Tương lai của đô la Mỹ sẽ tăng hay giảm? Dự đoán xu hướng tỷ giá đô la Mỹ năm 2025 và cách đầu tư.

Question

Đô la Mỹ (còn được gọi là Mỹ kim) là đồng tiền có khối lượng giao dịch lớn nhất trên thị trường ngoại hối, có thể được ghép với tất cả các đồng tiền chính khác. Đô la Mỹ được coi là đồng tiền định giá hàng hóa trên quốc tế, đồng thời cũng đóng vai trò là đồng tiền dự trữ và đồng tiền đầu tư. Hôm nay chúng ta cùng khám phá các cơ sở chính để xác định đô la Mỹ tăng hay giảm là gì? Đô la Mỹ trong tương lai sẽ tăng hay giảm? Làm thế nào để đầu tư vào đô la Mỹ để đạt được lợi nhuận tối đa?

Ý nghĩa của tỷ giá đô la Mỹ

Tỷ giá đô la Mỹ đề cập đến giá trị hoặc tỷ lệ trao đổi của một loại tiền tệ nào đó so với đô la Mỹ.

Ví dụ, EUR/USD đại diện cho số tiền USD cần thiết để đổi 1 euro, EUR/USD=1.04 có nghĩa là 1.04 USD có thể đổi được 1 euro.

Giả sử EUR/USD tăng lên 1.09, có nghĩa là euro tăng giá so với đô la Mỹ, đô la Mỹ giảm giá; trong khi EUR/USD giảm xuống 0.88 thì cho thấy euro giảm giá so với đô la Mỹ, đô la Mỹ tăng giá.

Về chỉ số đô la Mỹ, nó được lập ra từ tỷ giá giữa đô la Mỹ và 6 loại tiền tệ quốc tế chính (euro, yên Nhật, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ). Mức cao thấp của chỉ số phản ánh sức mạnh của tỷ giá các loại tiền tệ của 6 quốc gia này. Do các ngân hàng trung ương của những quốc gia này có thể điều chỉnh tỷ giá theo cách tương tự với đô la Mỹ, nên chỉ số đô la không nhất thiết sẽ giảm khi Mỹ giảm lãi suất; cần phải xem xét liệu các quốc gia của các loại tiền tệ trong chỉ số có thực hiện các biện pháp tương ứng hay không để phân tích chính xác.

Dự đoán xu hướng chỉ số đô la Mỹ

Đồng đô la Mỹ đã giảm liên tiếp trong năm ngày, hiện chỉ số đô la Mỹ đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 11 (khoảng 103.45) và gần đây đã phá vỡ đường trung bình động đơn giản 200 ngày, điều này thường được coi là tín hiệu giảm.

Dữ liệu việc làm của Mỹ được công bố vào ngày 7 tháng 3 không đạt kỳ vọng, điều này đã làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ nhiều lần cắt giảm lãi suất, dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm, đồng thời làm suy yếu thêm sức hấp dẫn của đồng đô la.

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang có ảnh hưởng lớn đến xu hướng của đồng đô la Mỹ. Nếu thị trường kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất diễn ra thường xuyên hơn, sẽ làm tăng khả năng đồng đô la suy yếu, ngược lại sẽ có thể thúc đẩy đồng đô la phục hồi.

Mặc dù có khả năng phục hồi ngắn hạn, nhưng xu hướng giảm tổng thể vẫn tạo áp lực lên đồng đô la. Nếu Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất đáng kể và dữ liệu kinh tế tiếp tục yếu kém, thì đồng đô la có thể tiếp tục giảm trong năm 2025.

Xem xét toàn diện các yếu tố kỹ thuật, kinh tế vĩ mô và kỳ vọng của thị trường, dự kiến đến năm 2025, chỉ số đô la Mỹ có thể duy trì xu hướng giảm trong một thời gian, đặc biệt là trong bối cảnh tình trạng bán quá mức và kỳ vọng giảm lãi suất. Có thể sẽ có sự phục hồi trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, nếu Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục thực hiện chính sách giảm lãi suất và dữ liệu kinh tế yếu kém, chỉ số đô la Mỹ có thể giảm thêm, vùng mục tiêu có thể là dưới mức hỗ trợ 102.00.

Phân tích xu hướng lịch sử tỷ giá USD

Hãy cùng chúng ta nhìn lại sự biến động chu kỳ lịch sử của đồng đô la Mỹ. Kể từ khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ vào những năm 70 của thế kỷ trước, chỉ số đô la Mỹ đã trải qua tám giai đoạn.

