Bitcoin Ngủ Yên Thức Tỉnh: 7,626 BTC từ Nắm Giữ 3-5 Năm Gia Nhập Thị Trường

Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức $112,409, thấp hơn khoảng 9% so với mức cao nhất mọi thời đại là $124,500 khi áp lực bán gần đây tiếp tục ảnh hưởng đến động lực thị trường. Mặc dù động lực giảm, mức hỗ trợ $105,000 đã chứng minh được sự kiên cường, tạo ra một nền tảng vững chắc chống lại những đợt giảm tiếp theo. Tâm lý thị trường vẫn chia rẽ, với một số nhà phân tích dự đoán sẽ có một đợt điều chỉnh sâu hơn để thiết lập lại các điều kiện quá mức, trong khi những người khác xem việc củng cố hiện tại chỉ là một khoảng dừng trước khi có một đợt tăng giá tiềm năng khác hướng tới những mức cao kỷ lục.

Chu kỳ phân bổ nguồn cung chính của Bitcoin

Nhà phân tích thị trường hàng đầu Maartunn đã xác định điều mà ông mô tả là một "cuộc tái cấu trúc Bitcoin lớn" đang diễn ra trong thị trường. Theo phân tích của ông, các khoản nắm giữ Bitcoin cũ đang chảy một cách có hệ thống vào các phương tiện đầu tư ETF thông qua ba làn sóng khác nhau diễn ra vào mùa hè năm 2024, mùa thu năm 2024, và dự kiến kéo dài đến mùa hè năm 2025. Mô hình này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với các chu kỳ thị trường trước đây, nơi mà các sự kiện phân phối thường thể hiện như những lần xảy ra đơn lẻ thay vì những làn sóng lặp đi lặp lại.

Sự chuyển đổi cấu trúc này trong cơ chế thị trường của Bitcoin tiết lộ một sự thay đổi cơ bản trong hành vi của những người nắm giữ. Các nhà đầu tư dài hạn dường như đang giảm vị thế của họ một cách có hệ thống trong khi các sản phẩm đầu tư tổ chức tiếp tục hấp thụ nguồn cung có sẵn. Tính bền vững của sự cân bằng này giữa áp lực bán và nhu cầu từ tổ chức là một yếu tố quan trọng có thể xác định quỹ đạo giá của Bitcoin trong phần còn lại của năm 2024 và vào năm 2025.

Phân tích: Di chuyển cung dài hạn và tác động thị trường

Dữ liệu trên chuỗi gần đây cho thấy một chuyển động đáng kể của 7,626 BTC đã nằm yên trong ba đến năm năm. Sự di chuyển này thể hiện một quyết định nổi bật của những người nắm giữ dài hạn để đưa lại các đồng coin trước đây không hoạt động vào lưu thông. Các mô hình lịch sử chỉ ra rằng những chuyển động như vậy thường trùng khớp với các giai đoạn không chắc chắn của thị trường và các chiến lược đầu tư đang phát triển, củng cố quan điểm rằng nguồn cung Bitcoin cũ hơn tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong điều kiện thị trường hiện tại.

Mặc dù áp lực bán ra này, Bitcoin đã thể hiện sự kiên cường đáng kể khi duy trì mức hỗ trợ giá trên $110,000. Sự ổn định này cho thấy có đủ cầu để hấp thụ nguồn cung vào, mặc dù vẫn còn câu hỏi về tính bền vững của cầu này. Các nhà quan sát thị trường ngày càng chỉ ra rằng dòng vốn ETF ổn định là đối trọng chính ngăn chặn một sự điều chỉnh lớn hơn. Những phương tiện đầu tư được quản lý này hoạt động như những nguồn cầu liên tục, dẫn vốn của các tổ chức vào hệ sinh thái Bitcoin thông qua các khung tài chính có cấu trúc.

Tuy nhiên, sự cân bằng vẫn rất mong manh. Nếu không có dòng vốn mới bền vững, việc tiếp tục mở khóa các đồng coin đang ngủ yên có thể gây áp lực lên nhu cầu mua hiện tại. Kịch bản này có khả năng ảnh hưởng không tương xứng đến các nhà đầu tư gần đây, khiến họ phải đối mặt với biến động tăng cao. Cân bằng thị trường hiện tại đại diện cho một động lực quan trọng giữa việc chốt lời từ các nhà nắm giữ lâu năm và việc tích lũy của các thực thể tổ chức.

Mô hình mới nổi nhấn mạnh cách mà chu kỳ thị trường hiện tại khác biệt cơ bản so với các chu kỳ trước—sự kết hợp giữa sự tham gia của ETF được quản lý với nhiều làn sóng phân phối nguồn cung cũ đã tạo ra một cấu trúc thị trường chưa từng có. Những tuần tới sẽ quyết định xem liệu dòng vốn của các tổ chức có thể đủ để bù đắp cho việc lưu thông gia tăng của các coin trước đây không hoạt động để duy trì quỹ đạo tăng giá rộng lớn hơn của Bitcoin.

Phân tích kỹ thuật: Các mức kháng cự chính trong tầm ngắm

Giá Bitcoin hiện tại ở mức $112,409 thể hiện một sự phục hồi khiêm tốn sau những biến động gần đây. Cấu trúc biểu đồ cho thấy một cú bật lên từ vùng cầu $109,000-$110,000, đã hoạt động như mức hỗ trợ ngay lập tức trong suốt tuần qua. Tuy nhiên, người mua hiện phải đối mặt với kháng cự kỹ thuật đáng kể khi giá kiểm tra cả mức trung bình động 50 ngày ( hiện tại ở mức $111,661) và mức trung bình động 100 ngày ( lớn hơn ở mức $114,382). Những mức kỹ thuật này cấu thành những rào cản quan trọng mà những con bò phải vượt qua để thiết lập các mức giá cao hơn.

Bức tranh kỹ thuật rộng lớn hơn cho thấy Bitcoin vẫn đang vật lộn dưới mức cao nhất mọi thời đại gần $124,500, điều này vẫn là một ngưỡng kháng cự quan trọng. Mặc dù đã có nhiều nỗ lực để tạo ra động lực tăng giá, nhưng áp lực bán liên tục và tâm lý thị trường thận trọng đã ngăn chặn những chuyển động bền vững hướng tới mức này. Trung bình động 200 ngày hiện tại đứng ở mức $114,746, tạo ra một cụm chỉ báo kháng cự có thể hạn chế tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn.

Một mức đóng cửa quyết định trên mức $114,000 sẽ báo hiệu sự tiếp tục tăng giá và có thể mở đường cho việc kiểm tra lại khoảng $120,000-$124,000. Ngược lại, việc không duy trì mức hỗ trợ trên $110,000 có thể kích hoạt việc quay lại các mức hỗ trợ thấp hơn khoảng $106,000-$108,000. Hành động giá hiện tại gợi ý một giai đoạn tích lũy, với những con bò cần nguồn vốn mới để thách thức thành công các vùng kháng cự đã được thiết lập.