Phòng ngừa rủi ro là gì? Chiến lược phòng ngừa rủi ro ngoại hối

Đảm bảo rủi ro, thường nghe nhưng không hiểu lắm. Nhiều người chỉ biết rằng những nhà quản lý quỹ đảm bảo rủi ro này nắm giữ một số tiền lớn, có thể ảnh hưởng đến xu hướng của thị trường. Một số người thậm chí còn trộn lẫn đảm bảo rủi ro với bán riêng tư.

Thực ra, đảm bảo rủi ro về cơ bản là phương thức giao dịch kiếm lợi nhuận thông qua việc ghép đôi "hệ số tương quan" của tài sản. Cách làm này giúp nhà đầu tư giảm thiểu ảnh hưởng của sự biến động bất lợi của thị trường, đưa rủi ro xuống mức tối thiểu.

Đảm bảo rủi ro giao dịch là gì?

Đảm bảo rủi ro (HEDGE) không chỉ có thể giảm rủi ro, mà còn có thể tăng lợi nhuận!

Ban đầu, các nhà đầu tư lo lắng về việc biến động giá ngoại tệ hoặc hàng hóa trong tương lai có thể gây ra tổn thất. Họ muốn khóa giá trước. Chỉ đơn giản vậy thôi.

Có thể sử dụng cho cổ phiếu, ngoại hối, hợp đồng tương lai, tiền điện tử. Thị trường ngoại hối là phổ biến nhất.

Năm 1990, các quốc gia có nền kinh tế phát triển nhưng dự trữ ngoại hối không đủ. Mỹ tăng lãi suất mạnh, bong bóng Nhật Bản vỡ, các đồng tiền của các quốc gia đối mặt với cuộc tấn công của những kẻ đầu cơ quốc tế. Soros đã nhắm vào bảng Anh vào năm 1992 và ngay lập tức nổi tiếng. Sau đó, ông dẫn dắt quỹ phòng hộ tấn công các đồng tiền của các quốc gia, gây ra cuộc khủng hoảng tài chính châu Á vào năm 1998. Từ "đảm bảo rủi ro" từ đó trở đi đã trở nên nổi tiếng.

Đảm bảo rủi ro giao dịch ví dụ

Đảm bảo rủi ro bản chất giống như mua bảo hiểm. Các thị trường khác nhau có cách sử dụng khác nhau. Thị trường chứng khoán sử dụng hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn. Thị trường ngoại hối đa dạng hơn.

Đảm bảo rủi ro giá dầu: quyền chọn dầu

Ngành hàng không và hàng hải dựa vào việc mua quyền chọn dầu thô để khóa chi phí. Khi giá dầu tăng mạnh, tiền kiếm được từ quyền chọn có thể bù đắp cho sự gia tăng chi phí.

Nhưng giá dầu giảm mạnh thì sao? Tiền ký quỹ quyền chọn có thể bị lỗ.

Vì vậy, chiến lược đảm bảo rủi ro giảm thiểu rủi ro, nhưng cũng hạn chế không gian lợi nhuận.

Đảm bảo rủi ro biến động giá cổ phiếu - Quyền chọn chỉ số chứng khoán

Quản lý quỹ và các khoản tiền mới vào tài khoản, sợ giá sẽ biến động trong vài ngày tới, nên đã mua một ít quyền chọn chỉ số.

Giá cổ phiếu tăng? Bán quyền chọn để thu lợi, sau đó dùng vốn mới để mua cổ phiếu. Mặc dù giá cổ phiếu đã tăng, nhưng tiền kiếm được từ quyền chọn có thể bù đắp một phần chi phí.

Giá cổ phiếu giảm? Lỗ từ quyền chọn, nhưng nguồn vốn mới có thể mua được số cổ phiếu đã định. Mặc dù không thể mua thêm khi giá rẻ, nhưng vẫn tránh được rủi ro.

Nhà đầu tư dài hạn cũng có thể làm như vậy, đặc biệt là trong trường hợp không muốn bán cổ phiếu nhưng lo ngại về sự biến động giá. Chìa khóa là hiểu rõ công cụ và rủi ro trước.

