Phân tích đầu tư cổ phiếu ngành hàng không năm 2025: Xu hướng, đánh giá và triển vọng chiến lược

Xu hướng mới nhất của thị trường cổ phiếu hàng không

Trong nửa đầu năm 2025, cổ phiếu hàng không đang cho thấy xu hướng tăng trưởng vững chắc. Theo dữ liệu thị trường, American Airlines đã tăng 3,87% trong tuần qua, United Airlines tăng 3% và Delta Air Lines tăng 4,09%, hơn nữa trong vòng 1 tháng qua đã đạt được mức tăng 13,8%.

Trong bối cảnh kỳ vọng phục hồi kinh tế và giảm lãi suất đang gia tăng, nhiều nhà đầu tư đang chú ý đến hiệu suất của các hãng hàng không. Các báo cáo từ các nhà phân tích thị trường cũng cho thấy một cái nhìn tích cực đối với ngành hàng không. Vào cuối năm 2025, áp lực chi phí của toàn ngành dự kiến sẽ giảm bớt, và cải thiện tỷ suất lợi nhuận được kỳ vọng. Cùng với sự phục hồi của niềm tin và chi tiêu của người tiêu dùng, nhu cầu hàng không dự kiến sẽ tăng mạnh, mang lại ảnh hưởng tích cực đến hiệu suất của cổ phiếu hàng không.

Phân loại và cấu trúc cơ bản của cổ phiếu hàng không

Cổ phiếu hàng không là cổ phiếu mà các công ty hàng không niêm yết phát hành trên sàn giao dịch chứng khoán. Nhà đầu tư chỉ cần nhập mã cổ phiếu thông qua tài khoản giao dịch chứng khoán là có thể dễ dàng thực hiện giao dịch.

Cổ phiếu hàng không quốc doanh (công ty hàng không thuộc chính phủ):

Các hãng hàng không thuộc sở hữu của chính phủ là những công ty mà cổ đông và ban quản lý được bổ nhiệm bởi chính phủ. Điểm mạnh của loại hình doanh nghiệp này nằm ở tính ổn định của cấu trúc nội bộ, do đó ít xảy ra khủng hoảng bên trong công ty, khiến cho chúng thường được các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định ưa chuộng (ví dụ như Eva Air).

Thị trường châu Á có nhiều hãng hàng không do chính phủ quản lý như China Eastern Airlines và China Southern Airlines. Xu hướng giá cổ phiếu của những công ty này được hưởng lợi từ sự ổn định của các doanh nghiệp do chính phủ quản lý.

Cổ phiếu hàng không tư nhân:

Các công ty hàng không tư nhân thường được sở hữu và điều hành bởi các nhà đầu tư cá nhân hoặc doanh nghiệp, không nằm dưới sự quản lý hoặc sở hữu của chính phủ.

So với cổ phiếu hàng không quốc doanh, cổ phiếu hàng không tư nhân có sự thay đổi quyền sở hữu cổ phần tương đối dễ dàng, dẫn đến việc thay đổi cổ đông. Một số hãng hàng không tư nhân nổi tiếng bao gồm Southwest Airlines, United Airlines của Mỹ, và Spring Airlines, Juneyao Airlines, Huaxia Airlines của Trung Quốc.

Phân tích biến động giá cổ phiếu hàng không

Xu hướng giá cổ phiếu hàng không trước và sau đại dịch

Hiện tại, cổ phiếu hàng không của Mỹ đã gần như phục hồi hoàn toàn sau cú sốc kinh tế do đại dịch. Từ năm 2020 đến 2021, sự biến động và không chắc chắn do đại dịch đã khiến giá cổ phiếu của các hãng hàng không sụt giảm mạnh, nhiều cổ phiếu hàng không đã giảm xuống còn một phần ba giá ban đầu trong thời kỳ tồi tệ nhất. Chẳng hạn, Delta Air Lines đã giảm giá từ 59 đô la xuống còn 21 đô la chỉ trong khoảng một tháng đầu năm 2020. Trong ba năm sau đó, giá cổ phiếu của Delta Air Lines đã lên xuống liên tục, nhưng đến năm 2025, vẫn chưa hoàn toàn phục hồi về mức trước đại dịch.

Trong một năm qua, lòng tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp đã phục hồi, điều này là tin tốt cho nhiều ngành phụ thuộc vào chi tiêu chu kỳ, bao gồm cả hàng không. Sau một số rối loạn vào năm 2022, cổ phiếu của nhiều hãng hàng không đã bắt đầu tăng từ mức thấp vào tháng 10 năm 2023 và duy trì xu hướng tăng cho đến năm 2025.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá cổ phiếu hàng không

Hiệu suất của ngành hàng không liên quan chặt chẽ đến nhiều yếu tố kinh tế:

1️⃣ Sự ổn định của nền kinh tế thế giới: Có ảnh hưởng quan trọng đến nhu cầu du lịch hàng không. Trong thời kỳ suy thoái, người tiêu dùng có xu hướng cắt giảm chi tiêu tùy ý, bao gồm cả du lịch. Ngược lại, trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế, thu nhập tùy ý tăng lên và dẫn đến chi tiêu cho du lịch tăng. Sự bùng phát của virus corona mới đã chỉ ra tác động to lớn của cú sốc kinh tế toàn cầu đối với nhu cầu du lịch hàng không.

