Thị trường stablecoin đạt $210 tỷ: So sánh với các Tổ chức tài chính truyền thống

Những điểm chính

• Các khoản gửi stablecoin đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể, tuy nhiên các ngân hàng và công ty môi giới truyền thống vẫn là những người chơi thống trị trong bối cảnh tài chính.

• Nếu khối lượng giao dịch stablecoin duy trì đà tăng trưởng hiện tại, chúng có thể vượt qua các hệ thống thanh toán hiện có trong vòng một thập kỷ tới.

• Sự phát triển tương lai của ngành stablecoin và cách tiếp cận hiện tại vẫn chưa chắc chắn, với nhiều yếu tố vẫn chưa được xác định.

Chỉ cách đây một thập kỷ, stablecoin là một khái niệm tương đối chưa được biết đến. Giờ đây, các nhà phân tích trong ngành dự đoán thị trường có thể mở rộng lên tới $2 triệu trong ba năm tới - tăng gấp mười lần. Một yếu tố quan trọng thúc đẩy sự tăng trưởng này là việc triển khai gần đây các khung quy định cho stablecoin, chẳng hạn như luật lịch sử được thông qua vào tháng Bảy.

Stablecoins có thể được hiểu là một dạng tiền tệ kỹ thuật số. Cụ thể hơn, chúng là tài sản dựa trên blockchain thường được gán giá trị với các loại tiền tệ truyền thống, như đô la Mỹ. Sự hấp dẫn chính của chúng nằm ở việc cung cấp các phương thức thanh toán và chuyển tiền nhanh chóng và hiệu quả về chi phí, không bị hạn chế bởi múi giờ hay biên giới quốc tế.

Ban đầu thu hút sự chú ý như một cầu nối giữa tiền tệ thông thường và tiền điện tử, stablecoins hiện đã vượt ra ngoài lĩnh vực tiền điện tử. Các tổ chức tài chính, nhà bán lẻ và nhiều thực thể khác đang tích cực khám phá cách tích hợp stablecoins vào hoạt động của họ.

Hãy cùng tìm hiểu cách mà số dư stablecoin so với các ngân hàng và công ty môi giới truyền thống, và những tác động mà điều này mang lại cho các nhà đầu tư.

Stablecoins so với Ngân hàng và Công ty Môi giới: Phân tích So sánh

Nghiên cứu gần đây cho thấy tổng giá trị vốn hóa thị trường của tất cả các stablecoin đang lưu hành vượt quá $210 tỷ. Con số này vượt quá tài khoản phải trả của khách hàng của một số công ty môi giới.

Nghiên cứu cho thấy một stablecoin hàng đầu chiếm khoảng $150 tỷ trong tổng số này, trong khi một người chơi lớn khác đã phát hành gần $63 tỷ. Ngược lại, một nền tảng giao dịch kỹ thuật số phổ biến nắm giữ hơn $7 tỷ tài sản thanh khoản phải trả cho người dùng. Một ngân hàng đầu tư nổi bật, mặt khác, duy trì hơn $200 tỷ trong các khoản phải trả của khách hàng và các khoản khác.

Tuy nhiên, tài sản thanh khoản chỉ đại diện cho một khía cạnh của bức tranh tài chính. Kết quả quý gần đây nhất của nền tảng giao dịch nói trên cho thấy tổng tài sản của nền tảng là $279 tỷ. Ngân hàng đầu tư báo cáo hơn 1,7 nghìn tỷ đô la tài sản đang được quản lý.

Mặc dù có những suy đoán về khả năng của stablecoin trong việc làm gián đoạn ngân hàng truyền thống, nghiên cứu cho thấy rằng tiền gửi ngân hàng vẫn vượt xa số lượng nắm giữ stablecoin. Một ngân hàng lớn của Mỹ nắm giữ 2,1 triệu tỷ đô la tiền gửi tổng cộng, trong khi hai ngân hàng khác cộng lại chiếm thêm 3,3 triệu tỷ đô la.

Mặc dù việc gửi stablecoin chắc chắn đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, và các luật lệ mới cùng với những thay đổi trong thái độ có thể thúc đẩy thêm việc áp dụng của chúng, thị trường stablecoin hiện tại $210 tỷ chỉ đại diện cho một phần nhỏ trong tổng số tiền gửi của người tiêu dùng Mỹ tại các ngân hàng và công ty môi giới.

