Phân tích xu hướng giá vàng trong tương lai: Dự báo thị trường vàng năm 2025

Thảo luận về cơ sở thị trường vàng và chiến lược giao dịch Cập nhật thời gian: 5 tháng 10 năm 2025 02:40 Tác giả: Nhóm nghiên cứu Gate Xét duyệt: Sarah Chen

Gần đây, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố quyết định lãi suất mới nhất, giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, giá vàng đóng cửa giảm 0,83% trong ngày. Trước những biến động thị trường như vậy, các nhà đầu tư đang chú ý đến xu hướng giá vàng trong tương lai.

Kể từ năm 2025, giá vàng liên tục tăng cao, nhiều lần vượt qua mức cao lịch sử, khiến các tổ chức lớn điều chỉnh giá mục tiêu cho vàng. Sau khi công bố tin tức cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9, giá vàng đã tăng rồi sau đó giảm. Trong bối cảnh thị trường như vậy, nhiều nhà đầu tư cảm thấy bối rối: Liệu bây giờ có quá muộn để tham gia? Có nên gia tăng đầu tư khi giá điều chỉnh? Liệu nên chốt lời với vàng đang nắm giữ?

Dù bạn dự định thao tác như thế nào, điều quan trọng là hiểu những nguyên nhân cơ bản dẫn đến sự biến động giá vàng gần đây. Nắm vững điều này, bạn sẽ có thể ứng phó một cách điềm tĩnh cho dù giá vàng trong tương lai có biến động ra sao. Tiếp theo, chúng tôi sẽ lần lượt giải đáp những thắc mắc của mọi người về tình hình giá vàng hiện tại:

1. Nguyên nhân cơ bản của sự biến động giá vàng: Tại sao giá vàng lại tăng đột biến?
2. Tại sao giá vàng giảm sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang?
3. Giá vàng trong tương lai sẽ như thế nào, có tiếp tục tăng không?
4. Bây giờ vào có phải đã quá muộn?

Tại sao vàng XAU/USD lại tăng mạnh?

Trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, giá vàng tiếp tục tăng cao, mạnh mẽ vượt qua mức cao kỷ lục 3600 USD. Sự tăng giá của vàng trong năm 2024-2025 đạt mức cao nhất trong gần 30 năm, vượt qua 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010.

Động lực chính khiến giá vàng tăng mạnh là gì?

Gần đây, động lực chính thúc đẩy giá vàng liên tục tăng lên xuất phát từ sự nóng lên của kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất. Nhiều chỉ số kinh tế được Mỹ công bố cho thấy, hiện tại Mỹ đang phải đối mặt với một loạt thách thức như thị trường lao động yếu kém, áp lực kinh tế gia tăng. Trong bối cảnh này, một lượng lớn vốn đã bắt đầu chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn như vàng để tìm kiếm sự bảo toàn giá trị.

Do đó, thị trường đã phản ánh mạnh mẽ kỳ vọng "Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất", điều này được thể hiện qua giá vàng không ngừng tăng lên vào thời điểm đó.

Tại sao giá vàng giảm sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ?

Bởi vì tin tức "Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất" đã được thị trường tiêu hóa trước cuộc họp, việc cắt giảm 25 điểm cơ bản lần này hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng, thị trường không cảm thấy bất ngờ. Đồng thời, Powell đã định vị việc cắt giảm lãi suất lần này là "cắt giảm lãi suất quản lý rủi ro", và không rõ ràng cho biết rằng trong tương lai sẽ vào giai đoạn cắt giảm lãi suất liên tục. Phát biểu này đã khiến thị trường có chút thất vọng, làm suy yếu một phần tâm lý lạc quan, cũng như khiến nhà đầu tư giữ thái độ quan sát đối với bước đi cắt giảm lãi suất trong tương lai, dẫn đến giá vàng tăng cao rồi giảm trở lại.

Mẹo nhỏ: Tại sao việc Cục Dự trữ Liên bang có giảm lãi suất hay không lại quan trọng đối với sự tăng giảm giá vàng gần đây?

Thị trường vàng không chỉ giao dịch vàng mà còn là kỳ vọng của nhà đầu tư về giá vàng trong tương lai. Và "yếu tố thúc đẩy cơ bản nhất" của kỳ vọng này là đánh giá của thị trường về xu hướng lãi suất thực tế trong tương lai, đây cũng là một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến sự tăng giảm của giá vàng.

