3 Lý do chính khiến Alphabet trở thành cổ phiếu cổ tức hàng đầu cho việc đa dạng hóa danh mục đầu tư

Điểm Chính

• Một khoản cổ tức ngày càng tăng được hỗ trợ bởi một trong những động cơ tạo ra tiền mặt mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực công nghệ.
• Cân bằng chiến lược giữa lợi nhuận cổ đông thông qua cổ tức bổ sung và mua lại cổ phiếu
• Nhiều động lực tăng trưởng mạnh mẽ—Tìm kiếm, YouTube và hoạt động Cloud ngày càng có lãi—cung cấp nền tảng cho sự mở rộng cổ tức nhất quán

Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) đã phát triển thành công từ một khoản đầu tư tăng trưởng thuần túy thành một cơ hội tăng trưởng và thu nhập cân bằng. Gã khổng lồ công nghệ đứng sau Google, YouTube và Google Cloud đã khởi động chương trình cổ tức hàng quý với khả năng tăng trưởng đáng kể trong tương lai. Trong khi giá cổ phiếu đã trải qua sự biến động giữa những khoản đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI) đáng kể và sự mở rộng trung tâm dữ liệu, các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp vẫn cực kỳ mạnh mẽ—với các khoản thanh toán cổ tức định kỳ giờ đây cung cấp thêm sự ổn định cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận đáng tin cậy.

Trường hợp đầu tư vào Alphabet như một cổ phiếu cổ tức bắt đầu từ những yếu tố cơ bản: tăng trưởng doanh thu bền vững, lợi nhuận mở rộng trong các phân khúc chiến lược và bảng cân đối kế toán cực kỳ mạnh mẽ. Kết hợp với khung phân bổ vốn có kỷ luật của công ty, những yếu tố này tạo ra điều kiện lý tưởng cho một chương trình cổ tức an toàn và ngày càng tăng.

1. Cổ tức được hỗ trợ bởi khả năng tạo dòng tiền xuất sắc

Chiến lược cổ tức của Alphabet ưu tiên sự bền vững và tiềm năng tăng trưởng hơn là tối đa hóa lợi suất hiện tại. Công ty đã tăng cổ tức hàng quý lên 5% lên $0.21 mỗi cổ phiếu vào tháng 4 năm 2025, sau khi khoản thanh toán ban đầu $0.20 được thiết lập một năm trước đó. Sự tăng này phản ánh sự tự tin của ban quản lý vào khả năng tạo ra tiền mặt lâu dài.

Động lực tích cực này tiếp tục trong quý 2 năm 2025, với doanh thu tăng 14% lên 96,4 tỷ USD và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng 22% lên 2,31 USD. Quan trọng nhất cho sự bền vững của cổ tức, dòng tiền tự do trong 12 tháng qua đạt khoảng 66,7 tỷ USD trong quý tháng 6—cung cấp đủ khả năng chi trả cho các khoản thanh toán cổ tức trong khi hỗ trợ đầu tư liên tục. Ban quản lý đã nhấn mạnh sức mạnh liên tục trong các dịch vụ Tìm kiếm, YouTube, đăng ký và Dịch vụ Đám mây, với CEO Sundar Pichai mô tả quý này là "nổi bật" và thông báo kế hoạch chi tiêu vốn tăng lên cho năm 2025 khoảng $85 tỷ USD để hỗ trợ nhu cầu hạ tầng AI và Đám mây. Những yếu tố cơ bản này cho thấy khả năng tăng trưởng cổ tức đáng kể ngay cả khi công ty duy trì mức đầu tư cao.

2. Chiến lược Tái đầu tư Toàn diện cho Cổ đông

Chương trình cổ tức của Alphabet chỉ là một phần trong khuôn khổ hoàn trả vốn rộng lớn hơn, bao gồm việc mua lại cổ phiếu đáng kể—nghĩa là cổ tức một mình đã làm giảm đáng kể tổng lợi nhuận cho cổ đông của công ty.

