Tác động của việc Mỹ tăng lãi suất đối với Đài Loan là gì? Lịch trình tăng lãi suất của Mỹ vào năm 2025

Mỹ khi nào sẽ tăng lãi suất?

Mỹ đã bắt đầu tăng lãi suất mạnh mẽ từ tháng 3 năm 2022. Thật nhanh chóng. Đến năm 2023, đã tăng 20 điểm (500 điểm cơ bản), lãi suất đã tăng từ gần 0 lên khoảng 5.00%~5.25%.

Đợt tăng lãi suất này đặc biệt mạnh mẽ. Hãy nghĩ xem, mười cuộc họp đều tăng lãi suất, lại còn liên tiếp bốn lần mỗi lần tăng 75 điểm cơ bản! Chưa từng thấy. Tại sao? Do lạm phát. Chỉ số giá vào tháng 6 năm 2022 đã phá kỷ lục 40 năm.

Có vẻ như tình hình đã thay đổi. Dữ liệu thị trường mới nhất cho thấy Cục Dự trữ Liên bang dường như đã bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, có thể giảm xuống 4.50% vào tháng 9 năm 2025. Không chắc chắn lắm, nhưng đây là dự đoán hiện tại.

Lịch trình của Cục Dự trữ Liên bang năm 2025 (giờ Đài Loan)

Quyết định lãi suất | Biên bản cuộc họp | Lãi suất (mức tối đa %) | Lãi suất dự kiến (%) ---|---|---|--- 5 tháng 2 | 26 tháng 2 | 4.75 | 4.75 19 tháng 3 | 9 tháng 4 | 4.75 | 4.75 7 tháng 5 | 28 tháng 5 | 4.50 | 4.50 6 tháng 6 | 9 tháng 7 | 4.50 | 4.50 8 tháng 8 | 27 tháng 8 | 4.50 | 4.25 17 tháng 9 | 8 tháng 10 | 4.25 | 4.25 5 tháng 11 | 26 tháng 11 | 4.25 | 4.00 17 tháng 12 | 7 tháng 1 | 4.00 | 4.00

Ảnh hưởng của việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất là gì?

ngoại hối

Việc tăng lãi suất làm cho đô la Mỹ mạnh lên. Nguyên lý rất đơn giản. Khi lãi suất do ngân hàng Mỹ cung cấp tăng lên, người nước ngoài sẽ mua đô la Mỹ để gửi vào đó. Điều này khiến đô la Mỹ trở nên đắt hơn. Năm 2022, chỉ số đô la Mỹ đã tăng 8,5%. Ngược lại, khi lãi suất giảm, đô la Mỹ thường sẽ yếu đi một chút.

Thị trường chứng khoán

Tăng lãi suất thường khiến thị trường chứng khoán giảm. Tại sao? Lãi suất cao, định giá công ty sẽ thấp. Đây là logic cơ bản trong tài chính. Hơn nữa, chi phí vay mượn của doanh nghiệp tăng, lợi nhuận giảm, giá cổ phiếu tự nhiên sẽ giảm.

Thị trường chứng khoán năm 2022 thật tệ. Chỉ số S&P 500 giảm 17%, Nasdaq giảm mạnh 30%. Điều kỳ lạ là thị trường chứng khoán năm 2023 đã phục hồi. Cảm giác có chút mâu thuẫn, nhưng cuối kỳ tăng lãi suất, thị trường chứng khoán thường mạnh lên, có thể mọi người đang kỳ vọng lãi suất sẽ dừng lại hoặc bắt đầu giảm.

vàng

Giá vàng di chuyển ngược chiều với kỳ vọng lãi suất. Thị trường cảm thấy rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất mạnh mẽ, giá vàng sẽ giảm. Nếu cảm thấy mức tăng lãi suất sẽ giảm hoặc thậm chí hạ lãi suất, giá vàng sẽ tăng.

Thú vị là, vàng đã giảm liên tục trước tháng 11 năm 2022, nhưng sau đó lại bắt đầu tăng. Có vẻ như điều này liên quan đến kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất.

Thị trường trái phiếu

Tăng lãi suất làm giá trái phiếu giảm. Hai điều này có mối quan hệ ngược chiều.

Cuộc khủng hoảng ngân hàng ở Mỹ năm 2023 có liên quan đến điều này ở một mức độ nào đó. Các ngân hàng nắm giữ một lượng lớn trái phiếu, sau khi lãi suất tăng, giá trị trái phiếu giảm, ngân hàng bị thua lỗ. Khi khách hàng rút tiền, họ phải bán trái phiếu để thu hồi vốn, kết quả là giá trái phiếu càng bán càng giảm, một vòng luẩn quẩn đã xuất hiện.

Ảnh hưởng của việc Mỹ tăng lãi suất đến nền kinh tế Đài Loan

Đô la mạnh, đài tệ tự nhiên yếu. Việc đài tệ mất giá mang lại điều gì? Lạm phát!

