Lạm phát là gì? Lợi ích của lạm phát là gì? Cách tìm kiếm cơ hội đầu tư trong thời kỳ lạm phát.

Question

Trong vài năm qua, giá cả ở Nhật Bản đã tăng lên nhanh chóng và tỷ lệ lạm phát cũng đang giữ ở mức cao. Ngân hàng Nhật Bản đang thực hiện điều chỉnh chính sách tiền tệ để đối phó với tình hình này. Vậy, lạm phát thực sự là gì? Mối quan hệ giữa lạm phát và chính sách tiền tệ là như thế nào? Và làm thế nào để tìm ra cơ hội đầu tư trong bối cảnh lạm phát? Bài viết này sẽ trả lời những câu hỏi này.

Lạm phát là gì

Lạm phát (viết tắt là lạm phát) chỉ hiện tượng giá cả tăng liên tục trong một khoảng thời gian nhất định. Nói cách khác, đó là sự giảm liên tục sức mua của tiền. Nói một cách đơn giản, có thể hiểu là giá trị của tiền giảm.

Chỉ số phổ biến nhất để đo lường lạm phát được gọi là CPI (Chỉ số giá tiêu dùng). Ví dụ, nếu năm 2021 là năm cơ sở, thì CPI của Nhật Bản trong năm 2021 là 100 và CPI vào tháng 6 năm 2023 là 105.2. Điều này có nghĩa là trong 2 năm, đã tăng lên 5.2%. Nói cách khác, những gì có thể mua được với 100 yên cách đây 2 năm giờ cần 105.2 yên.

Lạm phát xảy ra như thế nào

Bản chất của lạm phát là do lượng tiền lưu thông trong khu vực kinh tế vượt quá quy mô kinh tế, và quá nhiều tiền đuổi theo quá ít hàng hóa. Các yếu tố chính gây ra lạm phát bao gồm những điều sau đây:

需要のtăng lên
Chi phí tăng lên
Cung ứng tiền tệ quá mức
Kỳ vọng lạm phát tăng lên

Tại sao lãi suất tăng lên có thể kiềm chế lạm phát

Thông thường, khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất, tính thanh khoản của thị trường giảm và lạm phát cũng được kiềm chế.

Khi mức giá tăng lên một cách đột ngột, ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất. Điều này sẽ làm tăng chi phí vay. Ví dụ, nếu lãi suất cho vay trước đó là 1%, khi vay 10 triệu yên bạn sẽ phải trả 100 nghìn yên lãi mỗi năm. Tuy nhiên, khi lãi suất tăng lên 5%, bạn sẽ phải trả 500 nghìn yên lãi mỗi năm cho khoản vay 10 triệu yên đó.

Trong tình huống như vậy, mọi người có xu hướng hạn chế vay mượn và gửi tiền vào ngân hàng. Điều này có nghĩa là nhu cầu hàng hóa trên thị trường giảm, và sự suy giảm nhu cầu thúc đẩy giá hàng hóa giảm. Thông qua cơ chế này, mức giá chung có thể giảm và kiểm soát lạm phát.

Tuy nhiên, phương pháp này cũng có tác dụng phụ. Khi nhu cầu giảm, các doanh nghiệp có thể cắt giảm nhân lực cho sản xuất và bán hàng, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế, và thậm chí có thể gây ra khủng hoảng kinh tế. Do đó, việc tăng lãi suất có thể kiềm chế lạm phát, nhưng đồng thời cũng có thể gây ra sự suy thoái kinh tế nghiêm trọng.

Lợi ích của lạm phát là gì? Ai được hưởng lợi?

Nhiều người sợ hãi lạm phát, nhưng thực tế là lạm phát vừa phải lại tốt cho nền kinh tế. Nếu dự đoán rằng giá hàng hóa sẽ tăng trong tương lai, mọi người sẽ có động lực tiêu dùng, và nhu cầu sẽ tăng lên. Sự gia tăng nhu cầu sẽ thúc đẩy đầu tư của các doanh nghiệp, sản lượng hàng hóa sẽ tăng lên, và nền kinh tế (GDP) cũng sẽ phát triển.

Ví dụ, vào đầu những năm 2000 ở Trung Quốc, tỷ lệ lạm phát (CPI) đã tăng từ 0% lên 5%, và tỷ lệ tăng trưởng GDP cũng đã tăng từ 8% lên trên 10%.

