BlackRock Tiến Bộ ETF Được Token Hóa và Tài Sản Thế Giới Thực Trên Công Nghệ Blockchain

Quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock đang khám phá cách chuyển đổi các quỹ đầu tư truyền thống thành các token tương thích với blockchain có thể giao dịch liên tục, vượt ra ngoài giờ thị trường tiêu chuẩn, theo Bloomberg.

Chiến lược Token hóa Đang Hình thành

Trong khi vẫn đang phát triển và phụ thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý, BlackRock đang tập trung nỗ lực của mình vào việc mã hóa các quỹ liên quan đến cổ phiếu và các tài sản tài chính hữu hình khác. Sáng kiến này đánh dấu giai đoạn tiếp theo trong việc khám phá blockchain rộng lớn hơn của BlackRock, xây dựng dựa trên những thành công trước đó trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Vào năm 2024, BlackRock đã ra mắt BUIDL, một quỹ tiền tệ được mã hóa đã phát triển để quản lý hơn $2 tỷ và đã có sự chấp nhận đáng kể trên các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số. Điều này theo sau sự ra mắt lịch sử của iShares Bitcoin Trust (IBIT), quỹ ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock, đã trở thành sự ra mắt ETF thành công nhất trong lịch sử Hoa Kỳ.

Kiểm tra Hạ tầng Thông qua Đối tác JPMorgan

BlackRock đã thực hiện các bài kiểm tra giao dịch token hóa bằng cách sử dụng nền tảng Kinexys của JPMorgan ( trước đây được biết đến với tên gọi Onyx ). Các bài kiểm tra này là một phần trong đánh giá rộng rãi hơn của BlackRock về cơ sở hạ tầng thanh toán kỹ thuật số—một thành phần quan trọng để cho phép di chuyển tài sản token hóa theo thời gian thực.

Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink, đã củng cố hướng đi này trong bức thư thường niên năm 2025 gửi các nhà đầu tư, tuyên bố rằng "mọi tài sản tài chính đều có thể được token hóa," một tầm nhìn mà ông đã kiên trì ủng hộ trong nhiều năm. Công ty hiện đang thúc đẩy khái niệm này xa hơn vào thị trường cổ phiếu công.

Lợi ích thị trường và thách thức cấu trúc

Việc token hóa các quỹ ETF sẽ mở rộng giao dịch ngoài giờ làm việc của thị trường Mỹ truyền thống và có thể cho phép sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các nền tảng tài sản kỹ thuật số. Các bên tham gia trong ngành coi các lớp cổ phiếu token hóa là một bước trung gian hướng tới một thị trường dựa trên blockchain toàn diện hơn, nơi quyền sở hữu phân đoạn và việc thanh toán ngay lập tức trở thành thực tiễn tiêu chuẩn.

Hệ sinh thái token hóa tiếp tục mở rộng, với các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số cung cấp cổ phiếu token hóa trên các thị trường quốc tế và các startup thử nghiệm các mô hình tương tự dưới sự giám sát của quy định. Tuy nhiên, việc tích hợp ETF vào các hệ thống blockchain gặp phải những thách thức đáng kể.

Cơ sở hạ tầng thị trường hiện tại dựa vào các trung tâm thanh toán tập trung như DTCC, trong khi giao dịch trên blockchain được thanh toán ngay lập tức và hoạt động liên tục. Việc hòa giải những hệ thống khác biệt cơ bản này đặt ra những câu hỏi pháp lý và giám sát chưa được giải quyết cho các nhà quản lý.

Môi Trường Quy Định và Tiềm Năng Thị Trường

Mặc dù có những thách thức này, môi trường quy định đã trở nên ngày càng thuận lợi. Dưới chính quyền hiện tại, các nhà hoạch định chính sách đã ủng hộ các chương trình cho phép các công ty thử nghiệm các thị trường dựa trên blockchain trong những môi trường được kiểm soát mà không làm gián đoạn các hệ thống hiện có.

Tiềm năng thị trường là rất lớn. Trong khi tổng giá trị của thị trường tài sản mã hoá hiện tại khoảng $28 tỷ theo dữ liệu từ rwa.xyz, thị trường ETF của Hoa Kỳ đại diện cho hàng nghìn tỷ giá trị. Trong khi đó, McKinsey & Co. dự đoán thị trường tài sản thực mã hoá có thể đạt $2 nghìn tỷ vào năm 2030.

Tiến trình qua các loại tài sản

Các tiến bộ quan trọng nhất đã xảy ra trong việc mã hóa trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, với các công ty như Securitize và Ondo đã chuyển đổi hàng tỷ đô la trái phiếu kho bạc vào các hệ thống blockchain. Đồng thời, BlackRock và Citigroup đang số hóa toàn bộ quỹ để thu hút vốn từ tài sản kỹ thuật số và nâng cao hiệu quả hoạt động.

Việc token hóa cổ phiếu công cộng đại diện cho một thách thức phức tạp hơn. Cổ phiếu liên quan đến các hành động công ty liên tục như bỏ phiếu của cổ đông, cổ tức, chia tách và sáp nhập - những thành phần thiết yếu của thị trường vốn mà cần các giải pháp kỹ thuật mới và khung pháp lý khi được chuyển sang các hệ thống blockchain.

Tuy nhiên, BlackRock tiếp tục khám phá cách tích hợp các cơ chế thị trường truyền thống này với công nghệ blockchain như một phần trong chiến lược dài hạn của mình cho sự đổi mới tài sản kỹ thuật số.