Đồng NZD/USD bật lại gần ngưỡng 0.5900, hình thái kỹ thuật có dấu hiệu cải thiện.

• Đô la New Zealand tăng lên 0.5% đạt 0.5875, chỉ số kỹ thuật cho thấy động năng ngắn hạn cải thiện, nhưng vẫn có khả năng ghi nhận thua lỗ hàng tuần vừa phải
• Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh, kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào tháng 9 tăng lên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trở thành tâm điểm
• Biên độ tăng lên của đô la New Zealand bị hạn chế, do thị trường dự đoán Ngân hàng trung ương New Zealand trong tương lai sẽ duy trì lập trường chính sách tiền tệ lỏng lẻo

Cặp tiền tệ NZD/USD đã phục hồi mạnh mẽ vào cuối phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu, đảo ngược xu hướng giảm trước đó, nhờ vào sự cải thiện nhẹ của tâm lý rủi ro toàn cầu và đồng đô la Mỹ suy yếu rộng rãi. Các nhà đầu tư đang điều chỉnh vị thế của mình cho báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sắp công bố, báo cáo này có thể củng cố thêm kỳ vọng về chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Về mặt kỹ thuật, cặp NZD/USD hiện đang giao dịch ở khu vực 0.5875, phục hồi khoảng 40 điểm so với mức thấp 0.5835 vào thứ Năm. Nhìn vào xu hướng ngắn hạn, giá đã hình thành một mô hình đáy đôi rõ ràng, nhưng vẫn bị hạn chế bởi mức kháng cự trên 0.5900. Chỉ số RSI trong ngày đã phục hồi lên trên 50, cho thấy động lực ngắn hạn đang cải thiện.

Dữ liệu việc làm của Mỹ yếu kém làm gia tăng kỳ vọng giảm lãi suất

Một loạt các chỉ số liên quan đến việc làm ở Mỹ được công bố trong tuần này, bao gồm dữ liệu việc làm ADP và số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp, đều thể hiện thấp hơn so với kỳ vọng của thị trường, vẽ nên một bức tranh rõ ràng về sự hạ nhiệt của thị trường lao động. Những dữ liệu này đã làm tăng đáng kể sự chú ý của các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đối với tình trạng của thị trường việc làm, đặc biệt trong bối cảnh áp lực lạm phát đã bắt đầu giảm bớt.

Theo thông tin từ kho kiến thức, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ lãi suất quỹ liên bang xuống 25 điểm cơ bản xuống còn khoảng 4.00%-4.25% vào tháng 9 năm 2025, và FOMC dự đoán rằng tỷ lệ thất nghiệp sẽ đạt 4.5% vào quý 4 năm 2025. Thị trường hiện đã gần như hoàn toàn định giá cho lần hạ lãi suất tiếp theo, điều này gây áp lực rõ rệt lên đồng đô la.

Phân tích các phát biểu gần đây của nhiều quan chức Fed, hầu hết các nhà hoạch định chính sách đã bày tỏ lo ngại về tình trạng thị trường lao động, một số thành viên thậm chí ủng hộ các chính sách nới lỏng tích cực hơn để duy trì động lực tăng trưởng kinh tế. Công cụ định giá thị trường tiền tệ cho thấy, các nhà giao dịch đã kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay với tỷ lệ trên 90%.

Tình hình kinh tế New Zealand hạn chế không gian tăng lên của đô la New Zealand

Mặc dù đồng đô la New Zealand được hỗ trợ bởi dữ liệu cải thiện từ lĩnh vực dịch vụ của Trung Quốc (như là đối tác thương mại chính của New Zealand), nhưng động lực tăng lên của đồng tiền này so với đô la Mỹ vẫn còn hạn chế. Thị trường dự đoán Ngân hàng Trung ương New Zealand sẽ tiếp tục chính sách tiền tệ nới lỏng trong vài tháng tới, điều này gây áp lực lên đồng đô la New Zealand.

Ngân hàng trung ương New Zealand đã hạ lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) xuống 3% vào cuối tháng 8, mức thấp nhất trong ba năm qua. Ngân hàng trung ương trong tuyên bố chính sách đã rõ ràng rằng, đối mặt với nền kinh tế trong nước yếu kém và sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu, có thể cần phải nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa trong tương lai. Triển vọng chính sách này tạo ra sự tương phản với con đường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, hạn chế tiềm năng tăng lên của đô la New Zealand.

Về mặt kỹ thuật, nếu NZD/USD vượt qua mức 0.5900, có thể kích hoạt sự tăng lên hơn nữa đến khu vực 0.5930-0.5950; trong khi đó, hỗ trợ nằm trong khoảng 0.5835-0.5820. Các nhà tham gia thị trường nên chú ý đến hiệu suất của dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, dữ liệu này sẽ ảnh hưởng hệ thống đến các tài sản rủi ro toàn cầu, bao gồm cả tiền tệ hàng hóa và thị trường tài sản tiền điện tử.

Phân tích các khái niệm chính của thị trường tiền tệ

Dữ liệu việc làm ảnh hưởng như thế nào đến giá trị tiền tệ?

Tình trạng thị trường lao động là chỉ số cốt lõi để đánh giá sức khỏe kinh tế, ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị tiền tệ. Tỷ lệ việc làm cao thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế, từ đó nâng cao giá trị đồng nội tệ. Hơn nữa, thị trường lao động căng thẳng (thiếu công nhân, nhiều vị trí trống) thường dẫn đến lương tăng lên, từ đó đẩy cao mức độ lạm phát, ảnh hưởng đến quyết định chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Thông qua cơ chế truyền dẫn này, dữ liệu việc làm trở thành chỉ số quan trọng mà các nhà giao dịch ngoại hối và tài sản kỹ thuật số phải chú ý.

Tăng lương có ý nghĩa quan trọng gì đối với thị trường?

Tốc độ tăng lương của một nền kinh tế là mối quan tâm chính của các nhà hoạch định chính sách. Sự tăng trưởng lương cải thiện thu nhập khả dụng của các hộ gia đình, kích thích nhu cầu tiêu dùng và từ đó thúc đẩy giá cả tăng lên. Khác với các yếu tố lạm phát có tính biến động cao như giá năng lượng, sự tăng trưởng lương được coi là một phần quan trọng của lạm phát cấu trúc và bền vững, vì một khi sự tăng trưởng lương hình thành thì rất khó để đảo ngược. Các ngân hàng trung ương chính trên toàn cầu theo dõi chặt chẽ dữ liệu lương khi xây dựng chính sách tiền tệ, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về lộ trình lãi suất và hiệu suất giá của các loại tài sản.

Ngân hàng trung ương làm thế nào để cân nhắc giữa mục tiêu việc làm và mục tiêu lạm phát?

Mức độ quan tâm của các ngân hàng trung ương đối với thị trường lao động phụ thuộc vào mục tiêu chính sách của họ. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mang sứ mệnh kép là thúc đẩy việc làm đầy đủ và duy trì sự ổn định giá cả, vì vậy đặc biệt chú trọng đến dữ liệu việc làm. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và một số ngân hàng trung ương khác có sứ mệnh đơn là kiểm soát lạm phát. Dù khung chính sách như thế nào, tình trạng thị trường lao động vẫn là yếu tố quan trọng mà các nhà ra quyết định xem xét, vì nó vừa là thước đo sức khỏe của nền kinh tế, vừa có liên quan chặt chẽ đến xu hướng lạm phát, ảnh hưởng sâu rộng đến biến động của nhiều loại tài sản trên thị trường.