2️⃣ Ảnh hưởng đến giá nhiên liệu và chi phí hàng không: Giá nhiên liệu ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí vận hành của các hãng hàng không, và chi phí nhiên liệu chiếm phần lớn trong tổng chi tiêu của các hãng hàng không. Biến động giá nhiên liệu gây ra sự thay đổi trong chi phí vận hành và ảnh hưởng đến tỷ lệ lợi nhuận. Khi giá nhiên liệu tăng vọt, các hãng hàng không thường cần điều chỉnh giá vé máy bay để bù đắp cho chi phí tăng lên. Khi giá nhiên liệu giảm, điều này có thể là một cứu cánh cho các hãng hàng không và có khả năng làm giảm giá vé máy bay cho người tiêu dùng.

3️⃣ Mức lãi suất và tài trợ của các hãng hàng không: Lãi suất đóng vai trò quan trọng trong việc tài trợ của các hãng hàng không. Biến động lãi suất ảnh hưởng đến chi phí vay của các hãng hàng không. Khi lãi suất tăng, chi phí vay sẽ trở nên cao hơn, ảnh hưởng đến các dự án tập trung vốn như mở rộng thiết bị và phát triển cơ sở hạ tầng. Ngược lại, lãi suất thấp có thể giúp tài trợ trở nên hợp lý hơn, kích thích đầu tư và tăng trưởng trong ngành hàng không.

Phân tích cơ hội đầu tư vào cổ phiếu hàng không Mỹ

Ba cổ phiếu hàng không Mỹ đáng chú ý

• Delta Air Lines (DAL): Là hãng hàng không lớn nhất trong nước Hoa Kỳ, Delta Air Lines có tính hấp dẫn rất cao về mặt đánh giá, với tỷ lệ P/E hiện tại chỉ là 6.6. Ngành hàng không đã hoàn toàn phục hồi sau áp lực từ đại dịch, và triển vọng cho năm 2025 cũng rất lạc quan. Đặc biệt, mô hình kinh doanh của công ty chú trọng đến phân khúc khách hàng cao cấp, điều này góp phần vào sức phục hồi của giá cổ phiếu.

• Copa Holdings (CPA): Copa là một hãng hàng không chính tại Mỹ Latinh, hoạt động thông qua các công ty con Copa Airlines và AeroRepública. Theo báo cáo tài chính của Copa, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2023 là 16.79 đô la, tăng hơn gấp đôi so với 8.26 đô la năm 2022. Doanh thu hoạt động đạt 3.46 tỷ đô la, tăng 16.7% so với năm trước. Phân tích theo mùa cho thấy hiệu suất của quý 2 có mô hình đặc biệt mạnh, được hưởng lợi từ nhu cầu du lịch mùa hè.

• Ryanair Holdings (RYAAY): Đánh giá không phải là thấp, nhưng Ryanair có trụ sở tại Ireland gần đây đã chứng minh rằng chỉ số đánh giá cao này là hợp lý nhờ vào hiệu suất xuất sắc gần đây. Vào tháng 11 năm 2023, ban lãnh đạo Ryanair đã nâng cao dự báo lợi nhuận cho năm 2024, dự đoán sẽ cao hơn hơn 50% so với tình hình lợi nhuận của năm trước. Mô hình hoạt động chi phí thấp của công ty đã thiết lập lợi thế cạnh tranh trên thị trường châu Âu và duy trì tỷ suất lợi nhuận ngay cả trong bối cảnh chi phí nhiên liệu tăng cao.

Phân tích cơ hội đầu tư vào cổ phiếu hàng không Đài Loan

3 cổ phiếu hàng không Đài Loan đáng chú ý

• Hãng hàng không Evergreen (2618): Hãng hàng không Evergreen đã đạt được những thành tích đáng chú ý trong báo cáo tài chính năm ngoái, doanh thu hợp nhất hàng năm đạt 2003,57 tỷ NTD, tăng 45% so với năm trước, lợi nhuận ròng sau thuế là 215,94 tỷ NTD, tăng 204% so với năm trước, lợi nhuận ròng sau thuế trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 4,01 NTD. Chiến lược mở rộng đường bay quốc tế và đầu tư vào máy bay mới hiệu quả về nhiên liệu của công ty đã góp phần cải thiện cấu trúc chi phí.

