Dự đoán tương lai của thị trường vàng: Phân tích giá vàng năm 2025 và chiến lược đầu tư

Hiểu các yếu tố cơ bản dẫn đến việc tăng lên giá vàng

Cục Dự trữ Liên bang (FRB) đã công bố quyết định lãi suất mới nhất, thực hiện giảm 0,25% vào tháng 9, giá vàng đã giảm 0,83% và kết thúc giao dịch. Giá vàng sẽ diễn biến như thế nào vào năm 2025?

Giá vàng vào năm 2025 tiếp tục tăng lên với mức kỷ lục, nhiều lần thiết lập mức cao nhất lịch sử. Các tổ chức tài chính lớn lần lượt điều chỉnh mục tiêu giá vàng lên. Sau thông báo cắt giảm lãi suất của FRB vào tháng 9, giá vàng đã tăng lên một thời gian, nhưng sau đó đã giảm 0.83% và kết thúc.

Nhiều nhà đầu tư đang băn khoăn về việc "Có nên tham gia từ bây giờ hay không?", "Có nên mua thêm khi giá giảm hay không?", "Có nên chốt lời hay không?".

Trước khi xem xét các bước tiếp theo, điều quan trọng là phải hiểu các yếu tố cơ bản gây ra sự biến động giá vàng gần đây. Điều này sẽ giúp bạn có thể ứng phó bình tĩnh với các biến động giá trong tương lai. Dưới đây là giải thích về những câu hỏi chính liên quan đến thị trường vàng:

• Nguyên nhân cơ bản của việc tăng giá vàng: Tại sao giá vàng lại tăng vọt
• Tại sao giá vàng lại giảm sau cuộc họp FOMC
• Giá vàng trong tương lai sẽ biến động như thế nào
• Việc tham gia từ bây giờ có quá muộn không

Phân tích và bối cảnh giá vàng tăng lên

Tỷ lệ tăng giá vàng trong năm 2024-2025 sẽ đạt mức cao nhất trong 30 năm qua và vượt qua 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010.

Nguyên nhân chính của việc tăng lên giá vàng là gì

Động lực chính cho sự gia tăng giá vàng gần đây là sự gia tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của FRB. Các chỉ số kinh tế của Mỹ đang cho thấy nhiều vấn đề như sự yếu kém của thị trường lao động và áp lực suy thoái kinh tế gia tăng, trong bối cảnh này, nhiều nguồn vốn đang đổ vào vàng - tài sản an toàn, để tìm kiếm sự bảo vệ.

Thị trường đã tính đến việc FED giảm lãi suất, và điều đó đã phản ánh vào sự tăng lên liên tục của giá vàng.

Tại sao giá vàng lại giảm sau cuộc họp FOMC

Thông tin về việc FRB sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất đã được thị trường dự đoán trước khi cuộc họp diễn ra, do đó, việc cắt giảm lãi suất 0,25% là điều đã được mong đợi, và thị trường không bất ngờ lắm. Hơn nữa, Chủ tịch Powell đã định vị việc cắt giảm lãi suất lần này là "cắt giảm lãi suất theo kiểu quản lý rủi ro", và không rõ ràng chỉ ra rằng sẽ bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất liên tục trong tương lai, do đó, cái nhìn lạc quan của thị trường đã phần nào bị hạ nhiệt, và giá vàng đã giảm sau khi tăng lên.

Các điểm quan trọng về các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng

Trong thị trường vàng, không chỉ vàng thực tế mà cả dự đoán giá trong tương lai của các nhà đầu tư cũng được giao dịch. Yếu tố cơ bản tác động đến dự đoán này là triển vọng lãi suất thực tế của thị trường. Đây là một trong những yếu tố cơ bản nhất ảnh hưởng đến biến động giá vàng.

