Phân tích dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ: Phân tích chỉ số CPI và tác động đến thị trường

Thời gian công bố dữ liệu CPI Mỹ năm 2024

Dữ liệu CPI của Mỹ là viết tắt của chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ, dùng để đo lường sự biến động giá cả của một giỏ hàng hóa và dịch vụ theo thời gian, phản ánh tình trạng lạm phát hoặc giảm phát.

Do vì dữ liệu CPI thường được công bố trước dữ liệu PCE (Chi tiêu tiêu dùng cá nhân), và PCE là một trong những chỉ số tham khảo chính cho quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nên việc điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá cả các loại tài sản, do đó thị trường đặc biệt chú ý đến dữ liệu CPI và thời gian công bố của nó.

Dữ liệu CPI của Mỹ thường được công bố vào ngày làm việc đầu tiên trong tháng hoặc ngày làm việc gần nhất, thời gian cụ thể khác nhau tùy thuộc vào giờ mùa đông và giờ mùa hè:

• Giờ mùa hè: GMT+8 lúc 20:30
• Giờ mùa đông: GMT+8 thời gian 21:30

Thời gian công bố dữ liệu CPI của Mỹ năm 2024 (Giờ GMT+8):

| Ngày | Thời gian | |----------|----------| | 11 tháng 1 | 21:30 tối | | 13 tháng 2 | 21:30 tối | | 12 tháng 3 | 21:30 tối | | 10 tháng 4 | 20:30 tối | | 15 tháng 5 | 20:30 tối | | 12 tháng 6 | 20:30 tối | | 11 tháng 7 | 20:30 tối | | 14 tháng 8 | 20:30 tối | | 11 tháng 9 | 20:30 đêm | | 10 tháng 10 | 20:30 tối | | 13 tháng 11 | 21:30 tối | | 11 tháng 12 | 21:30 tối |

Sự khác biệt giữa các chỉ số lạm phát: So sánh CPI, CPI lõi và PCE

Chỉ số lạm phát của Mỹ chủ yếu được chia thành hai loại lớn là CPI và PCE, mỗi loại lại có tỷ lệ tăng hàng tháng, tỷ lệ tăng hàng năm cũng như phân loại cốt lõi và không cốt lõi. Việc hiểu sự khác biệt giữa các chỉ số này là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư.

Sự khác biệt giữa CPI và CPI lõi

Sự khác biệt chính giữa CPI và CPI lõi là việc có tính đến giá thực phẩm và năng lượng hay không:

• CPI (Chỉ số giá tiêu dùng): Bao gồm biến động giá của tất cả các mặt hàng tiêu dùng, bao gồm giá thực phẩm và năng lượng.
• CPI cốt lõi: Loại trừ các mặt hàng có giá cả biến động lớn như thực phẩm và năng lượng, phản ánh sự ổn định giá cả của các hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng khác.

Sự khác biệt giữa CPI và PCE

CPI và PCE có sự khác biệt bản chất về phương pháp thống kê:

• CPI： áp dụng phương pháp trung bình có trọng số kiểu kéo, trọng số tương đối cố định.
• PCE: Được tính toán bằng phương pháp trung bình trọng số theo chuỗi, có thể phản ánh hành vi thay thế của người tiêu dùng. Ví dụ, khi giá dầu tăng vọt, người tiêu dùng có thể chuyển sang các lựa chọn năng lượng khác, giảm tiêu thụ dầu thô để giảm thiểu tác động của sự tăng giá dầu, hiệu ứng thay thế này làm cho chỉ số PCE dao động nhỏ hơn, đóng vai trò "làm phẳng đỉnh và lấp đầy đáy".

Ý nghĩa của tỷ lệ tăng hàng tháng và tỷ lệ tăng hàng năm

• Tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng: phần trăm thay đổi giá so với tháng trước.
• Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm: Tỷ lệ phần trăm thay đổi giá so với cùng kỳ năm trước, có thể loại trừ các yếu tố mùa vụ, phản ánh xu hướng biến động giá một cách ổn định hơn.

Nhà đầu tư nên chú trọng vào hai chỉ số chính: tỷ lệ tăng trưởng CPI hàng năm và tỷ lệ tăng trưởng PCE hàng năm.

