Nỗi lo về cổ phiếu Ford của tôi: tín hiệu cảnh báo từ 7 triệu chiếc xe bị thu hồi

Là một cổ đông của Ford, tôi thực sự đã nuốt một ngụm thuốc đắng. Cái từ viết tắt chế nhạo Ford - "Found on Roadside Dead" (đường bên lề chết) - giờ nghe thật châm biếm.

Trong những năm qua, làn sóng triệu hồi và chi phí bảo hành không chỉ xói mòn lợi nhuận của Ford, mà điều đáng lo ngại hơn là dữ liệu triệu hồi đáng kinh ngạc khi so sánh với ngành. Hãy để tôi nói thẳng: Ford đã triệu hồi hơn 7 triệu xe vào năm 2025! Vấn đề gì ẩn sau con số này? Liệu có thật sự còn hy vọng nào không?

Phá vỡ những kỷ lục không nên có

Theo dữ liệu của Cục Quản lý An toàn Giao thông Quốc gia Mỹ (NHTSA), Ford đang triệu hồi hơn 355.000 xe tải do vấn đề hiển thị trên bảng điều khiển. Đợt triệu hồi này ảnh hưởng đến các mẫu F-550, F-450, F-350, F-250 từ năm 2025-2026 và F-150 từ năm 2025.

Số liệu thật sự khiến người ta choáng váng: Năm nay, Ford đã triệu hồi số lượng xe tại Mỹ cao hơn bất kỳ nhà sản xuất ô tô nào khác, chiếm 39% tổng số triệu hồi trong năm! Đứng thứ hai là Forest River(, một nhà sản xuất xe nhà di động, chỉ chiếm 9% tổng số triệu hồi trong năm.

Ford đã công bố 105 lần triệu hồi trong năm nay, trong đó 23 lần liên quan đến vấn đề hệ thống điện, 14 lần liên quan đến camera gương chiếu hậu và 13 lần là hệ thống truyền động. Điều đáng lo ngại hơn là tổng số xe bị triệu hồi đã vượt quá 7 triệu chiếc, lập kỷ lục cao nhất trong cùng kỳ lịch sử.

Nếu những con số này vẫn chưa đủ chói mắt, hãy xem xét xu hướng biến đổi tỷ lệ chi phí bảo hành của Ford so với doanh thu nhé:

Vào đầu những năm 2000, tỷ lệ chi trả của Ford tương đối thấp, nhưng đã tăng vọt lên 4% trong quý hai năm ngoái, điều này là một tín hiệu nguy hiểm đối với các nhà sản xuất ô tô. So với đó, tỷ lệ chi phí bảo hành của General Motors cho năm 2024 và 2023 chỉ lần lượt là 2,4% và 2,3%.

CEO Jim Farley gần một năm trước đã thừa nhận trong cuộc gọi hội nghị với các nhà phân tích: "Rõ ràng, lợi thế chiến lược của chúng tôi chưa được chuyển hóa thành lợi nhuận như mong đợi. Chi phí, đặc biệt là chi phí bảo hành, đã kéo giảm khả năng sinh lợi của chúng tôi. Nhưng khi chúng tôi đảo ngược xu hướng này, các nhà đầu tư sẽ có không gian tài chính đáng kể để gia tăng."

Hy vọng mỏng manh?

Không phải tất cả các cuộc triệu hồi đều là thảm họa. Mức độ ảnh hưởng của mỗi cuộc triệu hồi khác nhau rất lớn, tùy thuộc vào việc vấn đề là do cập nhật phần mềm hay cần phải sửa chữa phần cứng tốn thời gian tại đại lý.

Trong đợt thu hồi mới nhất này, vấn đề có thể được giải quyết thông qua việc cập nhật phần mềm miễn phí, ảnh hưởng đến tài chính của công ty khá nhỏ. Ban lãnh đạo giải thích về đợt thu hồi này là họ đang tăng cường kiểm soát chất lượng, mặc dù trong ngắn hạn sẽ dẫn đến nhiều đợt thu hồi hơn, nhưng cuối cùng sẽ mang lại cho người tiêu dùng những chiếc xe tốt hơn.

Như ông Farley đã nói, nếu Ford có thể dần dần giải quyết vấn đề chất lượng, chi phí bảo hành sẽ giảm và lợi nhuận sẽ tăng. Nhưng mặc dù đã nỗ lực cải thiện chất lượng trong nhiều năm, tiến triển vẫn khó nhìn thấy, đây chắc chắn là vấn đề mà các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ trong 12 đến 18 tháng tới.

Tôi luôn lo lắng rằng liệu gã khổng lồ ô tô Mỹ từng có thể thực sự đảo ngược vòng luẩn quẩn này? Một công ty có thể làm thế nào để lấy lại niềm tin của người tiêu dùng trước những vấn đề chất lượng lớn như vậy? Mặc dù có hy vọng, nhưng con đường phía trước dài và không chắc chắn.

Trong ngành công nghiệp ô tô cạnh tranh khốc liệt này, bóng ma của việc thu hồi có thể tiếp tục ảnh hưởng đến Ford trong một thời gian dài. Là một nhà đầu tư, tôi sẽ tiếp tục theo dõi nhưng cũng sẽ giữ sự cảnh giác.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: chỉ mang tính tham khảo. Kết quả trong quá khứ không đại diện cho kết quả trong tương lai.