• Thị trường phán đoán lãi suất thực tế giảm, thì giá vàng tăng
• Thị trường đánh giá lãi suất thực tế tăng, do đó giá vàng giảm

Thông qua việc quan sát giá vàng lịch sử, chúng ta có thể nhận thấy rằng giá vàng thường có mối tương quan tiêu cực rõ ràng với lãi suất thực. Lãi suất thực là lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát. Chính sách cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ ảnh hưởng lớn đến lãi suất danh nghĩa, đó là lý do tại sao gần đây biến động giá vàng gần như theo sát sự thay đổi trong kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, cũng như kết quả của quyết định lãi suất cuối cùng được công bố.

Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát = Lãi suất thực

Các yếu tố nào khác thúc đẩy giá vàng tăng?

Ngoài ra, về lâu dài, có một yếu tố rất quan trọng thúc đẩy giá vàng tiếp tục tăng: trong hai năm qua, các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu đã liên tục tăng cường dự trữ vàng, đặc biệt là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bắt đầu nhanh chóng gia tăng nắm giữ vàng từ tháng 3 năm 2022.

Theo thống kê của Hội đồng Vàng Thế giới, trong nửa đầu năm 2025, tổng lượng vàng mua ròng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đạt 123 tấn, chỉ trong tháng 6, lượng dự trữ vàng chính thức toàn cầu đã tăng ròng 22 tấn. Báo cáo khảo sát về dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương năm 2025 được hội đồng công bố vào tháng 6 cho thấy, phần lớn các ngân hàng trung ương (73%) tin rằng, trong năm năm tới, tỷ lệ của đồng đô la trong dự trữ toàn cầu sẽ giảm vừa phải hoặc đáng kể. Trong cùng thời gian, tỷ lệ của các đồng tiền khác như euro, nhân dân tệ và vàng trong phân bổ tài sản sẽ tăng lên.

Do các ngân hàng trung ương trên thế giới tìm kiếm sự phân tán trong việc mua tài sản bằng đô la Mỹ, việc mua của ngân hàng trung ương cũng là một trong những nguyên nhân làm tăng giá vàng.

Tất nhiên, ngoài những động lực quan trọng nêu trên, sự tăng giá mạnh của vàng trước đó cũng gắn liền với các yếu tố sau:

• Chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ đã gia tăng sự không chắc chắn
• Tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, áp lực lạm phát tiếp tục.
• Niềm tin vào đồng đô la Mỹ giảm
• Lo ngại về rủi ro địa chính trị

Chính sách thuế quan mà Tổng thống Mỹ thực hiện sau khi nhậm chức đã trực tiếp dẫn đến cơn sốt giá vàng vào năm 2025. Hơn nữa, việc nhập khẩu kim loại chính được giao dịch trên Sở Giao dịch Hàng hóa New York có thể bị đánh thuế, gây rối loạn lớn cho thị trường, phá vỡ mối quan hệ chênh lệch giá bình thường giữa giá giao ngay và giá tương lai trong ngắn hạn.

Cùng với những báo cáo truyền thông liên tiếp sau khi vàng lập đỉnh mới, sự ảnh hưởng lẫn nhau của cảm xúc trên mạng xã hội đã dẫn đến việc một lượng lớn vốn ngắn hạn đổ vào thị trường vàng mà không tính đến chi phí, gây ra tình trạng vàng tăng mạnh liên tục trước cuộc họp.

Dự báo xu hướng giá vàng trong tương lai từ các tổ chức chuyên nghiệp

Mặc dù giá vàng gần đây có sự biến động, nhiều tổ chức vẫn giữ thái độ lạc quan về xu hướng lâu dài của nó trong tương lai.

Một ngân hàng đầu tư nổi tiếng đã điều chỉnh mục tiêu giá vàng vào cuối năm từ 3500 đô la mỗi ounce lên 3800 đô la, và mục tiêu giữa năm 2026 từ 3700 đô la lên 3900 đô la.

Một ngân hàng đầu tư quốc tế khác giữ nguyên mục tiêu giá vàng là 3.700 USD/ounce vào cuối năm và 4.000 USD/ounce vào giữa năm 2026.

