Xu hướng kho bạc tiền điện tử: Bên hoang dã của việc tích trữ tài sản kỹ thuật số

Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục mới, và bây giờ mọi người đều muốn tham gia - ngay cả khi họ đang chọn một con đường kỳ lạ để có được nó. Xu hướng mới nhất? Các công ty mà toàn bộ mô hình kinh doanh xoay quanh việc tích trữ crypto trên bảng cân đối kế toán của họ và hy vọng giá sẽ tăng. Thiên tài hay điên rồ? Hãy cùng khám phá hiện tượng kỳ lạ này.

Chiến lược đã bắt đầu mọi thứ

Cơn sốt kho bạc crypto này bắt đầu với một công ty - Strategy ( trước đây là MicroStrategy ). Họ đã tiên phong trong cách tiếp cận này với Bitcoin bằng cách liên tục phát hành trái phiếu chuyển đổi và sử dụng các chương trình vốn chủ sở hữu trên thị trường để tài trợ cho việc mua Bitcoin lớn.

Đến giữa tháng Tám, Strategy đã tích lũy được 632,457 Bitcoins đáng kinh ngạc. Thành công của họ đã tạo ra những kẻ bắt chước xem đây như một mẫu dễ dàng: mở rộng quy mô, làm cho việc mua bán dễ dàng cho các nhà đầu tư truyền thống, và biến tài chính doanh nghiệp thành một cỗ máy tích trữ coin.

Đây là đòn bẩy trong hình dạng khác

Đừng bị lừa - việc mua những cổ phiếu này thực chất là đặt cược có đòn bẩy vào crypto. Cổ phiếu thường giao dịch với giá cao hơn hoặc thấp hơn giá trị coin thực tế trên mỗi cổ phiếu, điều này có thể khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ so với việc chỉ nắm giữ coin trực tiếp.

Khi ban quản lý bán cổ phiếu hoặc phát hành nợ chuyển đổi để mua thêm coin, các cổ đông nhận được đòn bẩy ngầm cùng với rủi ro pha loãng và những cơn ác mộng tái tài trợ tiềm năng trong thời kỳ thị trường suy thoái.

Tôi đã thấy những cổ phiếu kho bạc này vượt trội hơn các đồng coin cơ bản của chúng trong các thị trường tăng giá nhờ vào các khoản phí và đòn bẩy bảng cân đối, sau đó sụp đổ một cách ngoạn mục khi tâm lý chuyển sang tiêu cực. Nó giống như sự biến động của crypto trên steroid!

Không có lợi thế thực sự - Chỉ là cuộc thi phổ biến

Điều khiến xu hướng này trở nên nực cười là sự thiếu hụt bất kỳ lợi thế cạnh tranh thực sự nào. Ngoài thương hiệu của Strategy và vị thế tiên phong, điều gì khiến bất kỳ công ty nào trong số này trở nên đặc biệt? Không có gì cả!

Các tài sản cơ bản giống hệt những gì bất kỳ ai cũng có thể mua trực tiếp, và vốn được lưu thông tự do. Bất kỳ người mới nào cũng có thể phát hành cổ phiếu vào ngày mai và thực hiện chính xác cùng một kế hoạch. Nhiều người đã làm như vậy, với các công ty hiện đang tích trữ Ethereum, Solana, XRP, và thậm chí cả Dogecoin.

Cho đến khi ai đó phát triển một rào cản kinh tế thực sự - có thể là kinh tế staking đặc quyền hoặc quyền quản trị độc đáo - sự khác biệt giữa những công ty này gần như không tồn tại. Họ chủ yếu tham gia vào một cuộc thi về sự phổ biến để thu hút vốn đầu tư.

Sự Thật Khó Chịu

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, những công ty này thêm các lớp rủi ro không cần thiết lên trên sự biến động vốn có của crypto. Các quyết định quản lý, vấn đề về quản trị và những lo ngại về quy định mà không áp dụng cho việc sở hữu coin trực tiếp có thể làm sụp đổ khoản đầu tư của bạn bất kể hiệu suất của crypto cơ bản như thế nào.

Nếu bạn thực sự muốn tiếp cận Bitcoin hoặc các đồng tiền điện tử khác mà không có những drama của doanh nghiệp, hãy mua các đồng coin trực tiếp. Những người trung gian này không tạo ra giá trị - họ đang thêm rủi ro và cắt giảm lợi nhuận.

Cơn sốt tạo ra những công ty kho bạc crypto này toát lên mùi thị trường bùng nổ. Đây là dấu hiệu của sự thặng dư hơn là đổi mới, khi các nhà đầu tư theo đuổi lợi nhuận mà không hoàn toàn hiểu được những phức tạp bổ sung mà các cấu trúc doanh nghiệp này mang lại.

Đừng bị cuốn vào cơn sốt. Xu hướng này tiếp tục vì nó hoạt động trong thị trường tăng giá, không phải vì đó là một công cụ đầu tư vượt trội.