• Tỷ lệ tăng trưởng CPI hàng năm: Là chỉ số lạm phát được công bố sớm nhất, độ nhạy của thị trường cao, có thể gây ra biến động rõ rệt trong giá tài sản.
• Tỷ lệ tăng trưởng PCE hàng năm: Mặc dù thời gian công bố hơi muộn, nhưng với vai trò là cơ sở tham khảo chính cho quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nó cũng mang ý nghĩa quan trọng.

Tỷ lệ tăng trưởng CPI hàng năm và tỷ lệ tăng trưởng PCE hàng năm thường giữ一致 về hướng biến động và độ lớn cũng khá gần nhau. Các nhà giao dịch trên thị trường thích chú ý đến dữ liệu CPI được công bố sớm hơn, trong khi Cục Dự trữ Liên bang lại coi trọng dữ liệu PCE được công bố muộn hơn nhưng có phương pháp khoa học hơn.

Cấu thành của dữ liệu CPI Mỹ

Chỉ số CPI của Mỹ được tạo thành từ nhiều loại tiêu dùng, trọng số phân bổ cho từng loại như sau:

• Nhà ở (bao gồm tiền thuê nhà): 30 ~ 40%
• Thực phẩm và đồ uống: 13 ~ 15％
• Bảo hiểm y tế: 7 ~ 9％
• Năng lượng: 6 ~ 8%
• Thông tin giáo dục: 6 ~ 7%
• Dịch vụ vận chuyển: 5 ~ 6%
• Xe mới: 3 ~ 5%
• Giải trí: 3 ~ 5%
• Trang phục: 2 ~ 3％
• Xe đã qua sử dụng: 2 ~ 3%

Từ phân bổ trọng số có thể thấy, chi tiêu liên quan đến nhà ở chiếm tỷ lệ cao nhất, tiếp theo là thực phẩm và đồ uống, hai yếu tố này cũng là những đối tượng quan sát chính trong việc phân tích xu hướng lạm phát.

Các yếu tố then chốt ảnh hưởng đến CPI của Mỹ vào năm 2024

Hiện tại, có hai yếu tố chính ảnh hưởng đến sự biến đổi của CPI Mỹ: cuộc bầu cử Mỹ và chính sách giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Yếu tố một: Ảnh hưởng của cuộc bầu cử Mỹ

Năm 2024, Hoa Kỳ sẽ tổ chức bầu cử tổng thống, và kết quả bầu cử sẽ được công bố vào tháng 11. Trong quá trình bầu cử, các ứng cử viên của các đảng thường đưa ra những cam kết cao. Trong bối cảnh quốc tế hiện nay, các ứng cử viên tổng thống Hoa Kỳ có thể đổ lỗi cho các yếu tố bên ngoài về những mâu thuẫn kinh tế trong nước, dẫn đến việc căng thẳng địa chính trị gia tăng và đồng thời thúc đẩy quá trình phi toàn cầu hóa diễn ra nhanh hơn. Những yếu tố này có thể cản trở xu hướng giảm giá.

Yếu tố hai: Nhịp độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ

Theo dữ liệu từ CME Group, thị trường dự kiến khả năng cao nhất là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất 6 lần (tổng cộng 150 điểm cơ bản) vào năm 2024. Điều này phản ánh sự đồng thuận của thị trường rằng tỷ lệ lạm phát của Mỹ sẽ tiếp tục giảm trong năm 2024, tạo không gian cho Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất. Tốc độ và mức độ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc hình thành kỳ vọng lạm phát của thị trường.

Dữ liệu mới nhất cho thấy, tỷ lệ lạm phát ở Mỹ vào tháng 8 năm 2025 là 2,9%, tăng 0,2 điểm phần trăm so với tháng 7, cho thấy áp lực lạm phát vẫn còn tồn tại. Chỉ số giá tiêu dùng tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn mức 0,3% mà các nhà kinh tế dự đoán. Dữ liệu này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Nhà đầu tư khi giao dịch tài sản số nên chú ý đến xu hướng thay đổi của dữ liệu lạm phát của Mỹ, vì điều này ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, từ đó ảnh hưởng đến dòng tiền và định giá tài sản trên thị trường tài chính toàn cầu, bao gồm cả thị trường tiền điện tử.