Vào tháng 4 năm 2025, ban giám đốc đã ủy quyền thêm $70 tỷ đô la cho việc mua lại cổ phiếu. Thể hiện cam kết của công ty đối với việc hoàn vốn, Alphabet đã trả lại 15,8 tỷ đô la cho các cổ đông chỉ trong quý 2—khoảng 13,3 tỷ đô la thông qua việc mua lại và 2,5 tỷ đô la thông qua cổ tức—trong khi duy trì 95,1 tỷ đô la tiền mặt, các tài sản tương đương tiền mặt và chứng khoán thị trường ngắn hạn. Sức mạnh bảng cân đối kế toán phi thường này mang lại cho ban quản lý sự linh hoạt đáng kể để tiếp tục giảm số lượng cổ phiếu trong khi tài trợ cho sự tăng trưởng cổ tức tiến bộ.

3. Động lực tăng trưởng đa dạng tài trợ cho việc mở rộng cổ tức trong tương lai

Các cổ phiếu cổ tức đáng tin cậy nhất có các yếu tố tăng trưởng nhất quán có thể hỗ trợ các khoản thanh toán cao hơn trong tương lai. Alphabet rõ ràng thể hiện đặc điểm này. Trong quý 2, doanh thu từ Dịch vụ Google tăng 12% lên 82,5 tỷ đô la, nhờ vào sự tăng trưởng hai con số trong cả Tìm kiếm và YouTube. Đồng thời, doanh thu từ Google Cloud tăng mạnh 32% lên 13,6 tỷ đô la, với lợi nhuận hoạt động của Cloud đạt 2,8 tỷ đô la - gấp đôi mức 1,2 tỷ đô la của năm trước. Sự mở rộng này đã đẩy biên lợi nhuận hoạt động của Cloud lên khoảng 21% từ khoảng 11% trước đó. Khi hoạt động kinh doanh điện toán đám mây của Alphabet tiếp tục mở rộng, nó bổ sung cho phân khúc dịch vụ đã mạnh mẽ, tạo thêm khả năng cho sự tăng trưởng cổ tức dài hạn.

Các nhà đầu tư nên nhận ra một số yếu tố rủi ro mặc dù có những điểm mạnh này. Dòng tiền của Alphabet, mặc dù đáng kể, đang chịu áp lực từ những khoản đầu tư hạ tầng AI nặng nề. Chi phí vốn gia tăng làm tăng chi phí khấu hao, có khả năng ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trong tương lai khi các khoản đầu tư đã khấu hao này tích lũy. Ngoài ra, hoạt động quảng cáo của công ty vẫn nhạy cảm với các điều kiện kinh tế rộng lớn hơn. Với kích thước và ảnh hưởng của mình trên thị trường, sự giám sát quy định cũng là một vấn đề cần xem xét liên tục.

Mặc dù phải đối mặt với những thách thức này, sự kết hợp giữa các doanh nghiệp cốt lõi lớn, có lợi nhuận và hoạt động Cloud đang cải thiện nhanh chóng của Alphabet mang lại nhiều hướng đi cho tăng trưởng lợi nhuận và dòng tiền. Toán học của cổ tức vẫn rất đơn giản: tỷ lệ chi trả ban đầu bảo thủ, khả năng chi trả dòng tiền tự do mạnh mẽ và những con đường rõ ràng để tăng liên tục khi lợi nhuận tích lũy theo thời gian.

Tóm lại, Alphabet đưa ra một trường hợp đầu tư cổ tức hấp dẫn. Một khoản thanh toán ban đầu thận trọng được hỗ trợ tốt bởi việc tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ, việc mua lại cổ phiếu nhất quán liên tục làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành, và nhiều trung tâm lợi nhuận—Tìm kiếm và YouTube hiện nay, với các hoạt động Đám mây ngày càng sinh lời đang phát triển—mở rộng khả năng của công ty cho các đợt tăng cổ tức trong tương lai. Trong khi việc phát triển hạ tầng AI hiện tại duy trì mức chi tiêu cao, việc tạo ra tiền mặt mạnh mẽ hỗ trợ cả các khoản đầu tư chiến lược và việc trả cổ tức cho cổ đông đang gia tăng. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng thu nhập dựa trên các nguyên tắc kinh doanh vững chắc, Alphabet xứng đáng được xem xét nghiêm túc trong số các cơ hội cổ tức hàng đầu trên thị trường ngày nay.