Cảm nhận rõ ràng nhất là giá thực phẩm năm 2022 tăng 6%, giá trứng tăng vọt 26%. Giá trứng cao là do thức ăn chăn nuôi cho gà tăng, mà trong thức ăn chăn nuôi có ngô, kê và những thứ này đều là hàng nhập khẩu.

22.8% sản phẩm nông nghiệp nhập khẩu từ Đài Loan đến từ Mỹ. Tất cả đều được định giá bằng đô la Mỹ, khi đô la trở nên đắt đỏ hơn, hàng hóa nhập khẩu tự nhiên cũng đắt hơn. Lạm phát đã đến.

Ngân hàng trung ương Đài Loan cũng đã tăng lãi suất để ứng phó, nhưng sức mạnh yếu hơn nhiều so với Hoa Kỳ. Không thể chịu nổi áp lực giảm giá của đồng Tân Đài tệ.

Sự giảm giá của tiền tệ còn có thể gây ra dòng vốn ra ngoài. Thật đáng sợ.

Hãy tưởng tượng rằng bạn là một nhà đầu tư nước ngoài, đổi 100.000 USD lấy 2.700.000 TWD để mua cổ phiếu Đài Loan, và trong một năm bạn kiếm được 300.000 TWD. Có vẻ không tệ, nhưng nếu TWD mất giá 11% so với USD, 300.000 TWD chỉ có thể đổi được 97.000 USD. Kết quả là lỗ! Lúc này, bạn sẽ làm gì? Tất nhiên là bán cổ phiếu và đổi lại USD để bảo toàn vốn. Mọi người đều nghĩ như vậy, thị trường chứng khoán sẽ trở nên bất ổn.

Tác động của việc Mỹ tăng lãi suất đối với thị trường chứng khoán Đài Loan

Hầu hết thời gian, việc Mỹ tăng lãi suất không có lợi cho thị trường chứng khoán Đài Loan. Việc đồng Tân Đài tệ mất giá gây ra dòng chảy vốn ra ngoài, thị trường chứng khoán sẽ giảm. Đài Loan theo đó cũng tăng lãi suất, lãi suất tăng ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu.

Dữ liệu từ sàn giao dịch cho thấy, năm 2022, thị trường chứng khoán Đài Loan đã chứng kiến dòng vốn ra ngoài lên tới 41,6 tỷ USD, đứng đầu châu Á, chiếm hơn 70%. Chỉ số trọng số Đài Loan giảm 21%, đứng thứ 6 từ dưới lên trên toàn cầu. Thật thảm hại.

Có cổ phiếu nào có lãi không? Có chứ. Cổ phiếu ngân hàng thì khá tốt. Việc tăng lãi suất khiến chênh lệch lãi suất giữa tiền gửi và cho vay lớn hơn, ngân hàng kiếm được nhiều hơn. Ngân hàng Đài Loan (2834) có thu nhập lãi suất năm 2022 đạt 33,3 tỷ Đài tệ, tăng trưởng 38%, giá cổ phiếu tăng 20% trong một năm.

Cũng có thể xem xét ETF, chẳng hạn như quỹ ETF tài chính MSCI của Yuanta (0055), theo dõi chỉ số tài chính Đài Loan.

Nhà đầu tư nên đối phó như thế nào với việc Mỹ tăng lãi suất?

Là một nhà đầu tư bình thường, phải làm gì khi đối mặt với việc tăng lãi suất? Một số gợi ý:

Gợi ý 1: Đầu tư vào đô la Mỹ

Đô la Mỹ sẽ tăng giá, mua đô la Mỹ không tệ. Có thể thông qua ngân hàng để chuyển đổi tiền tệ hoặc giao dịch hợp đồng tương lai.

Gợi ý hai: Điều chỉnh vị trí cổ phiếu

Việc tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ có định giá cao. Giảm bớt các cổ phiếu loại này và tăng cường cổ phiếu tài chính có thể là một quyết định khôn ngoan hơn.

Gợi ý ba: Thực hiện phòng ngừa tốt

Không chỉ giảm cổ phiếu, mà còn có thể bán khống chỉ số để phòng ngừa rủi ro.

Chỉ số trọng số Đài Loan và Nasdaq 100 có mối tương quan cao, việc bán khống chỉ số Nasdaq có thể bù đắp cho tổn thất do cổ phiếu Đài Loan giảm.

Tóm tắt

Việc Mỹ tăng lãi suất ảnh hưởng rất lớn đến Đài Loan. Đài tệ mất giá, thị trường chứng khoán giảm. Nhưng trong khủng hoảng lại có cơ hội. Đầu tư vào đô la Mỹ, mua cổ phiếu tài chính, bán khống chỉ số, đều có thể thu lợi từ việc tăng lãi suất.

Dữ liệu mới nhất cho thấy Cục Dự trữ Liên bang dường như đã bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, và đến cuối năm 2025, lãi suất có thể đạt 4.00%. Thị trường thay đổi nhanh chóng, hướng đi của chính sách rất quan trọng, các nhà đầu tư cần điều chỉnh chiến lược kịp thời. Dù sao, ai có thể hoàn toàn dự đoán được thị trường ngày mai?