Giai đoạn giảm dần đầu tiên: 1971-1980, chính phủ Nixon buộc phải tuyên bố "chế độ bản vị vàng" không còn hiệu lực, từ đó giá vàng và đô la Mỹ tự do dao động, đô la Mỹ bước vào giai đoạn tràn lan; sau đó đã đến cuộc khủng hoảng dầu mỏ, với lạm phát cao, đô la Mỹ tiếp tục giảm xuống dưới 90.

Giai đoạn tăng trưởng thứ hai: Từ năm 1980-1985, cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Paul Volcker đã quản lý lạm phát một cách mạnh mẽ, nâng lãi suất quỹ liên bang lên 20%, sau đó duy trì ở mức cao khoảng 8-10%. Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên và đạt đỉnh vào năm 1985, đánh dấu sự kết thúc chính thức của thị trường bò đô la.

Giai đoạn giảm thứ ba: 1985-1995, Mỹ đồng thời có thâm hụt ngân sách và thâm hụt thương mại, trong bối cảnh "đôi thâm hụt", đồng đô la bước vào một thị trường gấu kéo dài.

Giai đoạn tăng trưởng thứ tư: Năm 1995-2002, Clinton tái đắc cử tổng thống thành công, dẫn dắt Hoa Kỳ bước vào thời đại Internet, các ngành công nghiệp mới nổi gây ra sự tăng trưởng mạnh mẽ cho Hoa Kỳ, vốn quay trở lại Hoa Kỳ, chỉ số đô la Mỹ đạt mức cao 120 điểm.

Giai đoạn giảm thứ năm: Từ năm 2002 đến 2010, sau khi bong bóng internet vỡ, đồng đô la yếu đi, đồng thời xảy ra sự kiện 911, cùng với chính sách nới lỏng định lượng kéo dài, dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 sắp xảy ra, đồng đô la tiếp tục giảm xuống mức thấp, có lúc lơ lửng quanh mức 60.

Giai đoạn tăng trưởng thứ sáu: Đầu năm 2011-2020, đối thủ châu Âu bùng nổ khủng hoảng nợ, Trung Quốc cũng xuất hiện khủng hoảng chứng khoán, Mỹ tăng trưởng ổn định, Cục Dự trữ Liên bang nhiều lần ám chỉ việc tăng lãi suất, chỉ số đô la lẽ ra phải tiếp tục tăng mạnh.

Giai đoạn giảm giá thứ bảy: Đầu năm 2020 - đầu năm 2022, dịch COVID-19 bùng phát, để kích thích kinh tế, Mỹ đã hạ lãi suất cơ bản xuống 0%, in tiền ồ ạt, chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh, cũng gây ra lạm phát nghiêm trọng.

Giai đoạn giảm thứ tám: Đầu năm 2022 - Cuối năm 2024, lạm phát mất kiểm soát, FED bắt đầu tăng lãi suất mạnh mẽ, lãi suất đô la lên mức cao nhất trong 25 năm, đồng thời bắt đầu QT, mặc dù đã thành công trong việc kiềm chế lạm phát, nhưng cũng khiến niềm tin vào đô la một lần nữa bị thách thức.

Dự báo và phân tích xu hướng tỷ giá đô la Mỹ: Đô la Mỹ và các đồng ngoại hối chính trên thế giới

Dựa trên nền kinh tế Mỹ, tình hình chính trị quốc tế và hiệu suất của các nền kinh tế lớn khác, dự kiến tỷ giá đô la Mỹ sẽ có xu hướng mạnh mẽ vào năm 2025. Dựa trên kỳ vọng về đô la Mỹ trong tương lai, chúng ta sẽ phân tích và dự đoán xu hướng của đô la Mỹ so với các loại tiền tệ của các quốc gia khác.

EUR/USD（Ngoại hối/美元匯率走勢預測）

Tỷ giá EUR/USD và chỉ số đô la Mỹ gần như có xu hướng ngược lại, được hưởng lợi từ sự giảm giá của đô la, cải thiện chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và sự khác biệt trong kỳ vọng kinh tế. Nếu thị trường thực sự hiện thực hóa kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất và nền kinh tế Mỹ chậm lại, trong khi nền kinh tế Châu Âu tiếp tục cải thiện, thì có khả năng sẽ tiếp tục tăng cao trong tương lai.