Hơn nữa, về mặt xử lý thanh toán – một trong những ứng dụng hứa hẹn của stablecoin – khối lượng giao dịch vẫn còn tương đối thấp. Các báo cáo ngành cho thấy stablecoin chiếm khoảng $30 triệu trong các giao dịch hàng ngày, ít hơn 1% tổng dòng tiền toàn cầu. Tuy nhiên, nếu khối lượng giao dịch stablecoin giữ được tốc độ tăng trưởng hiện tại, chúng có thể vượt qua các hệ thống hiện có như mạng lưới Swift cho các chuyển khoản ngân hàng quốc tế trong vòng một thập kỷ.

Chiến lược Stablecoin của Ngân hàng và Công ty Môi giới

Với sự thống trị liên tục của các tổ chức tài chính truyền thống, câu hỏi quan trọng không phải là tổng số tiền gửi so sánh như thế nào, mà là các gã khổng lồ tài chính này có kế hoạch tích hợp stablecoin vào hoạt động của họ như thế nào.

Một số ngân hàng lớn, bao gồm các nhà lãnh đạo trong ngành, đã đề cập đến các dự án stablecoin trong các cuộc gọi thu nhập gần đây. Cũng có tiềm năng cho các ngân hàng hàng đầu hợp tác phát hành một stablecoin chung.

Một số ngân hàng đã ra mắt token gửi – các token dựa trên blockchain đại diện cho quỹ được giữ tại ngân hàng. Một ngân hàng lớn gần đây đã công bố hợp tác với một sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu, tạo điều kiện thuận lợi cho việc nạp tiền vào tài khoản crypto bằng thẻ tín dụng và quy đổi điểm thưởng thành tiền điện tử.

Các công ty môi giới lớn đang được cho là đang khám phá các khả năng về stablecoin, mặc dù những nỗ lực này vẫn đang ở giai đoạn đầu. Một nền tảng giao dịch kỹ thuật số là một phần của một liên minh đã ra mắt một stablecoin ở châu Âu và đang phát triển blockchain riêng của mình.

Cơ hội đầu tư trong lĩnh vực Stablecoin

Trong khi stablecoin dường như đã có một vị trí trong bối cảnh tài chính, hình thức và vai trò chính xác của chúng vẫn còn không chắc chắn. Đối với những ai đang xem xét đầu tư vào ngành công nghiệp stablecoin, đây là một số cách tiếp cận tiềm năng:

• Nhà phát hành Stablecoin: Cổ phiếu của các công ty phát hành stablecoin phổ biến đã chứng kiến sự biến động, phản ánh cả sự lạc quan về sự phát triển của ngành và những lo ngại về định giá.
• Hệ sinh thái tiền điện tử: Nhiều stablecoin được xây dựng trên các blockchain hợp đồng thông minh hiện có, chẳng hạn như Ethereum và Solana.
• Các Tổ Chức Tài Chính Tư Duy Tiên Tiến: Bài viết này nêu bật những cách tiếp cận khác nhau mà các nhân tố chính đang áp dụng đối với stablecoin. Mặc dù blockchain và stablecoin không nên là những yếu tố duy nhất trong việc đánh giá cổ phiếu của ngành tài chính, nhưng chúng vẫn đáng được xem xét.

Cần lưu ý rằng thị trường stablecoin đang phát triển nhanh chóng, với nhiều bất ổn. Các nhà phê bình nêu ra những lo ngại về việc bảo vệ người tiêu dùng, đặc biệt nếu các stablecoin phổ biến mất giá trị neo. Sự phát triển của các loại tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDCs) bởi nhiều quốc gia cũng có thể gây ra thách thức cho các stablecoin.

Stablecoin đại diện cho sự hội tụ của nhiều ngành công nghiệp và lợi ích khác nhau. Giống như bất kỳ loại tiền điện tử hoặc khoản đầu tư có rủi ro cao nào, hãy đảm bảo rằng các khoản đầu tư vào stablecoin của bạn là một phần của danh mục đầu tư đa dạng và phù hợp với chiến lược đầu tư tổng thể của bạn. Mặc dù rất dễ để bị cuốn vào những xu hướng mới thú vị, nhưng việc duy trì cái nhìn tổng quan về bức tranh tài chính rộng lớn hơn là điều vô cùng quan trọng.