• Thị trường dự đoán lãi suất thực sẽ giảm → Giá vàng sẽ tăng lên
• Thị trường dự đoán lãi suất thực tế tăng lên → Giá vàng giảm

Xét về lịch sử, giá vàng và lãi suất thực có mối tương quan âm rõ ràng. Lãi suất thực là lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát. Chính sách lãi suất của FRB có ảnh hưởng lớn đến lãi suất danh nghĩa, do đó, sự biến động giá vàng gần đây liên quan chặt chẽ đến dự đoán giảm lãi suất của FRB trên thị trường và các quyết định lãi suất sau đó.

Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát

Các yếu tố bổ sung hỗ trợ việc tăng lên giá vàng

Trong dài hạn, có một yếu tố quan trọng khác hỗ trợ sự tăng lên liên tục của giá vàng: Sự gia tăng lượng vàng nắm giữ của các ngân hàng trung ương trên thế giới. Đặc biệt, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã nhanh chóng mở rộng lượng vàng nắm giữ từ tháng 3 năm 2022.

Theo dữ liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới, lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu trong nửa đầu năm 2025 đạt 123 tấn, và chỉ riêng trong tháng 6, dự trữ vàng công cộng toàn cầu đã tăng thêm 22 tấn. Báo cáo khảo sát dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương được công bố vào tháng 6 năm 2025 cho biết, 73% ngân hàng trung ương đã trả lời dự đoán rằng tỷ lệ của đồng đô la Mỹ trong dự trữ toàn cầu sẽ giảm ở mức vừa phải hoặc đáng kể trong 5 năm tới. Trong cùng thời gian, tỷ lệ phân bổ tài sản bằng vàng và các đồng tiền khác như euro, nhân dân tệ sẽ tăng lên.

Mỗi ngân hàng trung ương của các quốc gia đang cố gắng phân tán sự tập trung vào tài sản đô la, đây cũng là một trong những lý do khiến giá vàng liên tục tăng lên.

Tất nhiên, còn có những yếu tố khác góp phần vào sự tăng lên của giá vàng cho đến nay:

• Sự gia tăng bất định do chính sách thuế quan dưới thời chính quyền Trump
• Tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại và áp lực lạm phát tiếp tục
• Sự giảm niềm tin vào đô la Mỹ
• Lo ngại về rủi ro địa chính trị

Chính sách "thuế quan" của chính quyền Trump đã trở thành ngòi nổ trực tiếp gây ra sự tăng lên của giá vàng vào năm 2025. Hơn nữa, khả năng áp thuế lên các mặt hàng kim loại chính được nhập khẩu giao dịch trên Sàn giao dịch tương lai New York đã gia tăng, khiến thị trường bị xáo trộn lớn và mối quan hệ chênh lệch giá bình thường giữa giá giao ngay và giá tương lai bị phá vỡ trong ngắn hạn.

Ngoài ra, các báo cáo truyền thông liên tục về việc cập nhật mức giá vàng cao nhất và sự khuếch đại cảm xúc trên mạng xã hội đã gây ra dòng vốn ngắn hạn không có kế hoạch vào thị trường vàng, tạo ra sự tăng giá vàng liên tục trước cuộc họp FOMC.

Dự đoán giá vàng trong tương lai: Quan điểm của các tổ chức chính

Gần đây, mặc dù giá vàng có biến động, nhiều tổ chức tài chính vẫn duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng giá cả trong dài hạn.

UBS đã nâng mục tiêu giá vàng lên 3.800 đô la mỗi ounce vào cuối năm 2025 và 3.900 đô la vào giữa năm 2026 (dự báo trước đó: 3.500 đô la vào cuối năm 2025 và 3.700 đô la vào giữa năm 2026).

Goldman Sachs duy trì dự báo mục tiêu giá vàng là 3700 đô la/ounce vào cuối năm 2025 và 4000 đô la/ounce vào giữa năm 2026.