Một công ty dịch vụ tài chính lớn cho biết, giá vàng vẫn có không gian tăng 5% trong năm nay, dự đoán sẽ vượt qua 3800 USD/ounce vào cuối năm và vượt qua 4000 USD/ounce vào quý đầu tiên của năm sau.

Theo nhiều thương hiệu trang sức nổi tiếng tiết lộ, vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, giá trang sức vàng ở Trung Quốc đại lục đã vượt qua 1050 nhân dân tệ/gram, lập kỷ lục mới trong lịch sử.

Tổng hợp dự đoán từ các tổ chức trên, xu hướng tăng của vàng dự kiến sẽ tiếp tục đến năm 2026, các nhà đầu tư có thể dựa vào tình hình thực tế để tìm thời điểm mua vào phù hợp.

Là một nhà đầu tư cá nhân, liệu bây giờ có thể mua vàng được không?

Sau khi hiểu được logic của đợt tăng giá vàng này, tôi tin rằng mọi người đã có thể đưa ra những phán đoán tổng quát về tình hình tương lai. Hiện tại, thị trường vàng vẫn chưa kết thúc, cho dù bạn định thực hiện đầu tư trung dài hạn hay ngắn hạn, vẫn còn cơ hội. Tuy nhiên, tôi khuyên mọi người không nên mù quáng chạy theo xu hướng. Đặc biệt là những nhà đầu tư mới, khi có sự biến động lớn dễ dàng mù quáng mua cao, bán thấp, sau vài lần như vậy có thể dẫn đến tổn thất nặng nề. Dưới đây là một số kinh nghiệm đầu tư cá nhân để tham khảo:

Nội dung dưới đây chỉ là chia sẻ cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Nếu bạn là một nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm, thì bây giờ là thời điểm tốt để thực hiện giao dịch ngắn hạn. Thị trường có thanh khoản dồi dào, hướng tăng giảm trong ngắn hạn tương đối dễ dàng để xác định, đặc biệt là trong những thời điểm biến động mạnh, sức mạnh của bên mua và bên bán rất rõ ràng, cơ hội kiếm lời nhiều hơn. Nếu bạn quen thuộc với thị trường, bạn sẽ dễ dàng nắm bắt thời cơ.

Nhưng nếu bạn là người mới, muốn nắm bắt cơ hội biến động gần đây để giao dịch ngắn hạn, hãy nhớ rằng: trước tiên hãy thử nghiệm với số vốn nhỏ, tuyệt đối không nên tăng cường đầu tư một cách mù quáng, tâm lý không cân bằng rất dễ dẫn đến thua lỗ. Học cách sử dụng lịch kinh tế có thể giúp bạn theo dõi kịp thời dữ liệu kinh tế của Mỹ, hỗ trợ quyết định giao dịch.

Nếu bạn muốn mua vàng vật chất để nắm giữ lâu dài, bây giờ vào thị trường cần chuẩn bị tâm lý để chịu đựng sự biến động lớn. Mặc dù nhìn chung có triển vọng tăng giá trong dài hạn, nhưng việc có thể chịu đựng những biến động mạnh trong quá trình này cần phải được xem xét kỹ lưỡng trước.

Nếu bạn muốn đưa vàng vào danh mục đầu tư, đương nhiên là có thể, nhưng hãy nhớ rằng độ biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu, việc đặt cược toàn bộ tài sản vào đó không phải là một quyết định khôn ngoan, nên phân tán đầu tư sẽ an toàn hơn.

Có vài điểm cần nhắc nhở mọi người:

• Giá vàng biến động không kém gì cổ phiếu, biên độ trung bình hàng năm của vàng là 19,4%, còn biên độ trung bình hàng năm của S&P 500 là 14,7%;
• Chu kỳ của vàng rất dài, từ góc độ hơn 10 năm, nó có thể thực hiện việc bảo toàn giá trị, nhưng trong 10 năm này có thể gấp đôi, cũng có thể giảm một nửa;
• Chi phí giao dịch của vàng vật chất khá cao, thường từ 5% - 20%.
• Không nên đầu tư quá tập trung, việc phân tán rủi ro là rất quan trọng.