Cuộc Đấu Tranh Im Lặng: Cuộc Khủng Hoảng Khối Lượng Bitcoin Phơi Bày Sự Bất Ổn Của Thị Trường

Việc Bitcoin giao dịch quanh mức $110,000 không phải là đợt tăng giá hoành tráng mà nhiều người mong đợi—đó là triệu chứng của một điều gì đó đáng lo ngại hơn. Tôi đã theo dõi chặt chẽ các chỉ số on-chain, và những gì tôi thấy là một thị trường bị ám ảnh bởi niềm tin giảm sút và tâm lý giảm giá ngày càng tăng.

Khối lượng giao dịch nói lên câu chuyện thực sự ở đây. Khối lượng giao dịch giao ngay giảm mạnh gần 9% xuống còn 7,7 tỷ đô la trong khi hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai cũng giảm tương tự. Đây không chỉ là một sự biến động - mà là một dấu hiệu cảnh báo. Khi giá cả biến động với khối lượng mỏng, nó giống như một bữa tiệc mà một nửa số khách đã rời đi. Năng lượng đã biến mất, và những gì còn lại cảm thấy bị ép buộc và không bền vững.

Phân tích của Glassnode xác nhận nghi ngờ của tôi—RSI giảm từ 37.4 xuống 33.6 và trượt vào vùng bán quá. Những người nắm giữ ngắn hạn giờ đây chiếm một phần lớn hơn của thị trường (tỷ lệ STH đối với LTH tăng từ 17.0% lên 17.7%), mang theo những mô hình giao dịch nhạy cảm và phản ứng của họ.

Chắc chắn, các nhà đầu tư tổ chức như các nhà cung cấp ETF đã chuyển từ việc rút tiền sang việc nạp tiền vào tuần trước, nhưng $396 triệu USD trong số tiền nạp vào khó có thể được coi là sự tin tưởng khi chúng ta đang nói về một loại tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la. Tiền thông minh di chuyển một cách thận trọng vì một lý do.

Nhà phân tích Carmelo Alemán liên tục nhấn mạnh rằng chúng ta chưa đạt đỉnh chu kỳ, chỉ ra rằng các tỷ lệ NVT dưới 50 kể từ tháng 7 như bằng chứng cho "hoạt động mạng mạnh mẽ." Tôi không tin điều đó. Thị trường cảm thấy kiệt sức, bất kể các chỉ số kỹ thuật gợi ý điều gì.

Có thể Bitcoin có thể phục hồi—nó đã phục hồi lên $110,300 sau khi giảm xuống khoảng $107,000. Nhưng thị trường này cần nhiều hơn sự hy vọng và các chỉ báo kỹ thuật. Nó cần khối lượng thực, niềm tin thực sự, và quan trọng nhất, các nhà giao dịch sẵn sàng đặt tiền của họ vào những gì họ nói.

Cho đến lúc đó, chúng tôi chỉ đang theo dõi một sự hợp nhất giao dịch mỏng có thể phá vỡ theo bất kỳ hướng nào. Các tổ chức có thể cuối cùng sẽ cứu vãn tình hình, nhưng ngay bây giờ, khối lượng giao dịch nói lên nhiều hơn giá cả.