Áp dụng đảm bảo rủi ro vào thị trường ngoại hối

Có vẻ như mục đích chính của đảm bảo rủi ro là giảm thiểu rủi ro, không phải kiếm tiền. Thị trường ngoại hối thường sử dụng đảm bảo rủi ro trong ba trường hợp này:

• Sự kiện không chắc chắn: lo ngại rằng tin tức hoặc sự kiện có thể dẫn đến biến động giá lớn, đảm bảo rủi ro như một biện pháp bảo vệ tạm thời.

• Thị trường xấu đi: Khi điều kiện trở nên tồi tệ nhưng vẫn còn hy vọng, hãy sử dụng Đảm bảo rủi ro để bảo vệ danh mục đầu tư.

• Đơn hàng đã thua lỗ: Được bù đắp một phần thua lỗ thông qua giao dịch ngược.

Ưu nhược điểm của đảm bảo rủi ro trong giao dịch ngoại hối

Ưu điểm:

• Khóa lợi
• Đảm bảo rủi ro giá cả

Nhược điểm:

• Chi phí cao
• Cần nhiều vốn hơn

Các chiến lược thường gặp trong đảm bảo rủi ro ngoại hối

Thị trường ngoại hối Đảm bảo rủi ro phổ biến hơn, chiến lược cũng đa dạng hơn.

Chiến lược đảm bảo rủi ro tỷ giá trực tiếp

Đó là giao dịch hai chiều. Mua và bán cùng một lúc, nhằm giảm thiểu ảnh hưởng của sự biến động thị trường.

Ví dụ, doanh nhân Đài Loan mua hàng từ Nhật Bản bán cho Mỹ. Nhận 10 triệu USD, tương đương với 1,2 tỷ yên Nhật, sau nửa năm phải trả 1 tỷ yên Nhật. Lãi 200 triệu yên Nhật.

Nhưng nếu đồng yên Nhật tăng giá thì sao? Cần nhiều đô la hơn để đổi sang yên Nhật. Việc đổi tiền sớm sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn. Vì vậy, có thể mua nhiều đô la/yên Nhật khi nhận tiền.

Yên Nhật tăng, Đảm bảo rủi ro lợi nhuận có thể bù đắp khoản lỗ khi đổi ngoại tệ. Yên Nhật giảm, lợi nhuận từ việc đổi ngoại tệ có thể bù đắp khoản lỗ ký quỹ.

So với việc đổi tất cả 10 tỷ yên trực tiếp, làm như vậy sẽ cần ít vốn hơn và hiệu quả hơn.

Có người muốn kiếm lợi nhuận từ việc đổi tiền tệ và sau đó sử dụng tỷ giá để đảm bảo rủi ro. Nhưng chi phí đảm bảo rủi ro quá cao, có thể sẽ không đáng giá. Nên tính toán kỹ trước khi thực hiện.

Giao dịch đầu tư chênh lệch giá và phương pháp vận hành quỹ đảm bảo rủi ro

Chiến lược này sử dụng mối quan hệ giữa lãi suất, tỷ giá, thị trường chứng khoán và thị trường hợp đồng tương lai để thiết lập các vị thế đảm bảo rủi ro nhằm đảm bảo lợi nhuận. Liên quan đến chính sách tiền tệ, yếu tố cơ bản kinh tế và tâm lý thị trường. Hơi phức tạp.

Hiện nay, các quỹ phòng hộ thường sử dụng chiến lược kết hợp, chẳng hạn như chiến lược cổ phiếu dài/ngắn, chiến lược vĩ mô toàn cầu, v.v. Chiến lược cổ phiếu dài/ngắn có nghĩa là mua vào các cổ phiếu tiềm năng và bán khống các cổ phiếu không tiềm năng. Chiến lược vĩ mô toàn cầu dựa trên lãi suất, lạm phát và các sự kiện toàn cầu. Có vẻ như vào năm 2025, các phương pháp định lượng và quản lý rủi ro sẽ trở nên quan trọng hơn.