Tính đến dữ liệu giao dịch mới nhất, EUR/USD tăng lên 1.0835, cho thấy xu hướng tăng liên tục. Nếu EUR/USD có thể ổn định ở mức này, nó có thể tiếp tục tìm kiếm sự bứt phá lên cao, đặc biệt là các ngưỡng tâm lý quan trọng như 1.0900.

Chỉ báo kỹ thuật cho thấy, các điểm cao trước đó và đường xu hướng có thể trở thành vị trí hỗ trợ mạnh, trong khi mức mới hình thành (như 1.0900) có thể là mức kháng cự quan trọng. Nếu vượt qua mức kháng cự đó, dự đoán mức tăng cao hơn có thể đạt được.

GBP/USD（英鎊/美金 Ngoại hối走勢預測）

Quan hệ kinh tế chính giữa Vương quốc Anh và Hoa Kỳ cũng giống như giữa các quốc gia châu Âu khác với Hoa Kỳ, đều có sự liên kết chặt chẽ, vì vậy xu hướng GBP/USD và xu hướng EUR/USD có nhiều điểm tương đồng.

Thị trường dự đoán tốc độ giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh sẽ chậm hơn so với kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tạo ra sự hỗ trợ cho bảng Anh. Nếu BoE thực hiện các biện pháp giảm lãi suất một cách thận trọng, điều này sẽ khiến bảng Anh tương đối mạnh hơn so với đô la Mỹ, thúc đẩy GBP/USD tăng cao.

Cùng với các chỉ báo kỹ thuật tích cực, dự kiến vào năm 2025, GBP/USD có khả năng giữ được xu hướng dao động tăng, với khoảng biến động chính là 1.25-1.35, sự phân hóa chính sách và tâm lý tìm kiếm an toàn là động lực chính. Nếu kinh tế và chính sách của Anh và Mỹ tiếp tục phân hóa, tỷ giá có thể thử thách mức cao trên 1.40, nhưng cần cảnh giác với rủi ro chính trị và áp lực điều chỉnh do tác động của thanh khoản thị trường.

USD/CNH（dự báo xu hướng tỷ giá USD/人民币）

Diễn biến của USD so với nhân dân tệ không chỉ chịu ảnh hưởng từ cung cầu thị trường mà còn gắn liền với chính sách kinh tế của Mỹ và Trung Quốc. Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục tăng lãi suất và nền kinh tế Trung Quốc chậm lại, có thể gây áp lực thêm lên nhân dân tệ, dẫn đến USD/CNH tăng.

Chính sách tỷ giá của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và vai trò hướng dẫn của nó đối với thị trường sẽ có ảnh hưởng lâu dài đến tỷ giá nhân dân tệ. Nếu ngân hàng trung ương áp dụng các biện pháp can thiệp mạnh mẽ hơn, có thể sẽ ảnh hưởng đến xu hướng của đô la.

Từ góc độ kỹ thuật, việc giao dịch đồng đô la trong khoảng từ 7.2300 đến 7.2600 có thể tiếp tục, thiếu động lực bứt phá trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư nên chú ý đến tình hình bứt phá trong khoảng này, một khi có sự bứt phá có thể cung cấp cơ hội giao dịch thêm.

Nếu đồng đô la Mỹ giảm xuống dưới 7.2260, và RSI hoặc các chỉ báo kỹ thuật khác cho thấy tín hiệu bán quá mức hoặc phục hồi, có thể cung cấp cơ hội mua vào cho sự phục hồi ngắn hạn.

USD/JPY（tình hình dự đoán tỷ giá Mỹ/JPY）

Đô la Mỹ/Yên Nhật là một trong những cặp tiền tệ có tính thanh khoản cao nhất, đô la Mỹ là đồng tiền dự trữ hàng đầu thế giới, yên Nhật đứng ở vị trí thứ tư.

Mức lương cơ bản của Nhật Bản trong tháng 1 đã tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, là mức tăng cao nhất trong 32 năm qua, điều này cho thấy nền kinh tế Nhật Bản có thể đang thay đổi môi trường lạm phát thấp và lương thấp kéo dài. Với việc lương tăng và áp lực lạm phát tiềm ẩn, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể điều chỉnh lãi suất trong tương lai để ứng phó với lo ngại của thị trường về việc đồng tiền mất giá. Nếu Nhật Bản chịu áp lực quốc tế, đặc biệt là từ những chỉ trích của Mỹ, có thể sẽ càng thúc đẩy tốc độ tăng lãi suất.

