Cách tính toán và sử dụng đòn bẩy tài chính

Khái niệm đòn bẩy tài chính trong đầu tư và tài chính doanh nghiệp. Rất quan trọng. Trong bài viết này, tôi sẽ giải thích cách tính toán và cách sử dụng nó.

Tài chính đòn bẩy là gì?

Tóm lại, đây là một chỉ số thể hiện mức độ mà các doanh nghiệp dựa vào nợ để thu thập tài sản thay vì dùng vốn tự có. Nếu sử dụng một cách hiệu quả, có thể kiếm được lợi nhuận. Nhưng nếu vay quá nhiều thì sẽ rất nguy hiểm.

đòn bẩy trong cuộc sống hàng ngày

Bạn có thể thấy điều này ngay cả trong đầu tư bất động sản. Chẳng hạn, bạn cộng 1 triệu yên của mình với 1 triệu yên vay từ ngân hàng để mua một căn hộ trị giá 2 triệu yên. Đây là đòn bẩy.

Tầm quan trọng trên thị trường tài chính

1. Thước đo quản lý rủi ro

Đòn bẩy tài chính là một tiêu chí để đo lường sự lành mạnh của doanh nghiệp. Nếu quá cao, có thể sẽ bị dao động ngay cả với những biến động kinh tế nhỏ.

2. Hiệu ứng làm tăng lợi nhuận

Bạn có thể tăng ROE. Nhưng làm quá sẽ là hành động tự sát.

4 phương pháp tính toán đòn bẩy tài chính

1. Tỷ lệ đòn bẩy tài chính

Đơn giản. Tài sản ròng ÷ Vốn chủ sở hữu.

Tỷ lệ đòn bẩy tài chính = Tổng tài sản ÷ Vốn chủ sở hữu

Ví dụ, nếu tài sản là 10 triệu yên, vốn tự có là 4 triệu yên: Sẽ là 2.5. Có nghĩa là 60% tài sản là nợ.

Điểm tốt: Dễ dàng và dễ hiểu Điểm chưa tốt: Tiêu chuẩn khác nhau tùy theo ngành nghề Cách sử dụng: So sánh doanh nghiệp

2. Mức độ đòn bẩy tài chính (EBIT÷EBT)

Tỷ lệ đòn bẩy tài chính = EBIT ÷ EBT

Nếu EBIT là 5 triệu yên, EBT là 4 triệu yên: 1.25. Nó thể hiện trọng số lãi suất.

Điều tốt: Có thể biết được gánh nặng lãi suất ảnh hưởng ra sao Điểm chưa ổn: Không thấy bảng cân đối kế toán Cách sử dụng: Khi bạn muốn xem ảnh hưởng của biến động lãi suất

3. Tỷ lệ nợ

Tỷ lệ nợ = Tổng nợ ÷ Tổng tài sản

Nợ 600 triệu yên, tài sản 1.000 triệu yên thì: 60%. 60% tài sản được hình thành từ nợ.

Điểm tốt: Độ phụ thuộc vào nợ có thể thấy rõ. Điểm chưa ổn: Chất lượng nợ không rõ ràng. Cách sử dụng: Đánh giá rủi ro tín dụng

4. Tính toán bằng DFL

Hơi phức tạp.

DFL = EBIT ÷ (EBIT - Chi phí lãi vay)

Nếu EBIT là 5 triệu yên và lãi suất là 1 triệu yên thì: 1.25 sẽ. Khi EBIT thay đổi 1%, EPS sẽ thay đổi khoảng 1.25%.

Điểm tốt: Có thể thấy ảnh hưởng của biến động lợi nhuận. Điểm chưa ổn: Tính toán khá phức tạp. Cách sử dụng: Phân tích kịch bản

So sánh phương pháp tính toán

Phương pháp tính toán|Điểm tốt|Điểm không tốt -|-|- Tỷ lệ đòn bẩy tài chính | Đơn giản | Khó so sánh giữa các ngành Độ đòn bẩy tài chính|Hiểu ảnh hưởng của lãi suất|Không có thông tin bảng cân đối kế toán Tỷ lệ nợ | Mức độ phụ thuộc vào nợ là thẳng | Chất lượng khoản vay không rõ DFL|Biến động lợi nhuận được hiểu|Tính toán phức tạp

Câu hỏi thường gặp

Q. Tài chính đòn bẩy và đòn bẩy hoạt động có khác nhau không?

Đòn bẩy tài chính là câu chuyện về nợ. Đòn bẩy hoạt động là câu chuyện về chi phí cố định và chi phí biến đổi. Khi đòn bẩy hoạt động cao, chỉ cần doanh thu thay đổi một chút là lợi nhuận sẽ biến động mạnh.

Q. Tỷ lệ đòn bẩy hợp lý là bao nhiêu?

Khoảng 2.0 đến 2.5 có vẻ là hợp lý. Nhưng tùy thuộc vào ngành nghề. Ngành nước, gas hay ngân hàng có thể là cao hơn bình thường.

Q. Rủi ro của đòn bẩy cao là gì?

Có khả năng lớn là việc trả nợ sẽ trở nên khó khăn do suy thoái kinh tế và lãi suất tăng. Việc vay mới cũng có vẻ sẽ trở nên khó khăn.

Hỏi. Giá trị DFL được đọc như thế nào?

1.0 thì không có đòn bẩy. Càng lớn thì đòn bẩy càng mạnh. Nếu là 1.5, khi EBIT thay đổi 10%, EPS sẽ thay đổi 15%.

Xu hướng mới nhất

Thị trường tài chính năm 2025, Ngân hàng Nhật Bản đang chuyển sang thắt chặt. Lãi suất chính sách hiện khoảng 0.5%. Thời kỳ lãi suất thấp kéo dài có vẻ sắp kết thúc.

Doanh nghiệp có vẻ đang phản ứng như thế này:

1. Chuyển từ lãi suất biến động sang lãi suất cố định: Chuẩn bị cho rủi ro tăng lãi suất

2. Đa dạng hóa nợ: Phân tán thời hạn và tiền tệ

3. Cân bằng giữa hiệu quả vốn và việc trả lại cho cổ đông: Sự cạnh tranh giữa việc mua lại cổ phiếu và cổ tức.

Ngành sản xuất và bán lẻ đặc biệt cẩn trọng. Có vẻ như ngày càng nhiều công ty hướng đến tỷ lệ đòn bẩy dưới 2.0. Họ có lẽ muốn đảm bảo có đủ không gian cho những lúc cần thiết.

Tóm tắt

Đòn bẩy tài chính là công cụ để phát triển. Nhưng tùy thuộc vào cách sử dụng. Hiểu cách tính toán và kiểm tra định kỳ là rất quan trọng.

Không thể nói một cách đơn giản về mức đòn bẩy phù hợp. Nó khác nhau tùy theo ngành nghề và môi trường. Kết hợp nhiều chỉ số để đưa ra quyết định là điều tốt. Và trên hết, việc xem xét lại chiến lược để phù hợp với sự thay đổi của môi trường tài chính là chìa khóa cho sự phát triển bền vững. Tôi nghĩ vậy.