Ngược lại, khi tỷ lệ lạm phát dưới 0%, thị trường rơi vào tình trạng giảm phát và nền kinh tế cũng suy thoái. Lấy Nhật Bản làm ví dụ, vào những năm 1990, nền kinh tế bong bóng đã sụp đổ và rơi vào tình trạng giảm phát. Vì giá cả hầu như không thay đổi, mọi người chọn tiết kiệm hơn là tiêu dùng, tỷ lệ tăng trưởng GDP trở thành âm, và sau đó Nhật Bản bước vào "30 năm bị mất".

Do đó, mục tiêu hàng đầu của nhiều ngân hàng trung ương là duy trì tỷ lệ lạm phát trong phạm vi hợp lý. Các quốc gia như Mỹ, Châu Âu, Vương quốc Anh, Nhật Bản, Canada, Úc đã đặt tỷ lệ lạm phát mục tiêu khoảng 2% - 3%, trong khi nhiều quốc gia khác đặt ở mức 2% - 5%.

Ngoài nền kinh tế quốc gia, lạm phát cũng có lợi cho một số người. Ví dụ, những người đang mắc nợ.

Chắc chắn rằng, lạm phát làm giảm giá trị của tiền mặt mà bạn nắm giữ, nhưng đối với những người đang vay nợ, số tiền thực tế phải trả sẽ giảm. Chẳng hạn, nếu bạn mua một ngôi nhà với giá 100 triệu yên cách đây 20 năm và vay 100 triệu yên từ ngân hàng. Dưới tỷ lệ lạm phát 3% mỗi năm, sau 20 năm, giá trị của 100 triệu yên đó sẽ giảm xuống khoảng 55 triệu yên, và bạn sẽ chỉ phải trả khoảng một nửa số tiền.

Vì vậy, trong thời kỳ lạm phát cao, những người sử dụng nợ để mua tài sản sẽ nhận được nhiều lợi ích nhất. Tài sản không chỉ bao gồm bất động sản mà còn có cổ phiếu và vàng, và việc đầu tư vào những tài sản này cũng có thể mang lại lợi nhuận tốt.

Lạm phát có ảnh hưởng như thế nào đến thị trường chứng khoán

Lạm phát có ảnh hưởng như thế nào đến thị trường chứng khoán? Nói một cách ngắn gọn, lạm phát thấp có tác động tích cực đến thị trường chứng khoán, trong khi lạm phát cao có tác động tiêu cực.

Trong giai đoạn lạm phát thấp, nguồn vốn dư thừa trên thị trường sẽ chảy vào cổ phiếu, thúc đẩy sự tăng lên của giá cổ phiếu. Ngược lại, trong giai đoạn lạm phát cao, chính phủ có khả năng áp dụng các chính sách thắt chặt để kiềm chế lạm phát, điều này có thể dẫn đến sự giảm giá cổ phiếu.

Thị trường chứng khoán Mỹ năm 2022 là một ví dụ điển hình. Trong năm 2022, tỷ lệ lạm phát ở Mỹ tiếp tục tăng lên, chỉ số CPI tháng 6 tăng 9,1% so với cùng tháng năm trước, ghi nhận mức cao nhất trong 40 năm. Để kiềm chế lạm phát, FRB đã bắt đầu tăng lãi suất từ tháng 3, trong năm 2022 đã có tổng cộng 7 lần tăng lãi suất, với tổng cộng 425 điểm cơ bản, lãi suất đã tăng từ 0,25% lên 4,5%.

Lãi suất tăng lên đã làm khó khăn cho việc huy động vốn của các doanh nghiệp và cũng gây tổn hại đến định giá cổ phiếu. Năm 2022, thị trường chứng khoán Mỹ đã ghi nhận hiệu suất tồi tệ nhất trong 14 năm, chỉ số S&P 500 giảm 19% tổng cộng, trong khi chỉ số NASDAQ tập trung vào cổ phiếu công nghệ giảm 33% tổng cộng.

Vậy, trong thời kỳ lạm phát cao, có phải không thể đầu tư vào cổ phiếu? Không phải vậy. Bạn có thể đầu tư vào cổ phiếu của các công ty năng lượng.