Morgan Stanley dự đoán rằng giá vàng có thể tăng thêm 5% trong năm nay, với dự báo sẽ vượt qua 3800 đô la/ounce vào cuối năm 2025 và 4000 đô la/ounce vào quý 1 năm 2026.

Ngoài ra, theo thông tin từ một chuỗi trang sức nổi tiếng, vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, giá trang sức bằng vàng nguyên chất tại Trung Quốc đã đạt 1050 nhân dân tệ/gram, ghi nhận mức cao nhất trong lịch sử.

Dựa trên những dự đoán từ các tổ chức này, xu hướng tăng lên của giá vàng có khả năng sẽ tiếp tục đến năm 2026, và các nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ hội mua thêm khi giá giảm tùy thuộc vào tình hình.

Có thể đầu tư vàng từ bây giờ với tư cách là nhà đầu tư cá nhân không

Hiểu được logic tăng lên giá vàng trong vòng này, nhà đầu tư sẽ có thể đánh giá tình hình trong tương lai ở một mức độ nào đó. Hiện tại, thị trường vàng vẫn chưa kết thúc, và có cơ hội cho cả đầu tư trung dài hạn lẫn giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên, nên tránh việc theo đuổi người khác mà không có sự cân nhắc đầy đủ. Đặc biệt, các nhà đầu tư mới bắt đầu có thể dễ dàng giảm đáng kể tài sản của mình khi mù quáng mua ở mức giá cao và bán ở mức giá thấp trong khi giá biến động mạnh. Dưới đây là những kinh nghiệm đầu tư được chia sẻ để tham khảo:

Người có kinh nghiệm giao dịch ngắn hạn thì hiện tại là cơ hội gia nhập rất phù hợp cho giao dịch ngắn hạn. Tính thanh khoản của thị trường tốt, hướng giá ngắn hạn cũng tương đối dễ dự đoán, đặc biệt trong những thời điểm tăng giảm đột ngột, mối quan hệ sức mạnh giữa nhiều bên rõ ràng và cơ hội kiếm lợi nhuận tăng lên. Nếu là nhà đầu tư quen thuộc với thị trường, thì đây là tình huống dễ dàng để theo xu hướng.

Tuy nhiên, nếu bạn là người mới và muốn nhắm vào các cơ hội biến động ngắn hạn, hãy bắt đầu với một số tiền nhỏ và chú ý không thêm vốn một cách không có kế hoạch. Khi tâm lý bị sụp đổ, dễ dẫn đến việc thua lỗ mở rộng. Việc sử dụng lịch kinh tế để theo dõi các chỉ số kinh tế của Hoa Kỳ sẽ giúp ích cho quyết định giao dịch.

Nếu bạn muốn nắm giữ vàng vật chất trong thời gian dài, hiện tại cần có một mức độ chuẩn bị tâm lý nhất định để tham gia. Về lâu dài, xu hướng tăng lên được dự đoán, nhưng bạn nên xem xét trước khả năng chịu đựng những biến động giá mạnh trong quá trình này.

Khi phân bổ vàng vào danh mục đầu tư thì không có vấn đề gì, nhưng hãy nhớ rằng sự biến động giá của vàng không hề nhỏ hơn so với cổ phiếu. Việc đầu tư toàn bộ tài sản vào vàng không phải là lựa chọn khôn ngoan. Đầu tư phân tán là an toàn hơn.

Một số điểm quan trọng：

• Biến động giá vàng không nhỏ hơn cổ phiếu, và biên độ biến động trung bình hàng năm của vàng là 19,4%, trong khi S&P500 là 14,7%
• Chu kỳ vàng rất dài, trong tầm nhìn hơn 10 năm sẽ hiện thực hóa giá trị bảo toàn, nhưng trong 10 năm đó có thể giá trị tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa.
• Chi phí giao dịch vàng vật chất tương đối cao, thường từ 5% đến 20%
• Việc nắm giữ quá mức không được khuyến nghị, đầu tư phân tán là rất quan trọng