Constellation Brands vs. Kraft Heinz: Cuộc chiến của những gã khổng lồ gặp rắc rối 🔥

Constellation Brands và Kraft Heinz không hoạt động tốt lắm. Một lần là những khoản đầu tư blue chip đáng tin cậy. Bây giờ thì sao? Không còn nhiều. Cổ phiếu của Constellation đã Thả hơn 40% trong năm ngoái. Kraft Heinz giảm khoảng 25%. Trong khi đó, S&P 500 đã tăng gần 20%. Thật bất ngờ khi biết họ đã giảm sâu như vậy.

Warren Buffett vẫn giữ tiền của mình trong cả hai. Thông qua Berkshire Hathaway, ông sở hữu 1,96 tỷ đô la trong Constellation ( được mua chỉ trong năm ngoái ) và 8,8 tỷ đô la trong Kraft Heinz ( từ vụ sáp nhập năm 2015 mà ông đã giúp thực hiện với 3G Capital ).

Rắc rối kép của Constellation 🍺

Modelo, Corona, Pacifico – Dòng sản phẩm bia của Constellation rất vững chắc. Tuy nhiên, những rắc rối đang hình thành.

Thuế quan của Mexico là một vấn đề. Bia thì thoát khỏi thuế 25%. Nhưng hộp nhôm thì sao? Không. Khoảng 39% bia được đóng trong những hộp đó. Chính quyền của Trump đã tăng thuế nhôm lên 50% vào tháng Sáu. Biên lợi nhuận sẽ bị ảnh hưởng. Rõ ràng.

Người trẻ Mỹ không còn uống bia như trước đây. Công ty đang vội vã chuyển sang các loại nước seltzer có cồn và đồ uống không cồn. Liệu điều đó có hiệu quả không? Không hoàn toàn rõ ràng.

Tiền thì chặt chẽ đối với những người uống chính của họ. Ngành xây dựng, nông nghiệp, sản xuất - những lĩnh vực này đang gặp khó khăn. Mọi người cắt giảm uống bia khi thời gian trở nên khó khăn.

Đối với rượu vang và đồ uống có cồn, họ đã thả các thương hiệu rẻ hơn để tập trung vào những loại cao cấp. Kế hoạch dài hạn tốt? Có thể. Nhưng ngay bây giờ? Doanh thu đang giảm.

Nhìn về phía trước đến năm tài chính 2026, Constellation dự kiến doanh số organic sẽ Thả 4-6%. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu giảm 16-18%. Với 12 lần lợi nhuận dự kiến, có vẻ như không phải là một món hời.

Khủng hoảng danh tính của Kraft Heinz 🧀

Kraft Heinz sở hữu một loạt các thương hiệu nổi tiếng. Oscar Mayer. Ore-Ida. Philadelphia. Sau khi sáp nhập vào năm 2015, họ đã tập trung hoàn toàn vào việc cắt giảm chi phí. Đầu tư vào thương hiệu? Không phải là ưu tiên.

Sau đó, năm 2019 đã đến. Một khoản ghi giảm thương hiệu $15 tỷ. Cổ tức bị cắt giảm. Cuộc điều tra của SEC về kế toán. Thật đáng sợ.

Họ đã cố gắng phục hồi. Bán một số thương hiệu. Mua những thương hiệu khác. Làm mới sản phẩm. Tăng giá. Điều đó đã hiệu quả một thời gian. Giờ đây, tăng trưởng lại đã dừng lại.

Đối với năm 2025, họ dự đoán doanh số hữu cơ sẽ giảm 1.5-3.5%. Lợi nhuận điều chỉnh giảm 13-18%. Với 10 lần lợi nhuận trong tương lai, vẫn trông có vẻ đắt.

Bây giờ họ muốn tách thành hai công ty vào cuối năm 2026. Một công ty nhận các thương hiệu đang phát triển. Công ty kia nhận những thương hiệu chậm phát triển hơn. Buffett có vẻ không ấn tượng. Ông thừa nhận rằng họ đã trả giá quá cao ban đầu. “Chắc chắn không phải là một ý tưởng tuyệt vời khi gộp chúng lại với nhau, nhưng tôi không nghĩ rằng tách chúng ra sẽ giải quyết được vấn đề,” ông nói.

Nhân tiện, Henry J. Heinz có giá trị khoảng $100 triệu khi ông qua đời vào năm 1919. Chỉ là một sự thật thú vị. 🧐

Bản án? 🚀

Cả hai cổ phiếu hiện tại đều không tốt. Có những hàng tiêu dùng thiết yếu tốt hơn.

Nếu buộc phải chọn một? Chòm sao. Đường phục hồi của họ có vẻ hợp lý hơn. Các mức thuế thấp hơn sẽ giúp ích. Chi tiêu của người tiêu dùng có thể phục hồi. Những loại đồ uống mới có thể thu hút khách hàng trẻ tuổi. Ngành rượu vang có thể ổn định.

Kraft Heinz tách ra? Có thể chỉ tạo ra nhiều rắc rối hơn. Vấn đề thương hiệu của họ sâu hơn. Đôi khi chia tay chỉ là thêm giấy tờ.