Vị thế dễ bị tổn thương của Yên: Hỗn loạn chính trị và lập trường nhạt nhòa của BoJ

Tôi đã thấy đồng Yên Nhật bị đánh mạnh gần đây, và thật sự không có gì ngạc nhiên khi nhìn vào rạp xiếc chính trị và sự không nhất quán của ngân hàng trung ương mà chúng ta đang thấy. Đồng tiền này đang ở gần mức thấp nhất trong một tháng so với đồng đô la, và tôi không thấy điều này sẽ thay đổi sớm.

Hãy để tôi cho bạn biết điều gì thực sự đang diễn ra ở đây. Cảnh chính trị của Nhật Bản hiện đang rất rối ren. Hiroshi Moriyama, người mà cơ bản là tay phải của Thủ tướng Ishiba, đột ngột quyết định từ chức. Trong khi đó, cựu Thủ tướng Aso Taro được cho là đang lên kế hoạch kêu gọi một cuộc bầu cử lãnh đạo mới. Sự bất ổn kiểu này là độc hại cho bất kỳ loại tiền tệ nào, đặc biệt là một loại tiền đã ở trong tình trạng mong manh.

Sau đó là Ngân hàng Nhật Bản - nói về việc gửi tín hiệu trái chiều! Phó Thống đốc Himino cứ đưa ra những tuyên bố nửa vời về việc tăng lãi suất trong khi đồng thời cảnh báo về "sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu." Dịch nghĩa: họ sợ hãi khi thực sự thực hiện các đợt tăng lãi suất có ý nghĩa. Thật là đáng buồn, thực sự. Thị trường có thể ngửi thấy nỗi sợ hãi của họ.

Trong khi đó, ở bên kia Thái Bình Dương, Fed gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng này - khoảng 90% khả năng cho một đợt cắt 25bp. Sự phân kỳ này lý thuyết nên giúp đồng Yên, nhưng sự hỗn loạn chính trị và vấn đề uy tín của BoJ đang áp đảo mọi tác động tích cực.

Cặp USD/JPY hiện đang lướt qua mốc 149.00, nguy hiểm gần như phá vỡ mức trung bình động 200 ngày của nó. Theo quan điểm của tôi, nếu nó vượt qua 149.00 một cách quyết đoán, chúng ta có thể dễ dàng thấy một đợt tăng hướng tới 150.00 và có thể là mức cao vào tháng 8 khoảng 151.00.

Hỗ trợ nằm quanh mức 148.30-148.25, và nếu mức đó bị phá vỡ, chúng ta có thể thấy sự giảm xuống 147.40 và có thể thấp nhất vào tháng Tám là 146.20.

Dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới - số lượng việc làm JOLTS, số liệu việc làm ADP, và bảng lương phi nông nghiệp quan trọng vào thứ Sáu - chắc chắn sẽ tạo ra một số biến động. Nhưng thành thật mà nói, trừ khi chúng ta thấy một số thay đổi mạnh mẽ từ phía BoJ hoặc chính phủ Nhật Bản, đồng Yên có vẻ sẽ tiếp tục là mục tiêu bị thị trường tấn công.

Sự tương phản không thể rõ ràng hơn - một BoJ do dự so với những lực lượng thị trường toàn cầu yêu cầu hành động quyết đoán. Và trong các thị trường, sự do dự luôn bị trừng phạt.