Chiến lược Dự trữ của Ethena đang bị xem xét khi Mega Matrix thực hiện hồ sơ SEC táo bạo

Tôi đã theo dõi Ethena một cách chặt chẽ trong những tháng qua, và thực sự, sự phát triển mới nhất với Mega Matrix đang khiến nhiều người phải ngạc nhiên và đặt câu hỏi. Đăng ký kệ toàn cầu $2B của họ không chỉ là một hồ sơ doanh nghiệp khác—đó là một tuyên bố về ý định có thể thực sự làm xáo trộn cảnh quan stablecoin.

Nhìn vào cách chơi của Mega Matrix, tôi bị ấn tượng bởi sự táo bạo của họ. Thay vì đi theo đám đông vào các vị trí ETH cơ bản, họ đang lao thẳng vào các token ENA. Thông minh hay liều lĩnh? Vẫn chưa có quyết định, nhưng tôi nghiêng về "rủi ro có tính toán" với hiệu suất gần đây của Ethena.

USDe đã bùng nổ lên 12.5B token—không phải là một thành tích nhỏ trong một thị trường vẫn bị ám ảnh bởi bóng ma của Terra. Bạn có nhớ cơn ác mộng đó không? Nhiều người trong chúng ta đã mất ngủ (và tiền ) khi ngôi nhà của những quân bài đó sụp đổ. Nhưng Ethena dường như khác, đã vượt qua những biến động thất thường của ETH mà không gặp khó khăn.

Phản ứng của thị trường tự nó đã kể một câu chuyện. Cổ phiếu MPU đang ở khoảng $1.83? Thật thất vọng so với đỉnh $3.66 vào tháng Tám. Có vẻ như các nhà giao dịch đã định giá tin tức này khi hồ sơ ban đầu xuất hiện. ENA giữ vững ở mức $0.70 cho thấy sự lạc quan thận trọng hơn là sự phấn khích điên cuồng.

Điều khiến tôi khó chịu về những thông báo từ kho bạc này là chúng thường không có ý nghĩa gì. Bao nhiêu lần chúng ta đã thấy các công ty nộp kế hoạch hoành tráng chỉ để phát hiện ra không có người mua? Mega Matrix cần những người mua thực sự cho các sản phẩm của họ, và điều đó hoàn toàn không được đảm bảo.

Câu phát biểu hoa mỹ của ban quản lý họ về "có được một chỗ ngồi tại bàn nơi tương lai của tiền tệ đang được lập trình" nghe có vẻ giống như sự phóng đại thông thường của các tập đoàn. Hãy cho tôi thấy thực tế về số nắm giữ ENA trước khi tôi cảm thấy ấn tượng.

Hãy thẳng thắn mà nói—các token quản trị stablecoin vẫn là tài sản có rủi ro cao mặc dù chúng ngày càng tinh vi. Ngành này đã phát triển kể từ khi Terra sụp đổ, nhưng ký ức của các nhà đầu tư có ngắn ngủi đến vậy không? Tôi tự hỏi.

Đối với những nhà giao dịch theo dõi lĩnh vực này, chỉ số thực sự sẽ là liệu Mega Matrix có thực sự thực hiện việc đăng ký này hay không, hay chỉ là một động thái PR khác nhằm đẩy giá cổ phiếu của họ tạm thời. Hãy chú ý đến các tài liệu bổ sung của họ - đó là nơi câu chuyện thực sự sẽ diễn ra.

Những ngày mà thông báo từ kho bạc khiến token tăng vọt dường như đã qua. Có lẽ đó là dấu hiệu lành mạnh của sự trưởng thành của thị trường, nhưng điều đó không giúp ích gì cho những người săn lùng lợi nhuận nhanh chóng.