Dự kiến đến năm 2025, USD/JPY có khả năng sẽ có xu hướng giảm. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và sự phục hồi của nền kinh tế Nhật Bản sẽ trở thành động lực lớn cho giao dịch. Phân tích kỹ thuật cho thấy, nếu USD/JPY phá vỡ mức 146.90, nó có thể tiếp tục kiểm tra mức thấp hơn, trong khi để đảo ngược xu hướng giảm hiện tại, cần phải vượt qua mức kháng cự 150.0.

AUD/USD（Ngoại hối Úc/Đô la Mỹ dự đoán xu hướng）

Dữ liệu mới nhất cho thấy, GDP của Úc trong quý IV tăng 0.6% so với quý trước và tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, đều vượt qua kỳ vọng của thị trường. Đồng thời, thặng dư thương mại trong tháng 1 đã tăng lên 56.2 tỷ, thể hiện sự tốt đẹp. Tất cả những dữ liệu này đều hỗ trợ sức mạnh của đô la Úc.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ thái độ thận trọng, ngụ ý khả năng giảm lãi suất trong tương lai là tương đối nhỏ. Điều này có nghĩa là so với chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn khác, Úc có thể sẽ tiếp tục giữ lập trường tích cực hơn, từ đó tạo ra sự hỗ trợ cho AUD.

Mặc dù dữ liệu từ Úc tốt hơn mong đợi hỗ trợ cho AUD, nhưng sự điều chỉnh tiềm năng của đồng đô la Mỹ và sự không chắc chắn về tình hình kinh tế toàn cầu vẫn cần được chú ý. Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục thực hiện chính sách nới lỏng vào năm 2025, điều này sẽ dẫn đến sự yếu kém của đồng đô la Mỹ, từ đó tạo động lực cho sự tăng giá của AUD/USD.

Hiện tại có nên mua đô la Mỹ không? Làm thế nào để nắm bắt cơ hội giao dịch từ biến động tỷ giá đô la Mỹ?

Ngắn hạn (Q1-Q2 2025): Biến động cấu trúc, cơ hội sóng chủ yếu

Xem kịch bản tăng giá:

Xung đột địa chính trị bùng nổ (như căng thẳng tại eo biển Đài Loan), chỉ số đô la Mỹ (DXY) có thể nhanh chóng tăng cao lên khoảng 100-103.
Dữ liệu kinh tế Mỹ vượt kỳ vọng (như số việc làm phi nông nghiệp tăng > 250.000), thị trường hoãn kỳ vọng giảm lãi suất, đồng đô la hồi phục.

Kịch bản giảm giá:

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ liên tục cắt giảm lãi suất và Ngân hàng Trung ương Châu Âu chuyển sang chính sách nới lỏng muộn, đồng Euro mạnh lên khiến DXY giảm xuống dưới 95.
Khủng hoảng nợ công Mỹ gia tăng (như việc đấu giá trái phiếu quốc gia gặp khó khăn), rủi ro tín dụng đồng đô la gia tăng.

Chiến lược đề xuất:

Nhà đầu tư mạo hiểm: Mua thấp bán cao trong khoảng DXY 95-100, sử dụng các chỉ báo kỹ thuật (như phân kỳ MACD, thoái lui Fibonacci) để nắm bắt tín hiệu đảo chiều.
Nhà đầu tư thận trọng: quan sát là chủ yếu, chờ đợi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được làm rõ.

Trung hạn (sau Q3 năm 2025): USD có thể giảm nhẹ, chuyển sang tài sản không phải USD.

Chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sâu hơn, lợi suất trái phiếu Mỹ thu hẹp ưu thế, dòng vốn chảy vào các thị trường mới nổi có tăng trưởng cao hoặc khu vực đồng euro đang hồi phục. Nếu quá trình phi đô la hóa toàn cầu tăng tốc (như việc thúc đẩy thanh toán bằng nội tệ của các nước BRICS), vị thế đồng đô la như một đồng tiền dự trữ sẽ bị suy yếu.

Chiến lược đề xuất: Giảm dần vị thế mua đô la Mỹ, phân bổ vào các loại tiền tệ không phải USD có định giá hợp lý (như Yên Nhật, Đô la Úc) hoặc tài sản liên kết với hàng hóa (vàng, đồng).

Giao dịch đô la Mỹ vào năm 2025 sẽ ngày càng phụ thuộc vào "dữ liệu dẫn dắt" và "nhạy cảm với sự kiện", chỉ có duy trì tính linh hoạt và kỷ luật mới có thể nắm bắt được lợi nhuận vượt trội trong biến động tỷ giá.