Hiểu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp: Sự thật về chỉ báo thị trường

Vào thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng, tôi luôn ngồi trước máy tính, chăm chú theo dõi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sắp được công bố. Không nói quá, những phút giây này có thể quyết định tâm trạng và độ dày của ví tiền tôi trong suốt cả tháng tiếp theo. Là một nhà đầu tư đã giao dịch nhiều năm, tôi đã quen với cảm giác căng thẳng này.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ (NFP) thực chất là báo cáo tình hình việc làm hàng tháng do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố, bao gồm số lượng việc làm phi nông nghiệp, tỷ lệ việc làm và tỷ lệ thất nghiệp. Nói một cách đơn giản, nó phản ánh tình hình việc làm của tất cả các ngành nghề ở Mỹ, ngoại trừ nông nghiệp. Được phát hành đúng lúc vào thứ Sáu đầu tiên của tháng lúc 8:30 sáng theo giờ Đông Mỹ (20:30 giờ Bắc Kinh vào mùa hè hoặc 21:30 vào mùa đông).

Ngược lại, "phi nông nhỏ" (báo cáo ADP) được công bố vào thứ Tư đầu tiên của mỗi tháng, đây là dữ liệu của tổ chức tư nhân, chỉ thống kê tình hình nhân viên của các công ty tư. Mặc dù không phải là dữ liệu chính thức, nhưng đối với chúng tôi, những nhà giao dịch không thể chờ đợi, nó có thể tiết lộ một số xu hướng sớm.

Tại sao tôi lại quan tâm đến dữ liệu phi nông nghiệp?

Nói thật, sức ảnh hưởng của dữ liệu phi nông nghiệp của Mỹ thật đáng kinh ngạc. Nó gần như có thể chi phối tâm lý của toàn bộ thị trường toàn cầu. Với việc số lượng việc làm phi nông nghiệp đóng góp gần 80% GDP của Mỹ, dữ liệu này thực sự là sự phản ánh trực tiếp của nhịp đập kinh tế Mỹ.

Từ kinh nghiệm giao dịch nhiều năm của tôi, nhóm người ở Cục Dự trữ Liên bang Mỹ luôn chú ý đến dữ liệu này khi quyết định có tăng hay giảm lãi suất. Mỗi lần dữ liệu phi nông nghiệp được công bố, thị trường có thể biến động hoàn toàn chỉ trong vài phút.

Bạn có nhớ lần công bố dữ liệu vào tháng 12 năm ngoái không? Thị trường kỳ vọng tăng 180.000 việc làm, nhưng kết quả chỉ có 120.000. Chỉ trong vòng năm phút, đồng đô la đã giảm gần một trăm điểm, lần đó tôi đã bán khống đô la và kiếm được không ít. Nhưng vài lần dữ liệu vượt kỳ vọng trong nửa đầu năm 2023 đã khiến tôi, một nhà giao dịch đang nhìn nhận tiêu cực về đô la, phải khóc vì thua lỗ.

Làm thế nào để hiểu những dữ liệu này?

Đối với các nhà đầu tư thông thường, tôi khuyên không nên chỉ chú ý vào một dữ liệu duy nhất. Sự gia tăng số lượng việc làm phi nông nghiệp không nhất thiết có nghĩa là nền kinh tế đang tốt, có thể là do số lượng công việc lương thấp tăng lên, chất lượng không cao.

Tôi cá nhân tôi nghiêng về việc xem sự thay đổi xu hướng của tỷ lệ thất nghiệp và mức lương trung bình theo giờ. Nếu tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục giảm, trong khi mức lương trung bình ổn định tăng, đó mới thực sự là một thị trường lao động khỏe mạnh. Nhưng cũng cần cẩn thận, đôi khi dữ liệu quá tốt lại khiến thị trường lo lắng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất sớm, lúc này thị trường chứng khoán có thể sẽ giảm mạnh.

Phản ứng của thị trường thường phức tạp hơn chính dữ liệu. Điều tôi thường quan sát là "khoảng cách kỳ vọng", tức là chênh lệch giữa dữ liệu thực tế và kỳ vọng của thị trường. Đôi khi ngay cả khi dữ liệu không tốt, nhưng tốt hơn dự kiến, thị trường lại tăng lên.

Ảnh hưởng của phi nông nghiệp đối với các thị trường

Từ cảm nhận của tôi sau nhiều năm giao dịch:

Đối với thị trường chứng khoán: Nói chung, dữ liệu phi nông nghiệp tăng trưởng vừa phải là tốt nhất cho thị trường chứng khoán. Quá tốt có nghĩa là kinh tế đang nóng lên, Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng lãi suất; quá kém có nghĩa là kinh tế suy thoái. Nhưng trong chu kỳ tăng lãi suất từ 2022-2023, dữ liệu phi nông nghiệp tốt lại thường dẫn đến thị trường chứng khoán giảm điểm, vì mọi người lo ngại Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục tăng lãi suất.

Đối với ngoại hối: Dữ liệu phi nông nghiệp mạnh mẽ thường sẽ đẩy cao đồng đô la. Dữ liệu tháng 12 năm ngoái không đạt kỳ vọng, tôi đã ngay lập tức bắt đáy euro, chỉ trong hai ngày đã kiếm được không ít.

Về tiền điện tử: Mối quan hệ này có chút phức tạp. Về lý thuyết, dữ liệu phi nông nghiệp yếu có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang sẽ chuyển sang nới lỏng, điều này có lợi cho thị trường tiền điện tử. Nhưng trên thực tế, thị trường tiền điện tử thường không theo lý thuyết.

Đối với vàng: Dữ liệu phi nông nghiệp yếu, đồng đô la có thể mất giá, vàng thường sẽ tăng. Nhưng cần lưu ý rằng các yếu tố địa chính trị đôi khi có thể làm rối loạn mối quan hệ này.

Nếu nói đến những lời khuyên thực tế nhất, đó chính là trước khi công bố dữ liệu phi nông nghiệp, hãy chuẩn bị sẵn hai phương án. Tôi thường thiết lập lệnh dừng lỗ để phòng ngừa thị trường biến động mạnh gây ra thiệt hại lớn. Khi công bố dữ liệu lớn như phi nông nghiệp, chênh lệch giá có thể đột ngột tăng lên, và việc thực hiện giao dịch có thể bị trượt giá nghiêm trọng, vì vậy việc quản lý rủi ro quan trọng hơn nhiều so với việc dự đoán hướng đi.

Thị trường luôn phức tạp hơn bạn tưởng, đừng mong đợi chỉ dựa vào một dữ liệu phi nông nghiệp mà có thể dự đoán xu hướng trong tương lai, đó là tự đào hố chôn mình. Kết hợp với các chỉ số kinh tế khác, tìm ra xu hướng lớn mới là chính đạo.