Theo dữ liệu trong quá khứ, trong giai đoạn lạm phát cao, cổ phiếu của các công ty năng lượng có xu hướng thể hiện hiệu suất tốt. Ví dụ, trong thị trường chứng khoán Hoa Kỳ năm 2022, tỷ suất sinh lợi của ngành năng lượng vượt quá 60%, Occidental Petroleum đã tăng 111%, ExxonMobil đã tăng 74%.

Làm thế nào để tìm kiếm cơ hội đầu tư trong bối cảnh lạm phát

Trong thời kỳ lạm phát, việc phân bổ tài sản hợp lý trở nên quan trọng hơn. Các nhà đầu tư cần tìm kiếm những tài sản ít chịu ảnh hưởng của lạm phát và có thể tăng giá trị lâu dài. Điều này có nghĩa là cần xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, vàng và các chứng khoán khác.

Tài sản thể hiện hiệu suất tốt trong thời kỳ lạm phát

Ngoài cổ phiếu, kim loại quý (vàng, bạc, v.v.), bất động sản, ngoại tệ cũng là các đối tượng đầu tư thể hiện hiệu suất tốt trong thời kỳ lạm phát cao. Dưới đây là bảng tổng hợp về khả năng chịu lạm phát của những đối tượng đầu tư này:

| Đối tượng đầu tư | Đặc điểm chống lạm phát | |---------|------------------| | Bất động sản | Trong thời kỳ lạm phát, thanh khoản dư thừa trên thị trường có xu hướng đổ vào bất động sản, dẫn đến sự tăng lên của giá trị bất động sản | | Kim loại quý (vàng, bạc, v.v.) | Vàng có mối quan hệ nghịch với lãi suất thực (lãi suất danh nghĩa - tỷ lệ lạm phát), hiệu suất của vàng sẽ tốt hơn khi lạm phát cao. | Cổ phiếu | Trong ngắn hạn, hiệu suất của cổ phiếu có sự biến động, nhưng trong dài hạn, chúng có xu hướng tạo ra lợi nhuận vượt trội hơn tỷ lệ lạm phát | | Ngoại tệ (như đô la Mỹ) | Trong thời kỳ lạm phát, ngân hàng trung ương dễ dàng có lập trường diều hâu, điều này có thể dẫn đến việc tăng lên giá trị đồng tiền (ví dụ: tăng lên giá trị đô la Mỹ) |

Bạn có thể phân bổ tài sản vào các đối tượng đầu tư này và đồng thời phân tán rủi ro. Ví dụ, bạn có thể chia vốn thành 3 phần, đầu tư 33% vào cổ phiếu, 33% vào vàng, và 33% vào đô la Mỹ. Sự kết hợp như vậy cho phép bạn tận dụng tối đa tiềm năng tăng trưởng của thị trường cổ phiếu, đặc tính bảo toàn giá trị của vàng, và hiệu ứng phòng ngừa lạm phát của đô la Mỹ. Đồng thời, chiến lược đầu tư phân tán này có thể giảm thiểu rủi ro của các loại tài sản cụ thể và cung cấp lợi suất đầu tư ổn định hơn.

Sau khi chọn phân bổ tài sản hợp lý, tôi nhận thấy rằng việc mua cổ phiếu, vàng và đô la Mỹ có thể chống lại lạm phát, nhưng để có được tất cả những thứ này, cần mở tài khoản tại công ty chứng khoán hoặc công ty tương lai, và quy trình đó rất phức tạp. Liệu có cách nào để có được tất cả những thứ này một cách trọn gói không?

Có. Đó là giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFD). Giao dịch CFD cung cấp nhiều sản phẩm giao dịch phong phú như cổ phiếu, vàng, ngoại hối, tiền điện tử, và bạn có thể phân bổ các tài sản cần thiết một lần. Hơn nữa, đòn bẩy lớn, có thể sử dụng đòn bẩy lên đến 200 lần.

Tóm tắt

Lạm phát là sự tăng giá liên tục trong một khoảng thời gian nhất định. Lạm phát vừa phải thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, nhưng lạm phát cao có thể gây ra tác động tiêu cực đến nền kinh tế. Để kiềm chế lạm phát cao, ngân hàng trung ương thường áp dụng các chính sách tài chính như tăng lãi suất. Các nhà đầu tư có thể phân bổ tài sản một cách hợp lý vào cổ phiếu, vàng, đô la Mỹ, v.v., để ngăn chặn sự giảm giá trị của tiền.