Bitcoin lên $200k, Ethereum lên $22k trước khi điều chỉnh thị trường lớn, nhà kinh tế dự đoán

Trong một cuộc trò chuyện với bình luận viên tài chính Paul Buitink vào ngày 5 tháng 10, Henrik Zeberg từ SwissBlock đã vẽ ra một bức tranh hoang dã cho thị trường tiền điện tử. Đầu tiên là một "melt-up" khổng lồ được thúc đẩy bởi thanh khoản. Sau đó? Sập. Giống như sự bùng nổ của bong bóng dot-com. Đồng đô la tăng giá. Mọi thứ trở nên chặt chẽ.

"Chúng ta có lẽ đang chứng kiến bong bóng tài chính lớn nhất trong lịch sử," Zeberg nói. Cổ phiếu, tiền điện tử, bất động sản – tất cả đều tăng lên trước khi cuối cùng giảm xuống. "Âm nhạc vẫn tiếp diễn. Đồ uống vẫn được rót." Đó là cách của ông ấy để nói rằng mọi thứ chưa trở nên tồi tệ. Chưa.

Bitcoin, Ethereum Đang Hướng Tới Mặt Trăng... Trước Khi Giảm

Chúng ta đang ở giai đoạn muộn trong chu kỳ. Tuy nhiên, không đến mức điểm gãy. Zeberg lưu ý rằng lợi suất trái phiếu, chênh lệch tín dụng và số đơn xin thất nghiệp không cho thấy các mô hình điển hình trước suy thoái. "Các vụ sụp đổ thị trường không chỉ đơn giản xảy ra. Các dấu hiệu cảnh báo xuất hiện trước." Những dấu hiệu đó? Không hoàn toàn nhấp nháy màu đỏ.

Tính thanh khoản toàn cầu có vẻ hơi tốt hơn một chút. Giọng điệu của Fed đang chuyển biến. Zeberg nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy điều gì đó giống như cái kết của thị trường Nhật Bản năm 1989—tăng trưởng ổn định đột ngột trở nên gần như thẳng đứng. S&P 500 có thể đạt được nơi nào đó giữa 7,500 và 8,200.

Thị trường tiền điện tử sẽ lấy mẫu hình này và khuếch đại nó. Bitcoin có thể tăng lên "ít nhất" $160,000, có thể đạt đỉnh khoảng $190,000-$200,000 trước khi mọi thứ đi xuống. Ethereum? Có thể $22,000, giả sử tỷ lệ của nó so với Bitcoin đạt khoảng 0.11 trong một giai đoạn altcoin muộn. "Khi thị trường tiền điện tử bước vào lãnh thổ bong bóng, giá cả di chuyển rất nhanh."

Đồng đô la Mỹ ngồi ở trung tâm phân tích của ông. Ông đang theo dõi một đáy DXY tiếp theo là sự bùng nổ lên 117-120—điều mà ông gọi là "cái búa phá hủy" đối với tài sản rủi ro. "Trong khủng hoảng, tất cả những khoản nợ đó cần phải thanh toán bằng đô la," ông giải thích. Đồng đô la vẫn là "chiếc áo bẩn sạch nhất" mặc dù có những vấn đề của nó. Khi điều này xảy ra, mọi người muốn thanh khoản hơn là rủi ro. Tín dụng thắt chặt. Giảm đòn bẩy bắt đầu. Đặc biệt là bên ngoài Hoa Kỳ, nơi mà các khoản nợ đô la va chạm với thu nhập bằng tiền tệ địa phương.

Việc cắt giảm lãi suất không thể ngăn chặn chu kỳ khi các điều kiện kinh tế thực tế xấu đi. Những đợt cắt giảm ban đầu có thể bơm tiền vào thị trường—"Giá sẽ tăng nhanh chóng"—nhưng sau đó "các nhà tham gia tinh vi" sẽ thấy sự yếu kém, không phải sự cứu rỗi. Ông dự đoán Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng này. Có thể nhiều hơn.

Ông thấy một giai đoạn giảm phát ngắn—"sáu đến chín tháng"—sau đó là hoảng loạn chính sách. Sau đó? Lạm phát đình trệ nơi mà "các công cụ của Fed trở nên vô hiệu." Ông có vẻ khó chịu với mục tiêu lạm phát 2% của các nhà kinh tế, gọi đó là "kiêu ngạo."

Chiến lược: Xây dựng trên cát?

Zeberg không ngần ngại nói về Chiến lược ( trước đây là MicroStrategy ), người nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong các công ty. "Nó trông giống như một cấu trúc Ponzi lớn nhất," anh ta tuyên bố. "Mô hình này cần sự tham gia liên tục của nhà đầu tư để hỗ trợ cổ phiếu, cho phép vay mượn nhiều hơn để mua thêm Bitcoin."

Nếu DXY đạt 120 và "Nasdaq, bong bóng lớn nhất toàn cầu," giảm 85%, "Bitcoin sẽ đối mặt với thời gian cực kỳ khó khăn—tin xấu cho MicroStrategy."

Ông gọi đây là "ngôi nhà thẻ bài lớn nhất trong ký ức gần đây" và cảnh báo rằng việc giữ lại trong thời điểm suy thoái sẽ là "thảm khốc cho các nhà đầu tư." Quan điểm của ông, không nhất thiết là sự thật.

Ngoài các loại tiền điện tử lớn, Zeberg nghĩ rằng "99%" các dự án tiền điện tử sẽ thất bại. Chỉ một vài dự án sẽ nổi lên như những Amazon đã sống sót sau thời kỳ dot-com. Ông phân biệt giữa các token đầu cơ và các dự án blockchain có tiện ích thực sự. Tiền dễ đã mở rộng "sự đầu cơ rộng rãi này."

Không có một tác nhân đơn lẻ nào gây ra sự sụp đổ. Môi trường "trở nên độc hại" khi lãi suất cao, thu nhập thực giảm và tỷ lệ vỡ nợ tăng gây áp lực lên các tổ chức tài chính. Anh ta theo dõi lợi suất ngắn hạn—mà đã bắt đầu "vượt qua một số ngưỡng nhất định"—chênh lệch tín dụng và sự di chuyển của đồng đô la.

Tại thời điểm công bố, BTC giao dịch ở mức 146,735 đô la, với Ethereum khoảng 8,420 đô la.