Ví dụ nổi tiếng nhất là cuộc khủng hoảng tài chính châu Á. Soros nhận thấy các quốc gia thiếu hụt ngoại hối, bắt đầu tấn công vào các đồng tiền. Vào thời điểm đó, các quốc gia đều giữ tỷ giá cố định với đồng đô la Mỹ, nhưng một số quốc gia không thể duy trì dự trữ ngoại hối.

Trong giai đoạn 1990~1995, GDP của Thái Lan trung bình đạt 9,1%, mở cửa kiểm soát vốn, nợ nước ngoài lên tới hơn 100 tỷ USD. Soros đã vay một lượng lớn baht Thái để đổi sang USD ( khoảng 25:1), đồng thời bán khống cổ phiếu Thái, gây ra sự rút lui của vốn ngoại.

Chính phủ Thái Lan đã sử dụng dự trữ ngoại hối để mua đồng baht nhằm ổn định tỷ giá, nhưng vẫn thất bại. Vào tháng 7 năm 1997, họ đã từ bỏ tỷ giá cố định, đồng baht đã giảm mạnh xuống còn 56 baht đổi 1 USD vào tháng 1 năm 1998. Soros chỉ cần dùng một phần đô la để trả lại đồng baht, phần còn lại chính là lợi nhuận.

Ông tiếp tục tấn công các quốc gia như Philippines, Singapore, Hàn Quốc, nơi có nợ nước ngoài cao nhưng dự trữ ngoại tệ không đủ. Nhưng ở Hồng Kông đã thất bại, đã đánh giá thấp mức độ hỗ trợ của chính phủ Trung Quốc. Cuộc khủng hoảng tài chính châu Á mới kết thúc.

Lưu ý khi sử dụng chiến lược đảm bảo rủi ro

Đảm bảo rủi ro có thể hạn chế rủi ro, nhưng thao tác không đúng có thể dẫn đến hậu quả thảm khốc. Nhớ rằng:

Chi phí giao dịch

Đảm bảo rủi ro có chi phí. Mua bán đều phải có phí giao dịch. Có đáng không? Hãy suy nghĩ trước.

Thoát Đảm bảo rủi ro một cách chính xác

Để thoát, cần phải đóng một vị thế. Chọn thời điểm đúng rất quan trọng. Phải xác định xu hướng giá, nếu không thì sự bảo vệ trước đó sẽ trở nên vô nghĩa.

Kinh nghiệm giao dịch cực kỳ quan trọng

Thường thì chỉ có những người dày dạn kinh nghiệm mới sử dụng chiến lược đảm bảo rủi ro. Họ hiểu thị trường. Người mới cần cẩn thận. Nếu không có kinh nghiệm, có thể sẽ phải trả nhiều hơn so với việc không sử dụng đảm bảo rủi ro.

Kết luận

Đảm bảo rủi ro chủ yếu là để phòng ngừa, không phải để kiếm tiền. Mặc dù có người kiếm được nhiều tiền nhờ vào việc đảm bảo rủi ro từ tỷ giá, nhưng rủi ro cao, khó dự đoán.

Sau khi trải qua cuộc khủng hoảng tài chính châu Á, khả năng ứng phó của các quốc gia đã được tăng cường, dự trữ ngoại hối cũng dồi dào hơn. Các hoạt động như vậy giờ đây cũng đã mở rộng đến lĩnh vực tiền điện tử!

Cấu trúc quỹ đối冲 hiện nay thường áp dụng hình thức hợp tác có hạn, trong đó nhà quản lý quỹ chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư. Dường như vào năm 2025, cấu trúc đa chiến lược và chính-phụ sẽ phổ biến hơn, có thể quản lý hiệu quả hơn nguồn vốn của các nhà đầu tư ở các khu vực khác nhau.

Khuyên các nhà đầu tư nên tập trung vào giao dịch đảm bảo rủi ro. Nếu muốn kiếm lợi nhuận, phải tính toán rõ ràng chi phí, đừng vội vàng mà mất cả vợ lẫn lính.