tố tăng trưởng cấu trúc và phân bổ vốn thân thiện với cổ đông đứng ở vị trí hàng đầu trong lộ trình chiến lược của mình, cổ phiếu vẫn là một cơ hội hứa hẹn trong lĩnh vực blockchain.

Cần lưu ý rằng việc đầu tư vào tiền điện tử và các công ty liên quan mang lại rủi ro đáng kể. Luôn tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và xem xét việc tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính trước khi đưa ra quyết định đầu tư.