• China Airlines(2610): Do nhu cầu du lịch liên tục tăng, doanh thu hành khách của China Airlines vào năm 2023 đã tăng 3,54 lần so với năm trước, vượt quá 100 tỷ nhân dân tệ, và lợi nhuận ròng sau thuế trên mỗi cổ phiếu đạt 1,13 nhân dân tệ, đạt kỷ lục cao thứ hai trong 10 năm qua. Vị thế thống trị của công ty trên thị trường nội địa và sự đa dạng của mạng lưới đường bay đã tăng cường khả năng chống chịu với biến động kinh tế.

• 星宇航空(2646): Theo báo cáo doanh thu năm 2023 của Hãng hàng không H星宇, doanh thu hoạt động hợp nhất đạt 224,72 tỷ nhân dân tệ, tăng 568% so với năm trước, lợi nhuận ròng sau thuế là 1,49 triệu nhân dân tệ, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,08 nhân dân tệ, thành công trong việc chuyển đổi từ thua lỗ sang có lãi. Tiềm năng tăng trưởng của hãng hàng không mới nổi và sự tập trung vào phân khúc thị trường cao cấp đang thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư.

Triển vọng tương lai của cổ phiếu hàng không và chiến lược đầu tư

Ngành hàng không đã phục hồi lợi nhuận vào năm 2023 sau khi trải qua khoản lỗ kỷ lục 140 tỷ đô la trong thời gian đại dịch. Hiện tại, du lịch hàng không đang phát triển mạnh mẽ và triển vọng của cổ phiếu hàng không có vẻ tươi sáng.

Theo dữ liệu của Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế (IATA), nhu cầu du lịch hàng không dự kiến sẽ tăng gấp đôi từ 4 tỷ người trước đại dịch lên khoảng 8 tỷ người vào năm 2040, với tỷ lệ tăng trưởng trung bình hàng năm là 3,4%, điều này sẽ cải thiện lợi nhuận của các hãng hàng không. Lợi nhuận ròng của ngành hàng không dự kiến sẽ tăng từ 23,3 tỷ USD vào năm 2023 lên 25,7 tỷ USD vào năm 2025.

Chiến lược đầu tư

1. Xác định thời điểm tối ưu để mua cổ phiếu hàng không: Các hãng hàng không là cổ phiếu theo chu kỳ và tuân theo các mẫu kinh tế tốt và xấu nhất quán. Thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu hàng không là khi chu kỳ gần kết thúc. Phân tích dữ liệu thị trường năm 2025 cho thấy một số hãng hàng không đã bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

2. Phân tán đầu tư: Bằng cách phân tán danh mục đầu tư hàng không giữa các khu vực khác nhau, bạn có thể giảm thiểu rủi ro khi nắm giữ cổ phiếu hàng không. Hiệu suất của các hãng hàng không trên các thị trường chính ở Bắc Mỹ, Châu Âu và Châu Á có sự khác biệt do các yếu tố đặc thù của từng khu vực.

3. Chọn những hãng hàng không có dòng tiền dồi dào: Hãng hàng không là những doanh nghiệp cần nhiều vốn, vì vậy cần có một lượng tiền mặt lớn để phát triển. Do đó, việc đầu tư vào các công ty có đủ tiền mặt để vượt qua suy thoái lâu dài của ngành là rất quan trọng. Các chỉ số sức khỏe tài chính và phân tích cấu trúc chi phí sẽ là những yếu tố quan trọng trong quyết định đầu tư.

Biến đổi cấu trúc ngành hàng không và ảnh hưởng đến đầu tư

Theo dự đoán mới nhất của IATA, doanh thu hàng không toàn cầu vào năm 2025 được dự kiến sẽ vượt qua 1 nghìn tỷ USD, được hỗ trợ bởi tỷ lệ khai thác cao và giá vé hàng không. Ngoài ra, lưu lượng hàng không quốc tế dự kiến sẽ tăng trưởng 5% mỗi năm, với nhu cầu mở rộng chủ yếu do sự gia tăng du lịch và công tác.

Điều đáng chú ý là ảnh hưởng của sự khác biệt trong mô hình thương mại của các hãng hàng không đối với hiệu suất giá cổ phiếu. Các hãng hàng không chi phí thấp có xu hướng thể hiện sức chịu đựng mạnh mẽ trong thời kỳ suy thoái, trong khi các hãng hàng không dịch vụ đầy đủ được hưởng lợi từ sự phục hồi của du lịch công vụ. Dự báo đến năm 2025, sự phân cực này sẽ trở nên rõ ràng hơn.

Điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là đánh giá tổng thể mô hình kinh doanh, cấu trúc chi phí, vị thế thị trường và tình hình tài chính của từng hãng hàng không, đồng thời xem xét các chu kỳ kinh tế và biến động thị trường để đưa ra quyết định đầu tư. Bằng cách chọn cổ phiếu hàng không phù hợp vào thời điểm thích hợp, bạn có thể nâng cao tỷ lệ thành công trong việc đầu tư vào lĩnh vực chu kỳ này.